內容摘要

1 期指沖關受阻，重回前期箱體

2 明日數據公布，重點關注CPI和房價指數

行情回顧

                 滬深300   IF1009    IF1010    IF1012    IF1103    恒生指數   道瓊斯指數    美元指數
         最新        2926.46     2947.6    2956.8    2983     3014.8     21167.27    10415.24      82.791
        漲跌幅      -1.83%     -1.45%    -1.53%    -1.66%    -1.71%    0.37%         0.27%           0.25%

消息面

周小川：適當管理利差有利于調動銀行積極性

中國人民銀行行長周小川9月9日在“牛津中國財經論壇”發(fā)表午餐演講時指出，央行需要對金融機構提供激勵機制，具體工具方面，僅用政策性利率可能不夠，適當管理利差有利于調動銀行服務實體經濟的積極性。央行在激勵機制中需要多做一些事情，可做的有，例如銀行貸款利率設定下限，但大企業(yè)發(fā)行企業(yè)債的利率沒下限，由此可以鼓勵發(fā)展直接融資，調節(jié)直接融資和間接融資的比例。

銀監(jiān)會撥備新規(guī)呼之欲出 中小銀行達標壓力大

據證券日報9月10日報道，近日據媒體報道，銀監(jiān)會正在討論對商業(yè)銀行按照貸款總額計提減值準備的可行性方案，初步議定商業(yè)銀行的撥備占總貸款的比率需達2.5%。2010年上市銀行半年報數據顯示，報告期內，工行、農行、中行、建行和交行的撥備占總貸款比率分別為2.39%、3.15%、2.26%、2.49%、1.97%，僅有農行高于這一標準。而中小型上市銀行方面，除華夏銀行和南京銀行該比例為2.49%、2.15%外，其他銀行均低于2%，其中興業(yè)銀行僅為1.37%，另外深發(fā)展、民生、浦發(fā)該比例也較低。

貨幣政策基調不變 央行將繼續(xù)釋放并加強流動性管理

9月9日，央行公開市場同時發(fā)行人民幣1000億元3年期票據和人民幣170億元3個月期票據，同時并進行人民幣300億元91天正回購操作。本周央行共向市場凈投放資金人民幣710億元，上周凈投放金額為700億元。至此，央行已連續(xù)兩周實現(xiàn)向市場凈投放資金，前周為凈回籠910億元。貨幣政策基調不變，央行將繼續(xù)釋放并加強流動性管理。

投資策略

昨日股指受多重因素影響，大幅下跌并回補周一跳空缺口，直接考驗10日線的支撐。近期銀行遭遇利空，萎靡不振，地產再遭調控的消息再次涌現(xiàn)，地產聯(lián)袂銀行下挫。權重股萎靡，前期強勢股再遭打擊，市場只能向下。但相對金融板塊，市場已連續(xù)消化3日，繼續(xù)大幅下挫可能性不大。8月數據提前到周六公布，CPI與房價成為投資者最為關注的兩個指標。昨日空方力量得到釋放，今日行情將會較為平靜，靜待數據公布。操作上，以震蕩思路對待。