調(diào)研對(duì)象：PX采購(gòu)、銷(xiāo)售、貿(mào)易及倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)

調(diào)研時(shí)間：4.11-4.13

調(diào)研目的：

1）了解PX產(chǎn)業(yè)情況和供需情況

2）了解擴(kuò)能周期下，企業(yè)對(duì)PX后市的看法

調(diào)研情況匯總

某PTA聚酯企業(yè)

1、PX采購(gòu)：100%合約采購(gòu)，國(guó)外約占60%，國(guó)內(nèi)40%,自用于PTA生產(chǎn)。合約價(jià)方式對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)更為平穩(wěn)。

2、PX定價(jià)模式：市場(chǎng)化定價(jià)，采用普氏均價(jià)進(jìn)行定價(jià)，未參與普氏窗口。如今市場(chǎng)定價(jià)基本去除了ACP價(jià)格部分，參考Platts、Argus及ICIS均價(jià)，根據(jù)購(gòu)銷(xiāo)雙方商談情況，各家比例有所不同。

3、PX倉(cāng)儲(chǔ)：自有儲(chǔ)罐，通常情況下會(huì)備有1-2周的貨，根據(jù)自身裝置開(kāi)工檢修情況調(diào)整。

4、PX運(yùn)輸：船運(yùn)，1萬(wàn)噸船為主，也有小船5kt,或者大一點(diǎn)的2萬(wàn)噸船。PX儲(chǔ)運(yùn)需要保溫措施，低于13℃時(shí)需要加溫，工廠自有供熱設(shè)施。從日韓到運(yùn)輸過(guò)來(lái)大約需要2天時(shí)間，加上裝卸時(shí)間合計(jì)約為5天，損耗通常在3‰以內(nèi)。PX主港通常為大連、江陰、寧波幾個(gè)港口，PTA工廠靠近碼頭，從碼頭到工廠主要是管輸。

5、對(duì)PX上市看法：比較關(guān)注交割的問(wèn)題。受環(huán)保要求影響，長(zhǎng)江沿岸很難新建碼頭，儲(chǔ)運(yùn)是比較關(guān)心的問(wèn)題。

某倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)

1、PX社庫(kù)情況：公司有儲(chǔ)存資質(zhì)的罐子，早年做過(guò)PX存儲(chǔ)業(yè)務(wù)。目前市場(chǎng)可以說(shuō)基本上沒(méi)有第三方社會(huì)庫(kù)。目前公司的PX儲(chǔ)罐用于存放其他品種，如若申請(qǐng)通過(guò)，可以準(zhǔn)備存儲(chǔ)PX。

2、PX存儲(chǔ)：由于PX在低溫環(huán)境下容易結(jié)晶，對(duì)溫度有所要求，相較于常溫常壓的的液體品種而言，存儲(chǔ)費(fèi)會(huì)高一些。一年四季溫度不同，南北也有所差異。南方通常秋冬2-3個(gè)月需要保溫，而北方可能有5-6個(gè)月時(shí)間需要保溫，因此南北方倉(cāng)儲(chǔ)成本會(huì)有差異，這是需要考慮進(jìn)去的。可能采取全年平均的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)進(jìn)行成本計(jì)算，地域上加上升貼水。

3、交割庫(kù)申請(qǐng)情況：已向交易所提交交割庫(kù)申請(qǐng)，申請(qǐng)結(jié)果尚未確定，但預(yù)計(jì)第一批交割庫(kù)更傾向于廠庫(kù)。公司長(zhǎng)期做倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)，有較好的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。

某PX生產(chǎn)企業(yè)

1、產(chǎn)能：產(chǎn)能配套煉油產(chǎn)能，但目前開(kāi)工在審批計(jì)劃范圍內(nèi)，因此產(chǎn)能未全部開(kāi)滿。

2、銷(xiāo)售：PX部分自用，部分對(duì)外銷(xiāo)售。自用部分，PTA與PX裝置臨近，由管道進(jìn)行輸送。對(duì)外銷(xiāo)售部分大部分以長(zhǎng)約形式銷(xiāo)售，少量現(xiàn)貨。

3、成本與計(jì)價(jià)：通常煉廠以總體來(lái)看企業(yè)盈利情況，從PX到PTA由于管輸，沒(méi)有衡量過(guò)運(yùn)輸成本。對(duì)外銷(xiāo)售計(jì)價(jià)方式采用市場(chǎng)化的普氏+ICIS均價(jià)計(jì)算，比例由雙方協(xié)商。

4、PTA產(chǎn)能投放：可能根據(jù)市場(chǎng)情況決定投產(chǎn)進(jìn)度。

5、對(duì)后市的看法：近期PX供應(yīng)偏緊，但還沒(méi)有到去年那種十分緊缺的狀態(tài)，PTA供應(yīng)也是偏緊的，下游周邊客戶備用庫(kù)存較少，通常是2-3天，會(huì)根據(jù)季節(jié)和自身情況調(diào)整。關(guān)注調(diào)油需求，若調(diào)油需求增加，對(duì)PX進(jìn)口量是有影響的。

某PTA生產(chǎn)企業(yè)

1、PX采購(gòu)：2套PTA設(shè)備是自有技術(shù)，PX采購(gòu)以長(zhǎng)約為主，企業(yè)經(jīng)驗(yàn)風(fēng)格傾向于穩(wěn)定型生產(chǎn)。考慮到裝置地理位置，東南亞及印度的貨源可能更多一些。

2、PTA出口銷(xiāo)售：PTA有出口銷(xiāo)售，長(zhǎng)約及現(xiàn)貨形式均有。

3、下游情況：去年出口情況較好，今年感覺(jué)弱于去年。分區(qū)域看，歐洲終端需求較差，亞洲非中國(guó)地區(qū)也不是很好，瓶片可能還好，絲制品需求偏弱。印度地區(qū)聚酯呈現(xiàn)出百花齊放的局面，有很多小聚酯廠，生產(chǎn)的聚酯在印度內(nèi)銷(xiāo)為主。年初的幾個(gè)月印度聚酯工廠采購(gòu)了不少PTA，囤了不少庫(kù)存，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)減少4月5月的采購(gòu)量。

4、對(duì)后市的看法：檢修季過(guò)后，PX供應(yīng)或有所增加，但仍然需要警惕裝置意外檢修帶來(lái)的擾動(dòng)。

某PX貿(mào)易企業(yè)A

1、PX貿(mào)易情況：貿(mào)易商多是代理日韓工廠進(jìn)行銷(xiāo)售，隨著近幾年國(guó)產(chǎn)化替代，PX供應(yīng)商今年減少了合約量。公司基本上是背靠背銷(xiāo)售至中國(guó)工廠。當(dāng)前PX貿(mào)易圈子較小，參與者不多。

2、運(yùn)輸：PX貿(mào)易以船運(yùn)為主，八九成都是PTA工廠自己找船，自己報(bào)關(guān)。日韓航線多是5千噸和1萬(wàn)噸的船，遠(yuǎn)洋的2-3萬(wàn)噸船。

3、對(duì)PX上市的看法：主要還是比較關(guān)注交割問(wèn)題，市場(chǎng)可能會(huì)存在一定分歧。

4、對(duì)調(diào)油的看法：去年事發(fā)較為突然，疫情前美國(guó)有不少煉廠虧錢(qián)，關(guān)停了幾個(gè)煉廠沒(méi)有重啟。美國(guó)疫情開(kāi)放后，汽油消費(fèi)需求增加。疊加烯烴行情差，輕石腦油低價(jià)銷(xiāo)售，用輕石腦油調(diào)油需要增加芳烴以提高辛烷值，因此芳烴需求增加。今年，中國(guó)也有自己調(diào)油需求，加上近期聽(tīng)聞汽油出口配額增加，汽油出口窗口打開(kāi)，預(yù)計(jì)汽油端對(duì)芳烴有支撐。

某PX貿(mào)易企業(yè)B

1、PX貿(mào)易情況：PX貿(mào)易圈子較小，參與者不多，SGX紙貨參與者多一些。受?chē)?guó)產(chǎn)化新產(chǎn)能投產(chǎn)影響，貿(mào)易體量縮量。

2、對(duì)調(diào)油的看法：當(dāng)前美國(guó)庫(kù)存低位，去年底開(kāi)始備貨的調(diào)油料也基本上消耗了，因此調(diào)油新需求還是存在的，但尚不確定對(duì)量的影響。

3、對(duì)PX的看法：自從油價(jià)上漲以后，公用工程成本增加了很多。短期看PX-MX成本有所增加，這部分加工的PX難有大幅增加；而歧化端，由于甲苯被用于調(diào)油，甲苯到純苯價(jià)差沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，而且C9的價(jià)格也不低，歧化裝置也難以啟動(dòng)。整體看，加上裝置檢修的影響，短期內(nèi)PX還是偏緊的格局。

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