投資策略：
 
從消息面上看，國(guó)土資源部12月19日晚發(fā)出通知，要求各省區(qū)市國(guó)土資源行政主管部門(mén)嚴(yán)格落實(shí)房地產(chǎn)監(jiān)管和調(diào)控政策措施，堅(jiān)決抑制少數(shù)城市地價(jià)過(guò)快上漲趨勢(shì)，銀行地產(chǎn)股短時(shí)間內(nèi)依然難有表現(xiàn)；從資金面上看，本周市場(chǎng)增量資金處于供需平衡狀態(tài)，而存量資金難以推動(dòng)滬深300指數(shù)大幅上漲；從技術(shù)上看，在經(jīng)歷了上周四連陰后，滬深300指數(shù)已經(jīng)跌至前期整理平臺(tái)的高點(diǎn)，或?qū)⒃诖颂幨艿街?。我們認(rèn)為，今日期指維持震蕩的概率較大，投資者今日短線操作為主。

要點(diǎn)：
 
一、滬深300股指期貨走勢(shì)

上周五，IF1012合約以3238.8點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，最終報(bào)收于3221.2點(diǎn)，結(jié)算價(jià)下跌0.52%，成交9782手，持倉(cāng)1351手；IF1101合約以3279點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，最終報(bào)收于3281點(diǎn)，結(jié)算價(jià)上漲0.81%，成交142994手，持倉(cāng)23276手。

二、滬深300期貨價(jià)格的影響因素

1.現(xiàn)貨走勢(shì)

上周五，滬深300指數(shù)報(bào)收于3225.66點(diǎn)，較前一交易日下跌0.15%。從滬深300行業(yè)系列指數(shù)來(lái)看，十大行業(yè)指數(shù)漲跌互現(xiàn)；滬深300工業(yè)指數(shù)與滬深300材料指數(shù)漲幅居前，分別上漲0.49%和0.46%。從滬深300個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，銀行、地產(chǎn)股表現(xiàn)疲軟，拖累指數(shù)。

2.全球主要市場(chǎng)表現(xiàn)

上周五，美國(guó)三大股指漲跌互現(xiàn)，一些科技公司的財(cái)報(bào)令人振奮，但美元走強(qiáng)和歐盟峰會(huì)未能出臺(tái)解決近期債務(wù)危機(jī)解決方案等消息令市場(chǎng)承受了壓力。

上周五，歐洲主要股指小幅下跌，歐盟對(duì)債券危機(jī)的反應(yīng)令投資者失望，愛(ài)爾蘭信用評(píng)級(jí)遭調(diào)降。

3.資金面

本周市場(chǎng)增量資金處于供需平衡狀態(tài)，推動(dòng)滬深300指數(shù)上漲的資金主要來(lái)自于存量資金的變動(dòng)。雖然從上周交易所公布的資金流向數(shù)據(jù)來(lái)看，滬深300個(gè)股凈流出跡象有所減弱，投資者心態(tài)趨穩(wěn)，但是我們認(rèn)為，當(dāng)前資金面難以推動(dòng)滬深300指數(shù)大幅上漲。一方面，當(dāng)前股票型基金倉(cāng)位超過(guò)87%，繼續(xù)向市場(chǎng)“輸血”的能力有限；另一方面，近期shibor利率大幅上升，反映了市場(chǎng)出現(xiàn)明顯資金偏緊的局面，將制約滬深300指數(shù)上漲空間。