4月14日晚間，中國金融期貨交易所（下稱“中金所”）發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會同意中金所30年期國債期貨注冊，今日，中金所發(fā)布30年期國債期貨合約及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，以及《關(guān)于30年期國債期貨合約上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱“《通知》”）。

首批三個30年期國債期貨合約將于4月21日上市交易?！锻ㄖ贩Q，首批上市合約為2023年6月、2023年9月及2023年12月合約，掛盤基準(zhǔn)價、可交割國債及其轉(zhuǎn)換因子由中金所在合約上市交易前公布。

《通知》明確，30年期國債期貨各合約的交易保證金為合約價值的3.5%，對2年期國債期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨和30年期國債期貨的跨品種雙向持倉，按照交易保證金單邊較大者收取交易保證金。

上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價的±7%。

30年期國債期貨合約的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫定為每手3元，平今倉交易免收手續(xù)費(fèi)，交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每手5元，交割手續(xù)費(fèi)至2023年12月31日止減半收?。?0年期國債期貨各合約限價指令每次最大下單數(shù)量為50手，市價指令每次最大下單數(shù)量為30手。

中金所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前30年期國債期貨上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒。下一步，中金所將在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，扎實(shí)做好30年期國債期貨合約上市工作，確保產(chǎn)品平穩(wěn)推出、穩(wěn)步運(yùn)行。

期貨曲線進(jìn)一步完善

中金公司固定收益部研究負(fù)責(zé)人陳健恒表示，30年期國債期貨可有效對沖國債承銷商面臨的利率風(fēng)險，促進(jìn)30年期國債一級市場順利發(fā)行，更好服務(wù)國家長期戰(zhàn)略投資；可進(jìn)一步滿足投資者對超長期債券的風(fēng)險管理需求，有助于提升30年期國債二級市場流動性，促進(jìn)國債收益率曲線長端建設(shè)；可便利持有長期國債的保險、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)運(yùn)用30年期國債期貨靈活開展期現(xiàn)組合投資，豐富交易策略，對于提升市場防范化解金融風(fēng)險能力、穩(wěn)定中長期投融資環(huán)境發(fā)揮重要作用。

中信期貨固定收益組首席研究員張菁指出，30年期國債期貨聚焦超長端利率。當(dāng)前滿足30年國債期貨可交割券范圍的可交割國債均為發(fā)行期限為30年期的國債，品種聚焦超長端利率，與已有三個國債期貨品種形成互補(bǔ)，四個國債期貨可以覆蓋收益率曲線從短端至超長端，滿足大部分投資者的需求。

太平資產(chǎn)固定收益部副總經(jīng)理馮馳表示，現(xiàn)階段，我國以30年期為代表的超長期限國債市場日益成熟，一級市場發(fā)行穩(wěn)定、二級市場流動性充足，市場化程度明顯提升，為30年期國債期貨的安全平穩(wěn)運(yùn)行提供了良好的現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)。

中糧期貨認(rèn)為，30年期國債期貨上市能夠?yàn)槌L期限地方政府債的投資者、承銷機(jī)構(gòu)提供便捷、有效的對沖工具，從而穩(wěn)定價格波動，助力地方債發(fā)行，進(jìn)一步提升金融期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

將新增乙二醇、苯乙烯兩個化工品種期權(quán)

除了30年期國債期貨，大商所乙二醇期權(quán)、苯乙烯期權(quán)也在同日獲準(zhǔn)注冊。

據(jù)了解，乙二醇、苯乙烯都是重要的液體化工品。我國是最大的乙二醇消費(fèi)國，近十年來我國乙二醇產(chǎn)量和消費(fèi)量均增長近3倍；苯乙烯則在塑化產(chǎn)業(yè)鏈上具有“上承油煤、下接橡塑”的重要地位，涉及產(chǎn)業(yè)鏈條長、分支多。

近年來，受新冠疫情反復(fù)、國際原油價格波動，以及航運(yùn)價格、匯率等多重因素影響，乙二醇、苯乙烯等化工原料價格波動明顯，產(chǎn)業(yè)企業(yè)對使用衍生工具開展套期保值和風(fēng)險管理的需求十分強(qiáng)烈，2022年參與乙二醇、苯乙烯期貨交易的法人客戶持倉占比分別為79%、77%，較上年同期分別提升了6個、5個百分點(diǎn)。

大商所表示，在此背景下，兩個期權(quán)品種的上市，可以與相關(guān)品種期貨形成合力，為產(chǎn)業(yè)構(gòu)建更加豐富的風(fēng)險管理工具體系，優(yōu)化相關(guān)現(xiàn)貨貿(mào)易模式，促進(jìn)期權(quán)與期貨在現(xiàn)貨貿(mào)易中的應(yīng)用，滿足產(chǎn)業(yè)精細(xì)化風(fēng)險管理需求，服務(wù)化工產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。同時，通過完備的風(fēng)險管理工具體系提高期貨市場的運(yùn)行質(zhì)量，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升我國期貨市場的定價能力，提高我國期貨價格的影響力。

據(jù)了解，2022年，乙二醇、苯乙烯期貨日均成交量分別為49萬手、33萬手，日均持倉量分別為52萬手、23萬手，套期保值效率和期現(xiàn)價格相關(guān)性保持在90%以上。目前，大商所已上市線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、液化石油氣4個能化期權(quán)，隨著乙二醇、苯乙烯期權(quán)上市，大商所能化板塊將實(shí)現(xiàn)期貨、期權(quán)的全品種全覆蓋，為廣大產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供更加完整、豐富的衍生工具體系。大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，大商所將與市場各方共同做好上市前各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，確保新期權(quán)工具及早平穩(wěn)上市運(yùn)行，為產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈提供增強(qiáng)安全能力和韌性的有效手段，助力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。