種種跡象已經(jīng)表明，PPI、CPI的急劇下行似乎比上行更為可怕。

　　東西便宜了，全球老百姓卻握緊了口袋。一方面是受金融危機的沖擊，失業(yè)者增多，在崗者被減薪；另一方面是買漲不買跌的消費心理作祟。各國政府有鑒于此，紛紛采取措施，有的甚至發(fā)錢或者購物券來刺激內(nèi)需。筆者認(rèn)為，啟動內(nèi)需固然重要，但要真正改變?nèi)藗兊念A(yù)期，外需的啟動更是當(dāng)務(wù)之急。

　　我們回顧一下美國次貸危機爆發(fā)前全世界欣欣向榮的局面：當(dāng)是時也，全球主要國家可以分三大陣營。一是以澳大利亞、巴西、俄羅斯為代表的資源國，靠出口資源獲取巨大財富；二是以中國、印度為代表的國家，主要從事制造業(yè)，產(chǎn)品和服務(wù)大量出口；三是以美國、歐洲為代表的富裕國家，大量進(jìn)口商品和服務(wù)用來消費。之所以這三大陣營都活得很好，是因為美國把負(fù)債消費發(fā)揮得淋漓盡致，沒有還貸能力的人都能住上新房；而中國人則把注重儲蓄的光榮傳統(tǒng)發(fā)揮到極致，老百姓有十幾萬億的存款，國家有近2萬億美元的外匯儲備。中國需求成為資源品大幅漲價的最大理由。而由于次貸危機的爆發(fā)，使得終端出現(xiàn)了問題，需求下降；從而導(dǎo)致第二集團(tuán)的外貿(mào)出現(xiàn)下滑；進(jìn)一步導(dǎo)致第一集團(tuán)資源品的價格大跌。十月以來，兩個多月時間，原油、銅的價格跌了一半多。資源品下跌使得生產(chǎn)企業(yè)的庫存價值也大幅縮水，被迫紛紛拋售，供應(yīng)多了，更顯得需求不足。

　　2007年，我國外貿(mào)占GDP三分之一強，因此，外貿(mào)下滑只能寄希望內(nèi)需能夠頂上。然而，在全球商品價格下跌趨勢沒有改變之前，要讓人們大量消費無疑是不現(xiàn)實的。除了靠政府投資拉動消費之外，有兩個因素會讓百姓增加消費，一是股市、樓市上漲，讓財富效應(yīng)來刺激消費；二是物價又開始上漲，今天買的東西比明天買更便宜，讓預(yù)期來刺激消費。

　　如何改變物價預(yù)期呢？古話說，擒賊先擒王。在大宗商品市場，原油就是“王”，筆者認(rèn)為，我國應(yīng)乘國際原油大跌之時動用外匯加大石油儲備。我國是缺油的國家，石油對外依存度高達(dá)46.05%。現(xiàn)在國際油價已跌破40美元，正是我國儲備原油的好時機。以40美元一桶計算，買下我國2007年進(jìn)口原油只需468億美元，儲備5年的進(jìn)口原油也只要2340億美元，憑我國龐大的外匯儲備，完全有能力借此完成石油戰(zhàn)略儲備。同時，如果中國加大石油儲備，必能提振商品市場，從而通過啟動外需改變?nèi)藗冾A(yù)期進(jìn)而帶動內(nèi)需。