很難用幾句話概括本杰明?格雷厄姆的投資風(fēng)格,在當(dāng)時幾乎所有投資者皆視股票為投機(jī)行為的情況下，格雷厄姆卻將其價值投資法發(fā)展成一門科學(xué)。

格雷厄姆的投資精髓是將企業(yè)的內(nèi)在價值（Intrinsic Value）作為選股的基礎(chǔ)，他認(rèn)為通過深入分析一些基本面數(shù)據(jù)可以找到那些有著健全的資產(chǎn)負(fù)債表、充足的現(xiàn)金流、高于平均的利潤率以及較少債務(wù)的公司，從而找出價格被低估的公司，即其股票價格暫時下降，但其基本面從長遠(yuǎn)來看后勁強(qiáng)勁的個股。

他還創(chuàng)造了“安全邊際” （Margin of Safety）這個概念來解釋他選股的簡單原則，安全邊際是指投資股票的購買價格與其內(nèi)在價值的差額，而對投資人來說，在購買價格低于內(nèi)在價值的情況下，差額越大從安全還有收益的角度來看都越具吸引力。格雷厄姆還認(rèn)為市場估值，即股價，往往是錯誤的，他用其著名的“市場先生”（Mr. Market）比喻來強(qiáng)調(diào)一個簡單的道理——股票價格將會不理性的波動，而正是市場的波動性給了那些聰明的投資者一個“價格大幅下跌時買進(jìn)，以及價格上揚(yáng)時賣出”的機(jī)會。

格雷厄姆的投資哲學(xué)主要圍繞三個原則：

1. 永遠(yuǎn)遵守安全邊際原則

以內(nèi)在價值的大幅折價買進(jìn)股票，以創(chuàng)造高回報的機(jī)會并達(dá)到減少投資風(fēng)險。例如，投資那些在資產(chǎn)負(fù)債表中流動資產(chǎn)總值（Liquid Asset）比總市值（Total Market Cap）高的公司。

2. 期待市場波動并從中獲利

投資股票意味著和市場波動打交道，與其在市場不樂觀時退出，聰明的投資者將市場衰退視為是一個尋找更大回報的機(jī)遇。格雷厄姆建議平衡分配投資組合中股票和債券的比重，從而在市場低迷的情況下保持資本，且同時通過債券的收益實(shí)現(xiàn)資本增值。他的投資哲學(xué)中最重要的一點(diǎn)是：先保有資本，然后設(shè)法使其增值。他建議是市場的情況而定，債劵的比重可以從最低的25%到最高的75%。

3. 了解自己的投資類型

格雷厄姆指出，投資者應(yīng)該知道自己投資的一面。他將股市投資者分為兩大類：主動投資者和被動投資者。對格雷厄姆而言， 付出的努力與回報成正比，因此若主動投資者花大量時間和精力去研究投資項(xiàng)目，那么得到高回報的可能性就很大。如果作為沒有時間和精力的被動投資者，格雷厄姆認(rèn)為應(yīng)該投資于那些擁有長時間盈利運(yùn)作記錄并具有強(qiáng)大財務(wù)背景的公司，或是關(guān)注那些蕭條時期仍然能盈利的公司。