【導(dǎo)語】2023年，熱軋板卷價(jià)格重心整體較2022年保持下移趨勢，就驅(qū)動(dòng)因素來看，2023年全年，熱軋板卷市場基本處于供強(qiáng)需弱背景中，供需同步帶動(dòng)卷價(jià)重心下移。2024年來看，熱軋板卷供強(qiáng)需弱格局或?qū)⒀永m(xù)，且供應(yīng)端壓力繼續(xù)加強(qiáng)，就此可以預(yù)見2024年，熱軋板卷價(jià)格重心或繼續(xù)保持下移趨勢。

2023年熱軋板卷價(jià)格走勢來看，其價(jià)格趨勢與2022年旗鼓相當(dāng)，但價(jià)格振幅小于2022年。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，2023年熱軋板卷全國年度均價(jià)4105.44元/噸，較2022年均價(jià)4489.87元/噸跌幅8.56%。下半年開始，近兩年熱軋板卷價(jià)格水平旗鼓相當(dāng)，主要是因?yàn)榻鼉赡晗掳肽晔袌鲞\(yùn)行背景較為一致——均處于成本高筑，需求不暢的市場條件下，從而使得價(jià)格波動(dòng)幅度收窄。

就2023年熱軋板卷市場驅(qū)動(dòng)因素來看，主要集中在供需、成本以及宏觀面。供需方面，2023年熱軋板卷產(chǎn)量達(dá)到29125.56萬噸，較2022年全年產(chǎn)量增幅11.01%，需求則表現(xiàn)不溫不火，在供應(yīng)端持續(xù)加碼需求端則表現(xiàn)乏力的背景下，市場供需矛盾持續(xù)升溫，供需壓力成為帶動(dòng)全年熱軋板卷價(jià)格重心下移的主要原因；成本端則對(duì)價(jià)格形成良好托舉作用，在全年供應(yīng)壓力處于較高水平的背景下，成本面的波動(dòng)成為帶動(dòng)熱軋板卷行情波動(dòng)的價(jià)格邊際：3月中旬開始，價(jià)格自最高點(diǎn)一路跌至6月份最低點(diǎn)，其很大原因來自于成本端的下行，下半年開始，成本逐步上漲，從而使得下半年價(jià)格跌勢收斂，整體保持震蕩局面；宏觀面來看，2023年全年，國內(nèi)基本維持提振經(jīng)濟(jì)的利多局面，國際宏觀面則相對(duì)復(fù)雜，美聯(lián)儲(chǔ)的階段性加息以及地緣因素帶動(dòng)熱軋板卷價(jià)格出現(xiàn)多個(gè)拐點(diǎn)。

2024年來看，熱軋板卷驅(qū)動(dòng)因素仍舊主要考慮供應(yīng)、需求、成本以及宏觀等因素，下面卓創(chuàng)資訊將對(duì)各個(gè)因素進(jìn)行分析與介紹。

供應(yīng)：產(chǎn)能繼續(xù)加碼，市場高供應(yīng)格局將繼續(xù)維持

就卓創(chuàng)資訊調(diào)研2024年全國鋼廠新投產(chǎn)熱軋線去情況，2024年預(yù)計(jì)新增熱軋產(chǎn)線7條，共計(jì)產(chǎn)能2370萬噸。預(yù)計(jì)2024年全國熱軋板卷產(chǎn)能將達(dá)到36756萬噸，較2023年熱軋板卷產(chǎn)能34386萬噸增加6.89%，仍舊保持較快產(chǎn)能增速。

產(chǎn)量來看，在2024年熱軋板卷產(chǎn)能增幅較大的背景下，預(yù)計(jì)2024年熱軋板卷產(chǎn)量將繼續(xù)保持增勢，結(jié)合粗鋼減產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)2024年熱軋板卷產(chǎn)量將達(dá)到29760萬噸，較2023年產(chǎn)量增加2.17%。由于熱軋板卷進(jìn)口依賴度不足1%，因此產(chǎn)量的增幅基本可以代表市場供應(yīng)量的水平，就此可以預(yù)見，2024年熱軋板卷供應(yīng)或繼續(xù)處于高位。

需求：地產(chǎn)低迷現(xiàn)狀或?qū)⒀永m(xù)，終端需求難有好轉(zhuǎn)

預(yù)計(jì)2024年熱軋板卷下游行業(yè)消費(fèi)主要集中在冷軋板卷、機(jī)械行業(yè)、鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)當(dāng)中，消費(fèi)量占比方面，冷軋板卷、機(jī)械、建筑鋼結(jié)構(gòu)消耗量仍位居前三甲。

冷軋板卷方面，2024年冷軋板卷產(chǎn)能或作為熱軋新增產(chǎn)能的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，從而冷軋產(chǎn)能保持增勢。雖然產(chǎn)能仍存繼續(xù)增加可能，但冷軋下游需求增速或?qū)⒎啪?，終端汽車行業(yè)需求甚至有一定減少預(yù)期，綜合預(yù)計(jì)2024年冷軋板卷耗鋼量14765.32萬噸，較2023年增加198.32萬噸。

機(jī)械行業(yè)方面：機(jī)械行業(yè)外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)需求不足，機(jī)械行業(yè)發(fā)展面臨新的形勢，行業(yè)穩(wěn)增長壓力較大。機(jī)械領(lǐng)域機(jī)床工具、農(nóng)業(yè)機(jī)械、工程機(jī)械未來表現(xiàn)不一，首先工程機(jī)械受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境偏弱影響，國內(nèi)市場表現(xiàn)低迷，但海外市場對(duì)中國工程機(jī)械剛性需求不斷增加，工程機(jī)械行業(yè)出口銷售持續(xù)保持高增長，整體來看工程機(jī)械未來增速或?qū)⑹站?。其次農(nóng)用機(jī)械未來發(fā)展前景依舊廣闊，增速或領(lǐng)先其他機(jī)械領(lǐng)域。國家針對(duì)農(nóng)業(yè)機(jī)械行業(yè)推出多項(xiàng)政策推進(jìn)，以及土地流轉(zhuǎn)加速和規(guī)?；a(chǎn)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，另外工程機(jī)械企業(yè)紛紛跨界農(nóng)業(yè)機(jī)械，或?qū)⑻嵘r(nóng)機(jī)行業(yè)產(chǎn)品整體水平，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，加快行業(yè)整合。數(shù)據(jù)來看，預(yù)計(jì)2024年行業(yè)將繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定向好運(yùn)行態(tài)勢，預(yù)計(jì)2024年機(jī)械行業(yè)耗鋼量4625萬噸，同比增長0.08%。

鋼結(jié)構(gòu)方面：基礎(chǔ)建筑行業(yè)低迷，但傳統(tǒng)基建發(fā)展向好，中國鋼結(jié)構(gòu)發(fā)展較快，建筑鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)每年需求量增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其它下游領(lǐng)域。中國鋼結(jié)構(gòu)建筑占比10%，與發(fā)達(dá)國家20%-30%相差甚遠(yuǎn)，住宅市場年開發(fā)量17億平米，鋼結(jié)構(gòu)住宅占比每提升1%，即可提升鋼結(jié)構(gòu)用量150萬-200萬噸，綜合來看預(yù)計(jì)2024年耗鋼量2488.56萬噸，較2023年增加205.48萬噸。預(yù)計(jì)2028年耗鋼量2563.22萬噸，較2023年增長12.27%。

預(yù)計(jì)2024年熱軋板卷下游消費(fèi)量為27010萬噸，同比增加0.27%。

供需關(guān)系來看，2024年熱軋板卷市場供需均存增加預(yù)期，但需求增速低于供應(yīng)增速，且2023年市場供過于求背景下，結(jié)余的市場供應(yīng)增量轉(zhuǎn)加至2024年，成為供應(yīng)一部分，帶動(dòng)總供應(yīng)量保持高位水平，就此可以預(yù)計(jì)，2024年市場供需矛盾或?qū)⒗^續(xù)激化，供需差或?qū)⑦_(dá)到1400萬噸水平。

成本方面：近幾年熱軋板卷成本基本處于相對(duì)高位水平，首先是因?yàn)榻固科髽I(yè)淘汰落后產(chǎn)能致使市場供應(yīng)偏緊，其次則來自于鐵礦石價(jià)格的震蕩上漲。就2024年來看，預(yù)計(jì)在粗鋼平控的背景下，原材料價(jià)格或在需求導(dǎo)向下出現(xiàn)小幅下滑，成本端的支撐力度減弱。

宏觀政策面：2024年來看，針對(duì)鋼鐵及板材市場的影響集中在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長向內(nèi)生性增長的進(jìn)一步轉(zhuǎn)移上。當(dāng)下我國已經(jīng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)換擋期，高質(zhì)量的發(fā)展成為主導(dǎo)。國內(nèi)方面，十四五規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)提出，“到2035年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量或人均國內(nèi)生產(chǎn)總值比2020年翻一番”，實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)GDP年均增速為4.7%?？紤]到基數(shù)效應(yīng)，預(yù)估2023年實(shí)際GDP增速為5.1%，2024年繼續(xù)保持增長，增速回升至5.2%。從節(jié)奏上看，二季度高基數(shù)效應(yīng)最強(qiáng)、增速或偏低。分項(xiàng)上，預(yù)計(jì)內(nèi)需仍是主要?jiǎng)恿Γ庑鑹毫?huì)在下半年逐步緩解，消費(fèi)或保持較強(qiáng)反彈走勢，投資方面?zhèn)鹘y(tǒng)制造業(yè)投資或有所回暖，高新技術(shù)投資仍會(huì)保持較快增速，基建投資或保持穩(wěn)定狀態(tài)。但國際因素仍舊存較大不確定性，或成為帶動(dòng)價(jià)格出現(xiàn)拐點(diǎn)的主要原因。

總結(jié)來看，可以預(yù)見，2024年市場供需矛盾繼續(xù)激化，供強(qiáng)需弱局面仍將維持，而成本端則存松動(dòng)可能，宏觀面，國內(nèi)繼續(xù)向好，國際則錯(cuò)綜復(fù)雜。就此可以預(yù)計(jì)，2024年全年價(jià)格重心或?qū)⒈３窒乱期厔荨?/p>