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上期所擬推出氧化鋁期貨 對產(chǎn)業(yè)鏈有何影響?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2023-05-11 14:07:35 來源:鋁深加工

5月9日,上海期貨交易所就氧化鋁期貨合約和相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見,這意味著氧化鋁期貨或?qū)⑦M入上市品種序列。


此次征求意見稿公布的氧化鋁合約交易單位為20噸/手;報價單位為元(人民幣)/噸;最小變動價位為1元/噸;漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價±4%;合約月份為1~ 12月,最低交易保證金為合約價值的5%;交割方式為實物交割;交割單位為300噸;交易代碼為AO。


為何要上市氧化鋁期貨?


全球“黑天鵝”“灰犀?!笔录粩?,有助風(fēng)險管理


據(jù)了解,氧化鋁在相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈中具有重要的位置。氧化鋁是生產(chǎn)電解鋁的基本原料,全球產(chǎn)量的95%左右用于生產(chǎn)電解鋁,氧化鋁也可用于制作各種耐火磚、陶瓷、阻燃劑。在全鋁完整產(chǎn)業(yè)鏈版圖中,氧化鋁處于偏上游位置,是冶煉電解鋁的直接原材料,占電解鋁生產(chǎn)成本超30%。


華泰期貨研究團隊指出,近年來,隨著我國經(jīng)濟市場化和國際化程度的進一步加深,金融資產(chǎn)在全球?qū)嶓w經(jīng)濟亂局中價格波動加大,期貨衍生品市場的價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險規(guī)避功能愈發(fā)凸顯。近期氧化鋁等新品種期貨醞釀上市,氧化鋁期貨的上市在促進期現(xiàn)結(jié)合、提升和滿足實體企業(yè)多樣化風(fēng)險管理、幫助市場發(fā)現(xiàn)價格和風(fēng)險管理的同時,也可以推動整個鋁行業(yè)進一步健康穩(wěn)定發(fā)展。


國信期貨研究咨詢部主管顧馮達對新京報貝殼財經(jīng)記者表示,近年來,受新冠疫情持續(xù)沖擊、全球地緣政治擾動和反全球化區(qū)域割裂等諸多“黑天鵝”與“灰犀牛”因素影響,行業(yè)各界對氧化鋁期貨期權(quán)上市呼聲極強,以期通過金融工具達到規(guī)避價格風(fēng)險的目的。


氧化鋁面對的市場仍充滿著多樣的變數(shù),包括多變的地緣政治、國內(nèi)外多樣的生產(chǎn)企業(yè)及各類市場參與者,氧化鋁期貨的上市能夠幫助氧化鋁企業(yè)在多變的市場中降低經(jīng)營風(fēng)險,讓期貨市場更好地服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。


未來,氧化鋁行業(yè)在國內(nèi)外結(jié)構(gòu)性重塑壓力下面臨著機遇,大型龍頭生產(chǎn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的步伐加快,我國在全球鋁產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中的重要地位凸顯,推出氧化鋁期貨衍生工具將有助于企業(yè)發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險,加速轉(zhuǎn)型升級步伐。


我國鋁土礦資源稟賦不足


需警惕地緣政治和貿(mào)易風(fēng)險外溢影響


顧馮達指出,縱觀氧化鋁的上下游,從上游鋁土礦來看,我國鋁土礦資源稟賦不足,對外依賴度高,與非洲幾內(nèi)亞形成強聯(lián)動,因此需警惕地緣政治和貿(mào)易風(fēng)險外溢影響,做好預(yù)案加強風(fēng)險應(yīng)對。從中游氧化鋁來看,全球氧化鋁貿(mào)易格局重塑,我國進口及國內(nèi)氧化鋁競爭,整體產(chǎn)能嚴重過剩,利潤擠壓倒逼行業(yè)轉(zhuǎn)型洗牌,行業(yè)集中度提高。下游電解鋁的產(chǎn)能天花板則對氧化鋁產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形成一定掣肘。


5月9日我國國產(chǎn)氧化鋁市場日均價為2881.44元/噸,與上一交易日持平,價格暫時企穩(wěn)。前期氧化鋁開工穩(wěn)定,受需求端電解鋁產(chǎn)能釋放有限影響,氧化鋁庫存偏高,近期處于供需過剩的狀態(tài),價格維持小幅下行,市場交投氛圍低迷。近日,部分地區(qū)開啟檢修關(guān)停,南方地區(qū)氧化鋁供應(yīng)預(yù)計有所減少,對價格有一定支撐。


進口氧化鋁方面,截至5月9日,澳洲氧化鋁FOB報價為345美元/噸,澳大利亞西部港口運至中國北部港口海運費為28美元/噸,略高于國產(chǎn)鋁土礦均價,海內(nèi)外鋁土礦存在一定價差。


國貿(mào)期貨有色金屬首席分析師方富強指出,產(chǎn)量方面,2021年我國產(chǎn)量占全球55%,澳大利亞占比15%,巴西產(chǎn)量占比7.8%,印度產(chǎn)量占比4.9%,俄羅斯產(chǎn)量占比2.2%;國內(nèi)方面,山東氧化鋁產(chǎn)量占比33%,山西占比24%,廣西占比16%,河南占比12%,貴州占比6%。前五大省份氧化鋁產(chǎn)量占全國產(chǎn)量91%。


進出口方面,2021年主要氧化鋁進口國分別為:加拿大凈進口量463萬噸,中國凈進口量320萬噸,挪威凈進口量276萬噸,阿聯(lián)酋凈進口量246萬噸,南非凈進口量185萬噸,馬來西亞凈進口量179萬噸。2021年主要氧化鋁出口國分別為:澳大利亞凈出口量1788萬噸,巴西凈出口量899萬噸,愛爾蘭凈出口量215萬噸,烏克蘭凈出口量174萬噸,牙買加凈出口量118萬噸。


責(zé)任編輯:翁建平

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