傳統(tǒng)的基本面分析方法，主要分析商品的供求關(guān)系，在過去較長的時(shí)間內(nèi)，它都被證明為較為有效的價(jià)格預(yù)測(cè)方法。但在近兩年里，通過簡單的商品供求關(guān)系的分析所得出的價(jià)格漲跌預(yù)測(cè)，似乎總是每每失效或出現(xiàn)較大的偏差。這是為什么呢？

其實(shí)，商品的價(jià)格，一方面由商品的供求關(guān)系決定，而另一方面還由貨幣的供求關(guān)系決定。在貨幣供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)下，只分析商品的供求關(guān)系，就能大體預(yù)測(cè)價(jià)格的漲跌走勢(shì)，但在貨幣供應(yīng)出現(xiàn)較大波動(dòng)的狀態(tài)下，只分析商品的供求關(guān)系，顯然是不夠的。

在經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前，格林斯潘的低利率政策已經(jīng)打破了世界原有的貨幣供應(yīng)關(guān)系，美元一直處在富余之中；而在經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，各國政府又動(dòng)不動(dòng)印點(diǎn)鈔票刺激經(jīng)濟(jì)，這又使得更多國家的貨幣供應(yīng)量大大增加；貨幣增加之后，各國央行為了控制通貨膨脹，有時(shí)又會(huì)通過加息、提高保證金、發(fā)行國債等方法回收貨幣，這使得貨幣供應(yīng)總體寬松的狀態(tài)下，又會(huì)出現(xiàn)階段性的緊縮。由于貨幣長期的增發(fā)量和階段性的緊縮量都比較大，因此國際貨幣的供求關(guān)系經(jīng)常性處在不平穩(wěn)狀態(tài)之中，這也必然會(huì)在商品價(jià)格的漲跌上有所反應(yīng)。

因此，在如今的國內(nèi)國際大背景下，我們?nèi)绻^好預(yù)測(cè)商品價(jià)格的漲跌，或是有一個(gè)相對(duì)正確的漲跌預(yù)期，不但要分析商品的供需，還要分析貨幣的供需。

分析商品供需，簡單的說就是分析社會(huì)對(duì)一項(xiàng)商品的需求多還是供給多。理論上，如果需求大于供給，則價(jià)格上漲的概率高，如果供給大于需求，則下跌的概率高。比如社會(huì)某項(xiàng)商品有100份需求，但只有95份供應(yīng)，那么價(jià)格容易上漲，又或者100份需求對(duì)應(yīng)了105份供給，則價(jià)格容易下跌。

分析貨幣供需，簡單的說就是分析國內(nèi)國際上是錢多還是貨多。理論上，如果錢比貨多，則價(jià)格上漲的概率高，如果貨比錢多，則下跌的概率高。比如100份商品需要100份貨幣，但市場(chǎng)上卻有了105份想要購買該商品的貨幣，這時(shí)即使商品數(shù)量上供求平衡，價(jià)格也比較容易上漲，又或者100份商品對(duì)應(yīng)的貨幣只有95份，則價(jià)格容易下跌。

如今，我們分析商品價(jià)格的漲跌，除了分析商品供求和影響供求的因素之外，貨幣供求方面的因素，如日本的降息、美國的加息、歐洲央行的利率、美聯(lián)儲(chǔ)的新發(fā)債券、中國的經(jīng)濟(jì)刺激等都也要納入分析范圍，如此才能更好地把握商品價(jià)格的走勢(shì)。幸好，貨幣供求狀態(tài)和商品供求狀態(tài)在一個(gè)階段內(nèi)應(yīng)是不易改變的，因此投資者有了一個(gè)基本的狀態(tài)判斷之后，只要把握好一些重要的信息和政策即可。

當(dāng)然，通過商品供求分析和貨幣供求分析得出的漲跌預(yù)測(cè)只是一個(gè)預(yù)測(cè)，具體的買賣操作還需要技術(shù)點(diǎn)位的支持。另外，預(yù)測(cè)對(duì)了固然好，預(yù)測(cè)錯(cuò)了也不要緊，重要的是把具體的交易做正確。