【導(dǎo)語】2023年四季度受豬病影響，屠企分割比例增加，供應(yīng)端增加帶動價格下跌；后隨著豬病收尾疊加腌臘、灌腸旺季加持，分割品價格跌后上漲。2024年國產(chǎn)鮮品分割品供應(yīng)量或減少，同時需求端豬肉需求亦緩慢下滑，但供應(yīng)端降幅大于需求端，或支撐2024年國產(chǎn)鮮品分割品價格同比小漲。

1.四季度國產(chǎn)鮮品分割品先跌后漲

根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，四季度國產(chǎn)鮮品二、四號肉呈現(xiàn)先跌后漲走勢。截止到12月22日，山東國產(chǎn)二號肉鮮品均價為20.57元/公斤，環(huán)比上漲13.12%；四號肉鮮品均價為21.63元/公斤，環(huán)比上漲12.29%。分割品價格先跌后漲，一方面是豬病的復(fù)發(fā)到收尾的影響，另一方面是腌臘、灌腸需求的提振。

2.北方冬季豬病復(fù)發(fā)，中小豬分割比例增加拖累價格下行

根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研顯示，如表1所示，四季度開始，北方豬病復(fù)發(fā)，母豬減產(chǎn)幅度小于中豬及肥豬，部分地區(qū)提前出售80-100公斤中小體重豬源，屠宰企業(yè)收購豬源難度減小，另外中小體重豬源屠宰企業(yè)分割利潤較大，因此屠宰企業(yè)分割比例增加，且小體重白條及分割品價格較低，供應(yīng)量大，沖擊正常規(guī)格分割品成交，從而帶動鮮品分割品價格下跌。

3.豬病收尾疊加分割需求旺季，支撐價格上漲

12月中旬后，尤其是冬至過后，疫病接近尾聲，養(yǎng)殖端中小體重豬源出欄量減少，部分屠宰企業(yè)甚至提高價格收購中小體重豬源來增加分割利潤，隨著其供應(yīng)量的減少，中小體重豬分割量減少，對正常規(guī)格分割品及白條沖擊力度減弱。如圖2所示，根據(jù)卓創(chuàng)資訊對山東樣本企業(yè)分割品省內(nèi)省外流通量走勢圖可以發(fā)現(xiàn)，11-12月份不管是省內(nèi)還是省外，其分割品流通量均呈現(xiàn)震蕩增加走勢，但冬至前分割品流通量增至高位后震蕩，無持續(xù)增加趨勢，供應(yīng)減少，帶動價格止跌偏強(qiáng)。另外，冬至前后是腌臘、灌腸高峰期，下游對二、四號肉以及膘二、膘四等分割品需求增加，因此分割減少疊加需求旺季，支撐國產(chǎn)鮮品分割品價格跌后回漲。

4.2024年國產(chǎn)鮮品分割品價格或同比小漲

短期來看，1月份臨近春節(jié)，春節(jié)前是二次育肥以及散戶集中出欄大豬時間，且養(yǎng)殖企業(yè)亦會提前出售部分2月份停售期間出欄豬源，這進(jìn)一步增加市場豬源，屠宰企業(yè)收購難度降低，豬肉分割品供應(yīng)充足。但腌臘、灌腸高峰期雖已過，但市場上仍存此操作，下游終端食品企業(yè)以及居民春節(jié)前亦有一波集中備貨，需求端對國產(chǎn)分割品形成一定支撐。因此短期來看，1月份國產(chǎn)鮮品分割品存上漲可能，但漲幅有限。

長期來看，因2023年生豬價格持續(xù)低位，養(yǎng)殖端虧損，產(chǎn)能去化持續(xù)，尤其是四季度以來，產(chǎn)能去化速度加快，能繁母豬存欄量持續(xù)下滑，這意味著2023年生豬出欄量亦同比減少，生豬屠宰量或跟隨減少，屠宰企業(yè)分割比例下滑，因此國產(chǎn)鮮品分割品供應(yīng)量或同比下降，因能繁母豬存欄量基數(shù)仍處于正常保有量之上，因此降幅較小。另外，2023年凍品庫存高位，屠宰企業(yè)凍品盈利空間減少，2024年凍品入庫積極性降低，國產(chǎn)凍品供應(yīng)對鮮品補(bǔ)充效應(yīng)下滑。另外，受國內(nèi)消費(fèi)習(xí)慣以及消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，國內(nèi)豬肉消費(fèi)亦緩慢下滑。

綜上所述，2024年豬肉供應(yīng)量或同比下降，豬肉消費(fèi)量亦緩慢下滑。因此2024年國產(chǎn)鮮品分割品供需雙降，但供應(yīng)端降幅大于需求端降幅，因此2024年國產(chǎn)鮮品分割品價格或同比小漲。

（卓創(chuàng)資訊 李素杰）