今日行情

滬深300指數(shù)，開盤3156.48點(diǎn)，收盤3107.18點(diǎn)，跌64.76點(diǎn)，跌幅2.04%。
    IF1012合約，開盤3180.0點(diǎn)，收盤3121.4點(diǎn)，較前收盤價(jià)跌67.6點(diǎn)，較前結(jié)算價(jià)跌60.0點(diǎn)，成交量285775手，持倉(cāng)量減少2395手至22502手，交投區(qū)間3065.0-3181.6點(diǎn)，收盤價(jià)與IF1101合約價(jià)差-25.4點(diǎn)，與IF1103合約價(jià)差-72.4點(diǎn)，與IF1106合約價(jià)差-132.6點(diǎn)。

市場(chǎng)要聞

7月份以來，受國(guó)內(nèi)外多種因素影響，以農(nóng)產(chǎn)品為主的居民生活必需品價(jià)格上漲較快，引發(fā)各界廣泛關(guān)注，也引發(fā)了部分居民對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂。為此，國(guó)家發(fā)改委昨日發(fā)表文章指出，這種擔(dān)憂可以理解，但是我們也可以有把握地說，目前我國(guó)完全有能力有條件保持價(jià)格總水平基本穩(wěn)定。

上海證券報(bào)記者從商業(yè)銀行獲悉，銀監(jiān)會(huì)近日下發(fā)了一份名為《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)當(dāng)前重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范工作的通知》，要求銀行徹底糾正固定資產(chǎn)貸款合同中的“整借整還”條款，改為在必要寬限期后至少每半年還本一次，利隨本清。此外，通知還要求明令禁止拆分性貸款轉(zhuǎn)讓。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于固定資產(chǎn)貸款的期限較長(zhǎng)，對(duì)資金使用監(jiān)管較為困難，此舉將防止信貸資金流入其他領(lǐng)域。但在一定程度上，將加大企業(yè)的資金壓力。與此同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站22日刊發(fā)了銀監(jiān)會(huì)辦公廳的緊急通知，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工流通信貸資金支持力度。通知同時(shí)提醒銀行，加強(qiáng)涉農(nóng)信貸資金用途管控，從源頭上控制信貸資金挪用風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)肅查處信貸資金挪用于農(nóng)產(chǎn)品炒作、囤積居奇、哄抬物價(jià)等違規(guī)行為，抑制不合理信貸資金需求。

繼2009年在港發(fā)行60億元人民幣國(guó)債之后，財(cái)政部將再次赴港發(fā)債。財(cái)政部近期將代表中央政府在香港發(fā)行80億元人民幣國(guó)債。其中50億元國(guó)債通過香港債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)(CMU)面向機(jī)構(gòu)投資者招標(biāo)發(fā)行，30億元2年期國(guó)債通過柜臺(tái)零售方式面向個(gè)人投資者發(fā)行。

周一美國(guó)股市收盤漲跌不一，零售與科技板塊上漲。在愛爾蘭接受救援計(jì)劃之后，投資者仍然擔(dān)心歐元區(qū)的金融穩(wěn)定性；FBI突襲調(diào)查數(shù)家對(duì)沖基金的消息加重了市場(chǎng)擔(dān)心情緒，導(dǎo)致金融板塊普遍下滑。收盤時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌24.97點(diǎn)，收于11,178.58點(diǎn)，跌幅0.22%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲13.90點(diǎn)，收于2,532.02點(diǎn)，漲幅0.55%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.89點(diǎn)，收于1,197.84點(diǎn)，跌幅 0.16%。

行情分析

今天12月合約平開后振蕩下行，最低觸及3065點(diǎn)，盤中一度出現(xiàn)貼水現(xiàn)象，之后在14：12左右有一個(gè)接近百點(diǎn)的直直拉升，主要是空頭大幅平倉(cāng)所致，12月合約因此瞬間變?yōu)榇蠓?，之后隨著現(xiàn)指的回升，升水幅度重新回落，在大幅拉升后12月合約處于振蕩整理，但略有走低，收盤時(shí)升水14.22點(diǎn)，從滬深300個(gè)股上看，這一拉升主要是銀行和煤炭等板塊帶動(dòng)。今天兩市成交量略有萎縮，滬指盤中一度跌破60日均線和2800點(diǎn)，盤尾在銀行股等護(hù)盤下最終險(xiǎn)守60日均線，下跌1.94%，深強(qiáng)滬弱的格局在今天得到緩解，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)仍然逆勢(shì)上漲0.74%，另外深成指下跌1.96%，中小盤綜指下跌0.83%。

基差方面，12月合約今天日內(nèi)有幾次出現(xiàn)貼水現(xiàn)象，在股市開盤后最高升水46點(diǎn)左右，最低時(shí)貼水8點(diǎn)左右，收盤時(shí)升水14.22點(diǎn)，較上一交易日減少2.84點(diǎn)。

成交持倉(cāng)方面，滬深300板塊今天成交額為1052.81億元，較上一交易日有所減少，期指四個(gè)合約總成交量較上一交易日有所增加，持倉(cāng)減少2028手。12月合約前20名持倉(cāng)從上一交易日的凈空4333手變?yōu)閮艨?997手。

今天滬深300成分股的主要特點(diǎn)，一是資源板塊是主要?dú)⒌鴦?dòng)能，隔夜美元反彈，大宗商品大跌，這對(duì)今天有色、石油、煤炭等板塊構(gòu)成一定拖累，但煤炭股在盤尾反彈幅度比較大，300材料下跌3.60%，300能源下跌2.18%；二是銀行股首先慣性下跌，但在盤尾大幅反彈，以這種方式迎接明天工行的復(fù)出，但最終除交通銀行微紅，中國(guó)銀行收平，民生銀行微跌外，其余都是百分之一點(diǎn)多的跌幅；三是信息板塊在連續(xù)大漲后，今天跌幅不小，300信息下跌2.96%，另外300地產(chǎn)指數(shù)今天下跌2.29%。

今天12月合約盤中一度貼水，最低下跌到3065點(diǎn)，離今年8、9月份那個(gè)整理平臺(tái)的上沿3055點(diǎn)僅差10點(diǎn)，在接近阻力位的情況下，有些席位的空頭選擇大幅平倉(cāng)，12月合約也因此出現(xiàn)大幅拉升，但滬深300指數(shù)離8、9月份整理平臺(tái)的上沿仍然有一段距離，這一點(diǎn)從近月合約的情況也可以看出，對(duì)于近月合約來說，8、9月份整理平臺(tái)的上沿在3000點(diǎn)附近，目前12月合約是近月合約。但是對(duì)于今天下午期指空頭大幅平倉(cāng)，之后銀行、煤炭等板塊立即大幅反彈的情況，不排除有些資金已經(jīng)空翻多。

明天工商銀行將復(fù)牌，考慮到當(dāng)時(shí)配股折讓價(jià)較多，而且停牌期間銀行股總體表現(xiàn)低迷，另外工商銀行港股在這段時(shí)間下跌幅度較大，今天盤尾也沒有走高，所以明天工行復(fù)牌后補(bǔ)跌的可能性較大，對(duì)股指可能有些拖累，但現(xiàn)在問題是如果工行明天下跌幅度不是很大，就算它是跌的，對(duì)其他銀行股可能也會(huì)有提振作用。目前銀行股估值優(yōu)勢(shì)比較明顯，有些資金可能會(huì)選擇在大跌后，逐步建倉(cāng)。

在最近這段時(shí)間內(nèi)央行連續(xù)使用貨幣政策、加上國(guó)務(wù)院出臺(tái)政策控制物價(jià)、發(fā)改委等多部委的頻頻舉動(dòng)可以看出管理層對(duì)通脹有多么擔(dān)憂，上周五是上調(diào)存款儲(chǔ)備金率，而不是加息，除了考慮到與發(fā)達(dá)國(guó)家的息差外，可能也跟加息一般需要國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，而上調(diào)存款準(zhǔn)備金率央行可自主決定有關(guān)，年內(nèi)加息的可能性仍然很大，可能推遲到中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)貨幣政策再次定調(diào)之后，另外11月CPI數(shù)據(jù)以及對(duì)未來幾個(gè)月的通脹預(yù)期和物價(jià)調(diào)控措施所起到的效果等，都對(duì)年內(nèi)是否加息起到一定的影響。

國(guó)慶后這輪有流動(dòng)性推動(dòng)的上漲行情，現(xiàn)在已經(jīng)大部分被回吐，但目前流動(dòng)性寬裕的事實(shí)沒有變，這一點(diǎn)也是與今年4、5月份那輪大跌一個(gè)較大的不同之處，當(dāng)時(shí)也受到政策調(diào)控和外圍局勢(shì)的影響，但那時(shí)資金面是偏緊的。當(dāng)然現(xiàn)在資金面寬裕的情況，將會(huì)受到政策收緊的影響，具體情況要參考政策調(diào)控的力度。近段時(shí)間調(diào)整幅度很大，不排除有一段修復(fù)性行情，但這輪調(diào)整可能還沒有到位，滬指有考驗(yàn)2600-2700點(diǎn)支撐的可能，對(duì)應(yīng)近月合約為2850-3000點(diǎn)，關(guān)注明天銀行股的表現(xiàn)。