一、市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

技術(shù)休整階段。雖然逢低有被動(dòng)配置介入，但量級(jí)、持續(xù)性缺乏。預(yù)計(jì)行情震蕩整理之后，仍會(huì)有波段反彈機(jī)會(huì)。

二、市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為64，處于中位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從02月09日高位回落，但是近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場(chǎng)情緒已經(jīng)開(kāi)始由相對(duì)興奮轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。從行為分析的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)情緒由積極樂(lè)觀轉(zhuǎn)變?yōu)橹?jǐn)慎觀望的情況下，也就意味著股指可能存在階段性風(fēng)險(xiǎn)釋放壓力。情緒指數(shù)處于中位區(qū)時(shí)，建議投資者謹(jǐn)慎觀望(更新時(shí)間：2023-02-10)。

三、偏差分析

雖然熱點(diǎn)資金多殺多，帶來(lái)了配置性質(zhì)資金的逢低介入對(duì)沖。但由于當(dāng)前面臨存量解套資金贖回壓力，并且新基金發(fā)行情并沒(méi)有大級(jí)別改善，以及公募機(jī)構(gòu)倉(cāng)位相對(duì)高位水平。因此，從技術(shù)心理分析的角度來(lái)看，即使是有第二波反彈機(jī)會(huì)，迫空的概率也是極低的。兩會(huì)前后的反彈機(jī)會(huì)，更多還是需要策略應(yīng)對(duì)為主。

資金流向，決定了階段性行情的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前以數(shù)字為代表的方向，一方面是炒作的熱點(diǎn)游資已經(jīng)有獲利了結(jié)行為，另一方面則是機(jī)構(gòu)持有的大市值龍頭信創(chuàng)方向面臨機(jī)構(gòu)的拋壓。但我們認(rèn)為，基于近期介入的資金性質(zhì)、量級(jí)，預(yù)計(jì)以數(shù)字為題材的機(jī)會(huì)未至于完全進(jìn)入啞火狀態(tài)。但是，由于近幾個(gè)月以來(lái)外資建倉(cāng)對(duì)盤(pán)面的主導(dǎo)作用還是比較明顯，因此還是需要關(guān)注外資重回四季度的加倉(cāng)消費(fèi)價(jià)值對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)類(lèi)資金的分流概率。

整體上來(lái)看，我們認(rèn)為當(dāng)前行情處于消化解套盤(pán)贖回壓力的階段，但由于本輪反彈行情以外資為代表的資金是有加倉(cāng)能力的，因此大盤(pán)指數(shù)的重心還是有較強(qiáng)的支撐。右側(cè)建議關(guān)注數(shù)字消費(fèi)方向的數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)、新產(chǎn)品預(yù)期的MR概念、高壓充電等題材方面。而左側(cè)，繼續(xù)逢低布局半導(dǎo)體芯片、信創(chuàng)龍頭細(xì)分方向。