【導(dǎo)語】2023年四季度東北玉米市場因供應(yīng)寬松、需求跟進不足，價格震蕩回落；2024年一季度市場仍存賣壓，但考慮到貿(mào)易商及下游企業(yè)庫存偏低，預(yù)計價格或震蕩回落后存在小幅反彈的可能。

2023年四季度東北玉米價格呈現(xiàn)震蕩下行的走勢，截至12月31日，東北玉米均價為2327元/噸，較10月初均價回落348元/噸，跌幅13%。

10月份由于新季玉米上市，氣溫偏高不易保存，農(nóng)戶售糧積極性偏高，供應(yīng)壓力增加、需求跟進不足，玉米價格持續(xù)回落193元/噸，跌幅7%；11月隨著氣溫下降，農(nóng)戶便于存糧，價格回落后惜售情緒增強，市場上量減少，價格窄幅整理；進入12月份，由于售糧進度慢于往年，基層農(nóng)戶售糧意向提高，市場上量增加，但貿(mào)易商心態(tài)謹慎，建庫意向低，深加工企業(yè)消化能力有限，供應(yīng)寬松的情況下，玉米價格再度回落，直至月底，部分地區(qū)低價惜售，出現(xiàn)小幅反彈。

但由于農(nóng)戶仍有售糧需求，漲價曇花一現(xiàn)。2024年1月初開始了新一輪價格回落，中旬中儲糧發(fā)布增儲公告后，由于收儲價格與市場貿(mào)易糧價格相差不大，基層售糧積極性有所提升，市場供應(yīng)增加后，需求跟進不足，價格繼續(xù)下跌。截至1月18日，東北玉米均價為2232元/噸，較12月31日價格跌95元/噸，跌幅4%。

售糧時間縮短，一季度賣壓仍存

據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，截至1月18日東北地區(qū)基層農(nóng)戶售糧進度約38%，較去年同期偏慢6個百分點。由于2024年立春在春節(jié)前，年后氣溫回升速度或快于往年，因此春節(jié)后售糧時間大約為2-3月份，保守估計約42天。而去年春節(jié)在1月中下旬，且年后氣溫回升慢，地趴糧售糧時間持續(xù)到4月中旬，長達60多天。由此可見，一季度基層仍存售糧需求，特別是年后地趴糧售糧時間縮短，后期售糧速度或有所提升。

后期深加工企業(yè)和貿(mào)易環(huán)節(jié)存收購需求，價格或有所提振

據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，隨著近期基層售糧積極性提升，市場上量增加后，深加工企業(yè)玉米潮糧到貨增加，企業(yè)庫存天數(shù)也隨之提升，1月18日東北地區(qū)深加工企業(yè)平均庫存天數(shù)為28天，同比去年降幅達17.6%。據(jù)了解，市場心態(tài)不佳，企業(yè)建庫謹慎，庫存天數(shù)偏低屬于正常情況，預(yù)計后期玉米價格繼續(xù)回落后，企業(yè)建庫意向或有提升，玉米收購數(shù)量增加，屆時或能提振市場心態(tài)。

此外，北方港口庫存也同樣低于往年水平，從購銷活躍度較高的錦州港庫存水平來看，1月19日庫存為40萬噸，較去年同期減少38萬噸，同比下降48.7%。據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，后期港口船期尚可，預(yù)計港口貿(mào)易商仍存采購需求，部分時間段內(nèi)或因執(zhí)行訂單提價促收，屆時或?qū)τ衩變r格起到提振作用。

再觀產(chǎn)地貿(mào)易商心態(tài)，當前已有個別大型糧貿(mào)企業(yè)在產(chǎn)地開庫收購，且潮糧收購價格較當?shù)厣罴庸て髽I(yè)高0.005元/斤，一定程度上或?qū)τ衩變r格起到支撐作用。預(yù)計近期玉米價格回落后，產(chǎn)地貿(mào)易商建庫意向或有提升。春節(jié)后部分貿(mào)易商或陸續(xù)開庫收購，少量建庫，屆時收購主體數(shù)量增加，進而利多玉米價格。

一季度玉米市場以下跌行情為主，但不乏反彈可能

受氣溫回升影響，一季度東北玉米市場供應(yīng)或相對寬松，且飼用玉米需求短期內(nèi)難有明顯提升，利空玉米市場。但從東北深加工企業(yè)、北方港口和產(chǎn)地貿(mào)易商當前的庫存水平來看，一季度建庫心態(tài)或較2023年四季度積極，將對玉米價格起到提振作用。

綜上所述，一季度東北玉米市場仍以供需博弈為主，供應(yīng)寬松使得價格下行的可能性較大，但不乏因建庫意向提升而導(dǎo)致價格存在小幅反彈的可能。卓創(chuàng)資訊預(yù)計1月份東北玉米價格或震蕩下行，2月份正值春節(jié)前后，價格或平穩(wěn)運行，市場購銷清淡，3月份玉米價格或隨著地趴糧售糧速度提升繼續(xù)回落，若市場收購主體采購意向提升，價格或存小幅反彈空間。

（卓創(chuàng)資訊 常明月）