12月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲0.2%，漲幅比上月回落0.1個百分點，環(huán)比下降0.6%，降幅比上月擴大0.3個百分點；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4個百分點，環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.1%。

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟在解讀數(shù)據(jù)時表示，11月，受氣溫偏高及出行需求回落等因素影響，全國CPI環(huán)比有所下降，同比小幅上漲。從同比看，其中，食品價格上漲1.0%，漲幅比上月回落1.9個百分點。食品中，豬肉和鮮菜價格分別上漲13.7%和10.0%，漲幅均有回落；鮮果價格由上月上漲4.7%轉(zhuǎn)為下降0.3%；牛肉、羊肉、食用油、禽肉類和糧食價格降幅在1.1%~13.5%之間。非食品價格由上月下降0.3%轉(zhuǎn)為持平。

“11月CPI同比漲幅較上月回落0.1個百分點，低于市場預(yù)期，但仍處于正增區(qū)間。分細項來看，食品價格同比增幅收窄，對CPI拖累加重。其中豬肉、畜肉價格分別上漲13.7%和2.4%，漲幅均有回落，主要是由于11月天氣仍較溫暖，南方的腌臘需求延后，豬價有所回落?！苯ㄐ牌谪浐暧^分析師馮澤仁在接受期貨日報記者采訪時表示，非食品項貢獻也出現(xiàn)了一定程度的下降，主要是能源價格下跌，國內(nèi)成品油需求一般，且處于季節(jié)性淡季。

值得注意的是，11月扣除食品和能源后的核心CPI同比上漲0.3%，較上月增長0.1個百分點。馮澤仁認為，這反映出國內(nèi)物價水平較為穩(wěn)定，且國內(nèi)一攬子政策的刺激效應(yīng)有所顯現(xiàn)。

另外，11月PPI環(huán)比上漲0.1%，漲幅較上月增加0.2個百分點，時隔5個月后實現(xiàn)環(huán)比回正。在環(huán)比上漲以及上年同期基數(shù)走低帶動下，PPI同比跌幅較上月收窄0.4個百分點，結(jié)束了此前3個月同比跌幅擴大的趨勢。

“11月PPI環(huán)比實現(xiàn)回正，主要受生活資料價格拉動。分大類看，耐用消費品價格上漲帶動生活資料PPI環(huán)比改善，生產(chǎn)資料PPI環(huán)比漲幅則與上月持平，背后是原油、煤炭價格下跌。一攬子增量政策持續(xù)推進，對國內(nèi)工業(yè)品價格產(chǎn)生支撐，大宗商品和工業(yè)品價格漲跌互現(xiàn)?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青說。

展望12月，王青認為，CPI方面，隨著食品價格下跌的拖累效應(yīng)減弱，以及支持耐用消費品以舊換新等存量政策持續(xù)顯效，再加上近期樓市持續(xù)回暖，居民消費需求會進一步回升，預(yù)計物價上漲動能會有所改善，其中CPI環(huán)比有望由負轉(zhuǎn)正，CPI同比漲幅有望升至0.4%左右。PPI方面，受上年同期基數(shù)延續(xù)下沉影響，12月PPI同比跌幅將進一步收斂至2.3%左右。后續(xù)國內(nèi)工業(yè)品價格能否持續(xù)上漲，將取決于財政增量政策和地產(chǎn)政策的實際落地規(guī)模和節(jié)奏，以及政策落地實施對需求的拉動情況。