傳統(tǒng)認知中，證券交易印花稅與成交額的密切相關(guān)性正被今年來兩組數(shù)據(jù)打破。

先是今年前兩月證券交易印花稅同比下降61.7%，而A股成交額同比下滑僅13.05%；再是一季度證券交易印花稅同比下降52.8%，而A股成交額僅同比下滑11.26%，兩時段成交額的縮水幅度均遠遠小于證券交易印花稅。背后究竟是何原因？

4月18日，財政部最新公布了2023年一季度財政收支情況。其中，印花稅1060億元，同比下降32.5%，而作為印花稅收入大頭的證券交易印花稅為504億元，同比下降52.8%。

值得注意的是，就前三個月來看，1-2月證券交易印花稅的下滑幅度尤為明顯，前兩月累計為282億元，同比下降61.7%，累計值錄得近三年來新低，增速更是創(chuàng)下近10年新低。

令投資者及行業(yè)人士普遍不解的是，今年一季度，與證券交易印花稅呈正相關(guān)的A股成交額并未出現(xiàn)明顯縮量。

關(guān)于證券交易印花稅與A股成交額之間的偏離，綜合各方觀點來看，有關(guān)財政部計算口徑的解釋更為行業(yè)所認同，即證券交易印花稅這一稅種采取的是收付實現(xiàn)制，而非權(quán)責發(fā)生制。

對此，南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝也表示，財政部門每月公布的稅款數(shù)是入庫數(shù)，而非當月形成的應(yīng)繳稅款數(shù)，并不與交易量完全相關(guān)。

究竟是何原因?qū)е虏町悾?/p>

不僅僅是今年一季度，拉長時間來看，證券交易印花稅也曾出現(xiàn)過與交易量分道揚鑣的情況。比如2021年12月的證券交易印花稅僅2億元，同比下滑96.65%，而當期A股成交額為25.77萬億元，同比增長37.59%；2018年10月證券交易印花稅為7億元，同比下滑幅度也達到了88.71%，同期A股成交額為5.21萬億元，同比下滑34.05%。

證券交易印花稅，根據(jù)一筆股票交易成交金額收取，A股基本稅率為0.1%，且單向征收，賣出時賣方繳納。因此證券交易印花稅與A股成交金額直接掛鉤，且二者為正相關(guān)。

數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度A股成交總額為51.85萬億元，較去年同期的58.43萬億元下滑11.26%，縮水幅度遠遠小于證券交易印花稅。這顯然大大減弱了二者的正相關(guān)性。

稅收上的收付實現(xiàn)制又稱為現(xiàn)金收付制，它是以現(xiàn)金的實際收到或是付出為記錄標準，對本期收入和費用進行處理的一種會計基礎(chǔ)。凡是本期以現(xiàn)金支付的費用，不論是為以前期間義務(wù)償付的，還是為未來期間取得資產(chǎn)或勞務(wù)提前支付的，均作為本期的費用處理。

關(guān)于證券交易印花稅的入庫時間，財經(jīng)評論家皮海洲也給出了一種解釋，投資者賣出股票，券商在投資者交易時就已經(jīng)代扣了證券交易印花稅，但這些代扣的證券交易印花稅什么時候入庫，與當期交易量并無完全關(guān)聯(lián)。

皮海洲認為，存在證券交易印花稅沒有及時入庫，財政部沒有收到這筆收入，因此出現(xiàn)證券交易印花稅下降的可能，當然是否真正成立，還需要財政部的官方數(shù)據(jù)支撐。

也有說法稱，在減稅降費總基調(diào)下，一季度證券交易印花稅的下滑或涉及稅率的下調(diào)。

這一說法遭到了券商非銀分析師的否認?！啊队』ǘ惙ā酚?022年7月起正式施行，財政部的表述是，新法基本維持現(xiàn)行稅率水平，證券交易等稅目維持現(xiàn)行稅率不變。市面上有關(guān)《印花稅法》的施行導(dǎo)致稅率下調(diào)的解讀應(yīng)該都是有問題的。”上述非銀分析師表示。

此外，記者翻閱近期交易所等方面減稅降費政策當中，也并未涉及證券交易印花稅的變化。

證券交易印花稅的10次調(diào)整

在行業(yè)備受關(guān)注證券交易印花稅自1990年首先在深圳開征，當時主要是為了穩(wěn)定初創(chuàng)的股市及適度調(diào)節(jié)炒股收益，由賣出股票者按成交金額的6‰交納。23年來，證券交易印花稅前后經(jīng)歷了10次調(diào)整，且呈現(xiàn)逐年下調(diào)的趨勢，最近一次是在2008年。

1991年10月，深圳市將印花稅稅率調(diào)整到3‰，上海也開始對股票買賣實行雙向征收，稅率為3‰；

1992年6月，國家稅務(wù)總局和國家體改委聯(lián)合發(fā)文，明確規(guī)定股票交易雙方按3‰繳納印花稅；

1997年5月，證券交易印花稅稅率從3‰提高到5‰；

1998年6月，證券交易印花稅稅率從5‰下調(diào)至4‰；

1999年6月，B股交易印花稅稅率降低為3‰；

2001年11月，財政部決定將A、B股交易印花稅稅率統(tǒng)一降至2‰；

2005年1月，財政部又將證券交易印花稅稅率由2‰下調(diào)為1‰；

2007年5月30日，財政部將證券交易印花稅稅率由1‰調(diào)整為3‰；

2008年4月24日，財政部將證券交易印花稅稅率由3‰調(diào)整為1‰；

2008年9月19日，由雙邊征收改為單邊征收，稅率保持1‰。由賣方按1‰的稅率繳納股票交易印花稅，買方不再征收。

2021年，證券交易印花稅被正式立法，6月10日，十三屆全國人大常委會第二十九次會議表決通過了《印花稅法》，于2022年7月1日起施行。其中，最受資本市場關(guān)注的證券交易印花稅稅率并未調(diào)整，仍為成交金額的千分之一，且仍維持對證券交易的出讓方征收的規(guī)則。