大盤(pán)全天沖高回落，三大指數(shù)均小幅上漲。盤(pán)面上，市場(chǎng)繼續(xù)圍繞數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)方向炒作，其中算力、CPO方向大爆發(fā)，青云科技、中際旭創(chuàng)20CM漲停，寒武紀(jì)等10余股漲超10%，拓維信息、鴻博股份漲停。應(yīng)用方面，電商概念股繼續(xù)活躍，聯(lián)絡(luò)互動(dòng)4連板，焦點(diǎn)科技漲停；工程設(shè)計(jì)概念股早盤(pán)異動(dòng)，矩陣股份20CM漲停，華陽(yáng)國(guó)際、華設(shè)集團(tuán)、中衡設(shè)計(jì)漲停；影視方向，上海電影3天2板。除了數(shù)字經(jīng)濟(jì)外，其他市場(chǎng)熱點(diǎn)較為匱乏。下跌方面，光伏等賽道股陷入調(diào)整，昇輝科技跌超8%；一帶一路、中字頭概念股震蕩走弱，龍建股份、中公高科跌停。總體上個(gè)股漲多跌少，兩市超2900只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額9578億，較上個(gè)交易日放量648億。

板塊方面

板塊來(lái)看，今日市場(chǎng)的熱點(diǎn)多數(shù)聚焦于算力之中。其中拓維信息、佳力圖、工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、鴻博股份、青云科技、中際旭創(chuàng)等漲停，開(kāi)普云、寒武紀(jì)、優(yōu)刻得、光環(huán)新網(wǎng)、云賽智聯(lián)、中科曙光、神州數(shù)碼等漲幅居前。消息面上，英偉達(dá)推出面向大語(yǔ)言模型和生成式AI的云服務(wù)產(chǎn)品，針對(duì)算力需求巨大的ChatGPT，英偉達(dá)發(fā)布了NVIDIA H100 NVL，與谷歌云、微軟Azure、甲骨文云聯(lián)手推出DGX(AI超級(jí)計(jì)算機(jī))云服務(wù)。

中信證券在近期的研報(bào)中表示，AI發(fā)展快速拉升算力需求，云廠商具有較高確定性會(huì)受益。AI大模型訓(xùn)練環(huán)節(jié)的海量參數(shù)、數(shù)據(jù)庫(kù)以及用戶調(diào)用次數(shù)的快速增長(zhǎng)，均帶來(lái)了算力需求的激增。以GPT模型為例，GPT-1/2/3模型的參數(shù)量分別達(dá)1.5億/15億/1750億，模型復(fù)雜度呈指數(shù)型增長(zhǎng)。考慮到資源優(yōu)勢(shì)及經(jīng)濟(jì)性，云廠商有望成為AI算力需求的主要承載方。而國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)云廠商在數(shù)據(jù)庫(kù)、彈性計(jì)算等方面已積累深厚優(yōu)勢(shì)，亦有望受益于國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展帶來(lái)的訓(xùn)練及應(yīng)用環(huán)節(jié)的增量算力需求。

從市場(chǎng)的角度來(lái)看，人工智能方向在在本周以來(lái)持續(xù)活躍，像之前兩個(gè)交易日下游應(yīng)用端走勢(shì)更強(qiáng)，而今日算力方向則是迎來(lái)全面爆發(fā)，板塊內(nèi)部呈現(xiàn)良性輪動(dòng)態(tài)勢(shì)，以目前的資金認(rèn)可度來(lái)看人工智能這一題材概念后續(xù)或仍具上行空間。不過(guò)需注意的是，午后隨著算力與云服務(wù)概念股的持續(xù)拉升，進(jìn)一步催化人工智能板塊整體的賺錢(qián)效應(yīng)，短線情緒或再度趨于高潮后，短線或需留意一致性過(guò)高的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

此外盤(pán)面的分化割據(jù)依舊明顯，除了人工智能以外市場(chǎng)的熱點(diǎn)匱乏。昨日走強(qiáng)的新能源賽道方向，今日同樣再度陷入整理。開(kāi)盤(pán)階段，受到麒麟電池量產(chǎn)的利好刺激，以寧德時(shí)代為代表的新能源汽車(chē)鏈一度沖高，但很快受到人工智能方向走強(qiáng)的影響而回落，可以看到新能源賽道與數(shù)字經(jīng)濟(jì)之間資金蹺蹺板效應(yīng)仍較為明顯。而另一方面，雖然新能源方向反彈持續(xù)性不佳，但經(jīng)歷昨日指數(shù)聯(lián)動(dòng)上漲后續(xù)，配置資金進(jìn)場(chǎng)痕跡較為明顯。在此背景下，即使賽道股無(wú)法做到快速反轉(zhuǎn)，但后續(xù)進(jìn)一步下行的空間或相對(duì)有限，整體逐步轉(zhuǎn)換至著震蕩筑底階段。

個(gè)股方面

從個(gè)股方面來(lái)看，隨著人工智能方向的全線走強(qiáng)，其中像海康威視、工業(yè)富聯(lián)、三六零、紫光股份、寒武紀(jì)、大華股份、中科曙光等，這些市值偏大的機(jī)構(gòu)股也再度創(chuàng)下了近期的新高。反映出雖然人工智能這一熱點(diǎn)題材在經(jīng)歷了反復(fù)炒作后整體的位階偏高，但依舊存在不少的追價(jià)買(mǎi)盤(pán)，短期博弈熱度持續(xù)下相關(guān)個(gè)股仍有望反復(fù)活躍。不過(guò)需注意的回顧上述個(gè)股本輪的漲勢(shì)，多以震蕩走高的趨勢(shì)型結(jié)構(gòu)上漲為主。那么在經(jīng)歷了今日集體的放量拉升后，短期或存回調(diào)修正的用以沉淀浮籌，故對(duì)于上述趨勢(shì)抱團(tuán)標(biāo)的而言仍應(yīng)遵循其自身趨勢(shì)為主，耐心等待輪動(dòng)回調(diào)的機(jī)會(huì)再做低吸考量更為穩(wěn)妥。此外如果此前沒(méi)有資金先手的話，對(duì)于人工智能方向的參與仍以短線套利為宜，一旦高位股出現(xiàn)退潮疑慮，及時(shí)留意相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

后市分析

截至收盤(pán)，滬指漲0.31%，深成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.2%。北向資金全天凈買(mǎi)入4.79億元，其中滬股通凈買(mǎi)入0.75億元，深股通凈買(mǎi)入4.03億元。

從指數(shù)來(lái)看，今日三大股指仍以震蕩為主，分化與輪動(dòng)或仍是當(dāng)前市場(chǎng)的主旋律。短期內(nèi)，A股市場(chǎng)或仍處于顛簸向上的行情，料勢(shì)能變動(dòng)不大，中長(zhǎng)期，待觀察國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)狀況及政策面催化，A股市場(chǎng)上市公司業(yè)績(jī)修復(fù)情況，以及資金面的表現(xiàn)。根據(jù)行業(yè)估值、流動(dòng)性等分析，預(yù)判短期內(nèi)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍是占優(yōu)的。

后續(xù)建議關(guān)注以下主線：(1)國(guó)產(chǎn)科技創(chuàng)新：計(jì)算機(jī)、電子、通信、軟件服務(wù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科創(chuàng)領(lǐng)域。(2)國(guó)企改革主線：國(guó)有資產(chǎn)估值重塑。(3)金融穩(wěn)定領(lǐng)域：基建、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等；(4)消費(fèi)：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)疊加居民消費(fèi)意愿釋放為行業(yè)帶來(lái)較強(qiáng)確定性機(jī)會(huì)，在經(jīng)歷一段時(shí)間波動(dòng)后，消費(fèi)板塊盈利大概率回升。

個(gè)股方面，今日兩市上漲3023家，比上一交易減少1009家。在排除ST股、未開(kāi)板新股的情況下，漲停28家，比上一交易日減少6家。炸板9家，比上一個(gè)交易日增加3家；創(chuàng)業(yè)板股/科創(chuàng)板股漲停6家，比上一交易日增加3家，創(chuàng)業(yè)板股/科創(chuàng)板股跌停0家，與上一交易日相同。

情緒面來(lái)看，雖然今日人工智能方向再度走強(qiáng)，但對(duì)于市場(chǎng)整體的情緒帶動(dòng)有限，情緒指標(biāo)全天震蕩與0軸~低迷區(qū)之間。