【導(dǎo)語】?我國(guó)雞蛋消費(fèi)有明顯淡旺季，蛋價(jià)亦呈現(xiàn)季節(jié)性波動(dòng)規(guī)律。一季度雞蛋市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)淡季，需求減弱，雞蛋價(jià)格多承壓下行。2024年一季度雞蛋市場(chǎng)供大于求的寬松格局將更為明顯，雞蛋價(jià)格則呈現(xiàn)季節(jié)性下滑走勢(shì)。

一季度雞蛋價(jià)格或維持季節(jié)性波動(dòng)特點(diǎn)

通過近11年產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格的季節(jié)性指數(shù)特點(diǎn)顯示，一、四季度雞蛋價(jià)格多為下降走勢(shì)，二、三季度多為上漲走勢(shì)，其中1-2月下跌概率較大，3月則多數(shù)環(huán)比上漲。

元旦過后終端需求仍顯疲態(tài)，各環(huán)節(jié)均有余貨積壓，在供大于求的背景下，雞蛋價(jià)格承壓下行。截至15日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋日均價(jià)4.08元/斤，較月初跌幅4.45%，分別較2022年、2023年同期下跌6.42%、20.31%。預(yù)計(jì)月中旬以后，受春節(jié)前內(nèi)銷加快影響，雞蛋價(jià)格或觸底上漲，但供應(yīng)端寬松或?qū)Φ皟r(jià)上漲有壓制作用，整體來看1月雞蛋價(jià)格或維持季節(jié)性下滑趨勢(shì)。2月中旬正逢春節(jié)假期，月內(nèi)需求或由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，加之節(jié)后需清理積壓庫(kù)存，雞蛋價(jià)格或環(huán)比下降；3月學(xué)校開學(xué)、務(wù)工人員返城以及食品廠開工率恢復(fù)等，市場(chǎng)需求有望復(fù)蘇，蛋價(jià)或觸底后小幅反彈。

影響雞蛋價(jià)格關(guān)鍵指標(biāo)分析

產(chǎn)蛋雞存欄量或呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，雞蛋供應(yīng)量充足。通過養(yǎng)殖周期推算，一季度新開產(chǎn)蛋雞為2023年9-11月補(bǔ)欄雞苗，而理論可淘汰蛋雞為2022年8-10月補(bǔ)欄雞苗，據(jù)此評(píng)估一季度新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量大于淘汰雞出欄量，產(chǎn)蛋雞理論存欄量季度增幅約1.66%?？紤]春節(jié)前養(yǎng)殖單位集中淘汰蛋雞，以及節(jié)后蛋價(jià)走低，加快養(yǎng)殖單位淘汰大日齡蛋雞的速度，預(yù)計(jì)一季度淘汰雞出欄量或大于理論值，產(chǎn)蛋雞存欄量增幅或低于預(yù)期。由此推斷，一季度產(chǎn)蛋雞存欄量延續(xù)緩慢增長(zhǎng)趨勢(shì)，雞蛋供應(yīng)持續(xù)增加，利空雞蛋行情。

市場(chǎng)需求疲軟，下游環(huán)節(jié)清庫(kù)存為主。監(jiān)測(cè)代表銷區(qū)市場(chǎng)雞蛋銷售量顯示，近五年來一季度銷量均降至年度最低，環(huán)比降幅近19%。對(duì)一季度雞蛋月度銷售量分解來看，銷量呈現(xiàn)先減后增的變化規(guī)律，1月市場(chǎng)內(nèi)銷加快、外銷放緩，整體銷售量變化有限；2月份受春節(jié)假期影響，市場(chǎng)多為休市狀態(tài)，雞蛋銷量降至年內(nèi)最低位；3月份隨著假期結(jié)束，企事業(yè)復(fù)工、學(xué)校復(fù)課以及食品廠恢復(fù)正常開工等，市場(chǎng)整體銷售量提升。

通過《11月市場(chǎng)供需寬松，雞蛋價(jià)格承壓下探》一文中闡述，雞蛋價(jià)格與市場(chǎng)供需差的相關(guān)性系數(shù)為-0.58，說明供需差擴(kuò)大蛋價(jià)下降，反之蛋價(jià)上漲。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，近五年來看，1月市場(chǎng)供需差均是擴(kuò)大狀態(tài)，環(huán)比增幅平均約50%；2月市場(chǎng)供需差增減各半，環(huán)比減幅平均約8%；3月市場(chǎng)供需差均為縮減，環(huán)比減幅平均約15%。根據(jù)往年歷史數(shù)據(jù)并結(jié)合今年市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)判，2024年一季度市場(chǎng)需求量延續(xù)往年變化規(guī)律，市場(chǎng)需求量降至年內(nèi)最低位，而供應(yīng)呈逐漸增加趨勢(shì)，因此一季度供需差整體擴(kuò)大。其中1-2月市場(chǎng)需求量呈縮減狀態(tài)，因春節(jié)假期處于2月中旬，因此該月供需差或環(huán)比明顯上升；3月份隨著需求逐漸恢復(fù)，市場(chǎng)供需差環(huán)比下降。

飼料成本及相關(guān)產(chǎn)品對(duì)蛋價(jià)缺乏利多支撐。蛋雞飼料主要成分為玉米、豆粕，兩者價(jià)格對(duì)蛋雞飼料成本影響較大。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)，1月份玉米供應(yīng)增幅或大于需求增幅，玉米價(jià)格或仍存下行可能；豆粕市場(chǎng)需求提振有限，供應(yīng)量寬松影響下月均價(jià)或環(huán)比下降；2-3月份玉米、豆粕供應(yīng)壓力仍存，需求增幅或低于預(yù)期，兩者價(jià)格或延弱行情。綜上預(yù)計(jì)，一季度蛋雞飼料成本或降至3.20-3.30元/斤，成本下降對(duì)雞蛋價(jià)格支撐作用進(jìn)一步減弱。相關(guān)產(chǎn)品方面，春節(jié)過后生豬及肉雞產(chǎn)品處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求端持續(xù)疲軟，價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力，或維持低位運(yùn)行，因此對(duì)雞蛋缺乏利多影響。

綜合以上影響雞蛋價(jià)格關(guān)鍵指標(biāo)分析，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)一季度雞蛋價(jià)格呈下滑走勢(shì)，春節(jié)過后市場(chǎng)進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)淡季，再疊加供應(yīng)量持續(xù)增加，雞蛋價(jià)格或降至成本線附近。

（卓創(chuàng)資訊 黃子軒）