【導(dǎo)語(yǔ)】截止2023年11月20日，PTA年度總產(chǎn)能7747.5萬(wàn)噸，停車及減產(chǎn)年度產(chǎn)能為1723.5萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率為74.93%。其中，停車超過(guò)3個(gè)月的裝置年度產(chǎn)能為787.5萬(wàn)噸，占比總產(chǎn)能10.1%；連續(xù)運(yùn)行超過(guò)一年裝置年度產(chǎn)能為905萬(wàn)噸，占比總產(chǎn)能11.6%。2024年P(guān)TA計(jì)劃投產(chǎn)450萬(wàn)噸，大型裝置投產(chǎn)或?qū)⒓铀倬彤a(chǎn)能淘汰。

2023年P(guān)TA新增產(chǎn)能1500萬(wàn)噸，創(chuàng)年度擴(kuò)能記錄

2023年處于PTA第二輪快速擴(kuò)能周期，并且是PTA擴(kuò)能的巔峰之年。首先東營(yíng)聯(lián)合250萬(wàn)噸PTA裝置與2022年12月14日投產(chǎn)，并于2023年1月計(jì)入有效產(chǎn)能，該裝置填補(bǔ)了山東省內(nèi)產(chǎn)業(yè)空白，有效緩解了山東省聚酯原料依賴于東北、南方省市的局面。其次嘉通能源500萬(wàn)噸/年裝置分別于2022年12月與2023年5月投產(chǎn)，恒力惠州年產(chǎn)能500萬(wàn)噸PTA裝置于2023年7月投產(chǎn)，至此恒力集團(tuán)PTA年產(chǎn)能達(dá)1660萬(wàn)噸，穩(wěn)居全球PTA產(chǎn)能第二位。近期逸盛海南250萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置其中125萬(wàn)噸已經(jīng)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)于11月底投產(chǎn)另外125萬(wàn)噸/年線路。

隨著科技的不斷進(jìn)步，PTA行業(yè)產(chǎn)能趨勢(shì)向技術(shù)密集型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)型的方向發(fā)展，并且近些年新增PTA生產(chǎn)裝置大多為200萬(wàn)噸及以上PTA生產(chǎn)裝置， 2023年前11月PTA新增產(chǎn)能1500萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史年度擴(kuò)能記錄。大型PTA裝置集中投產(chǎn)降低了中國(guó)PTA行業(yè)的加工費(fèi)均值， 截至2023年11月14日，2023年均PTA加工費(fèi)為326元/噸，降至近14年低點(diǎn)，處于全行業(yè)理論生產(chǎn)虧損的階段。

加工費(fèi)虧損使得多數(shù)小型裝置停車

由于近些年P(guān)TA擴(kuò)能較多，使得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇，PTA加工費(fèi)持續(xù)走低，多數(shù)小型裝置成本壓力較大，其次近些年大型民營(yíng)企業(yè)向上游產(chǎn)業(yè)擴(kuò)展，一體化競(jìng)爭(zhēng)格局形成并逐年強(qiáng)化，PTA行業(yè)的TOP供應(yīng)商幾乎全部形成“PX-PTA-聚酯”配套格局，對(duì)于大型供應(yīng)商而言，即使PTA生產(chǎn)虧損，仍可以通過(guò)上下游盈利來(lái)彌補(bǔ)PTA的虧損，加劇了行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，部分小型裝置成本單耗高，只能選擇長(zhǎng)期停車。停車產(chǎn)能：停車3個(gè)月以及3個(gè)月以上產(chǎn)能787.5萬(wàn)噸，并且多為單套產(chǎn)能小于100萬(wàn)噸的小型PTA裝置。

其他特殊裝置：150萬(wàn)噸以下小型裝置與長(zhǎng)期運(yùn)行裝置可能視后續(xù)加工費(fèi)情況是否進(jìn)行檢修。

1.正在運(yùn)行產(chǎn)能150萬(wàn)噸以下PTA裝置：海倫石化120萬(wàn)噸、寧波臺(tái)化120萬(wàn)噸、中泰石化120萬(wàn)噸、珠海英力士125萬(wàn)噸?？偣采婕爱a(chǎn)能485萬(wàn)噸，占比總產(chǎn)能6.3%。

2.連續(xù)運(yùn)行超過(guò)12個(gè)月PTA裝置：逸盛石化330萬(wàn)噸PTA裝置在2022年2月投產(chǎn)后已經(jīng)連續(xù)運(yùn)行20個(gè)月，逸盛大連375萬(wàn)噸PTA裝置2022年5月27日重啟后已經(jīng)連續(xù)運(yùn)行18個(gè)月，逸盛海南200萬(wàn)噸PTA裝置在2022年6月重啟后已經(jīng)連續(xù)運(yùn)行17個(gè)月。總共涉及產(chǎn)能905萬(wàn)噸，占比總產(chǎn)能11.68%。

近些年中國(guó)PTA消費(fèi)量整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，主要原因是市場(chǎng)心態(tài)好轉(zhuǎn)、下游終端紡織行業(yè)以及下游聚酯行業(yè)的持續(xù)擴(kuò)能、聚酯工廠維持偏高開工負(fù)荷，市場(chǎng)整體對(duì)PTA需求處于年內(nèi)中高水平，但是伴隨著下游聚酯“金九銀十”的結(jié)束，下游聚酯開工負(fù)荷或?qū)⑾陆?，?duì)PTA需求或?qū)⑥D(zhuǎn)弱，另外考慮PTA未來(lái)新產(chǎn)能投產(chǎn)以及近期PTA加工費(fèi)偏低，進(jìn)一步加速了舊產(chǎn)能淘汰的進(jìn)程。

綜上所述，近幾年聚酯行業(yè)快速擴(kuò)張后，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇，未來(lái)需求端的增速將有所放緩。其次考慮到未來(lái)多套大型PTA裝置投產(chǎn)以及國(guó)內(nèi)PTA出口受阻等多方面因素，國(guó)內(nèi)PTA供應(yīng)壓力或?qū)⑦M(jìn)一步增加帶來(lái)PTA加工費(fèi)下跌，小型裝置成本劣勢(shì)明顯，理論生產(chǎn)虧損或?qū)⒓铀貾TA舊產(chǎn)能淘汰。

（卓創(chuàng)資訊 趙甲強(qiáng)）