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沈良:資金的滿倉交易,不等于資產(chǎn)的滿倉交易

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-11-02 13:24:13 來源:期貨中國 作者:沈良

似乎在大賽中得獎(jiǎng)的選手都喜歡滿倉交易,似乎他們就是依靠滿倉交易才獲得了高收益,似乎他們?yōu)榱藚⒓哟筚惒艥M倉交易,似乎他們不滿倉交易就賺不到大錢……

絕大部分投資者不習(xí)慣滿倉交易,也不能滿倉交易,因此看到有些得獎(jiǎng)選手每天都滿倉操作,而且通過滿倉操作取得了超高的收益之后,心里總有些奇怪的感覺。

大部分專家和高手都告誡我們不要滿倉交易,無非是因?yàn)闈M倉交易對(duì)絕大部分投資者來說風(fēng)險(xiǎn)比較大,有時(shí)候甚至風(fēng)險(xiǎn)不可控。但如果投資者有能力控制滿倉交易的風(fēng)險(xiǎn),或者能夠用變通的方法調(diào)節(jié)滿倉交易的風(fēng)險(xiǎn),那么滿倉交易也就不可怕了。

有些投資高手,不管操作10萬、100萬還是1000萬,他們都習(xí)慣于滿倉交易,并且在能取得高收益的同時(shí)還能較好的控制風(fēng)險(xiǎn)(比如最大回撤20-40%)。那是因?yàn)樗牟僮魉奖容^高,能夠在絕大部分行情下控制住滿倉交易的風(fēng)險(xiǎn)。而一旦風(fēng)險(xiǎn)可控,滿倉交易的收益必然要遠(yuǎn)高于常規(guī)倉位(20%-50%的倉位)。

在兩種情況下,我們可以嘗試滿倉交易。

一是投資者的操作水平到了一定的高度,能夠掌握一種風(fēng)險(xiǎn)較低、收益不錯(cuò)的操作方法。比如在倉位控制在40%左右的情況下,通過歷史數(shù)據(jù)測(cè)試和實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn),一年內(nèi)最大回撤可控制在10%左右,那么只要投資者能夠承擔(dān)30%的風(fēng)險(xiǎn),就可以把倉位擴(kuò)充為100%,這時(shí)風(fēng)險(xiǎn)依然在可控范圍內(nèi),而收益卻增長了兩三倍(如果算上復(fù)利,可能增長更多)。

二是投資者通過合理調(diào)節(jié)整個(gè)資產(chǎn)中投資期貨的倉位比例,來提高期貨賬戶的持倉比例。比如一個(gè)家庭的金融資產(chǎn)有500萬,如果要做期貨,拿出100萬比較合理,風(fēng)險(xiǎn)承受能力低一點(diǎn)的(家庭的后續(xù)收入不一定較多),可以把最大虧損設(shè)為20%或30%,風(fēng)險(xiǎn)承受能力高一點(diǎn)的(家庭的后續(xù)收入比較多,而且有保障),則可以把最大虧損設(shè)為50%、甚至100%。這100萬準(zhǔn)備投入期貨市場(chǎng)的資金,如果最大風(fēng)險(xiǎn)控制是30%,也就是最多能承擔(dān)30萬的虧損,可以拿出70萬去存銀行或做其他零風(fēng)險(xiǎn)的投資,剩下的30萬也就可以承受100%的風(fēng)險(xiǎn)了,又或者最大風(fēng)險(xiǎn)控制是50%,也就可以拿出50萬,剩下的50%承擔(dān)100%的風(fēng)險(xiǎn),既然剩下的錢可以承擔(dān)100%的風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)然也就可以滿倉操作了。


雜談?wù)撸荷蛄?期貨中國網(wǎng)m.yfjjl6v.cn總編

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