菲利普?費雪(Philip A. Fisher) 是現(xiàn)代投資理論的泰斗級人物，被稱為“成長股投資策略之父”，也是在華爾街備受尊重和推崇的一位投資專家。在其職業(yè)生涯中，每年的平均投資回報率都達20%以上。

費雪保持了70多年良好的理財管理記錄。其投資方式主要是長期持有一些管理良好且高質(zhì)量的成長型企業(yè)。比如他在1955年就購買了摩托羅拉（NYSE:MOT）的股票，并一直持股到2004年去世時。

費雪的投資哲學(xué)其實和鄧普頓（Templeton）還有卡雷（Carret）并沒有太大的不同，就像他曾提到的那樣：“只要一家公司吸引你的好東西仍然在那里，就一直持有它的股票?！倍捅窘苊?格雷厄姆（Benjamin Graham）注重固定資產(chǎn)、當前利潤以及紅利分析并進行多元化組合以降低風(fēng)險的策略相反，費雪注重公司內(nèi)在價值、發(fā)展前景、管理能力的分析，并要求在投資前做深入的研究、訪問，然后買入一種或極少的品種的個股長期持有。

費雪著名的“15點普通股選股原則”主要分為兩方面——管理素質(zhì)和業(yè)務(wù)特點。其中，管理素質(zhì)包括正直而保守的會計準則、良好的長期前景、開放的改革態(tài)度、優(yōu)秀的金融控制和完整的人事制度；重要的業(yè)務(wù)特點則包括成長的方向性、高利潤率（Profit Margins） 、高資本回報率（Return On Capital），不斷的研究和開發(fā)、優(yōu)異的營銷組織、行業(yè)的主導(dǎo)地位和擁有專有產(chǎn)品或服務(wù)。

具體來說這15點分別是：

1. 公司的產(chǎn)品或服務(wù)是否有足夠的市場潛力，使其在未來至少數(shù)年時間內(nèi)保持銷售大幅增加？

2. 管理層是否有決心繼續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品或技術(shù)，在目前有吸引力的產(chǎn)品線成長潛力即將用完時進一步提升總銷售潛力？

3. 公司在研發(fā)方面的努力和公司規(guī)模相比效率如何？

4. 公司是否有一個高于行業(yè)平均水平的營銷組織？

5. 公司是否有高利潤率？

6. 公司通過什么方式來維持或改善其利潤率？

7. 公司是否具有卓越的勞資與人事關(guān)系？

8. 公司高階主管關(guān)系是否很好？

9. 公司是否擁有一個有足夠深度的管理階層？

10. 公司的成本分析和會計控制有多好？

11. 公司是否有其他方面的業(yè)務(wù)，特別是在業(yè)內(nèi)獨有的？

12. 公司是否有關(guān)于利潤的短期或長期展望？

13. 在可預(yù)見的將來，公司是否會因為成長需要而增加股票發(fā)行量，從而使現(xiàn)有持股人未來的利益大幅削減？

14. 公司管理層是否對股東報喜不報憂？

15. 公司管理層是否誠信正直？

同時，費雪也提出了5點投資人應(yīng)避免的事項：

1. 不要買入進正在初創(chuàng)階段的公司股票。

2. 不要因為場外交易（OTC）而忽略一支好股票。

3. 不要僅僅因為喜歡一個公司年報的“基調(diào)”而購買其股票。

4. 不要因為一家公司的市盈率（P/E）高，便認為未來的收益的成長已大致反映在價格上。

5. 不要過于斤斤計較。