今日宏觀事件及評(píng)論

李克強(qiáng)：堅(jiān)持房市調(diào)控不動(dòng)搖 抑制投機(jī)投資需求

中國(guó)國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控不動(dòng)搖，綜合采取財(cái)稅、金融、土地、市場(chǎng)監(jiān)管等聯(lián)動(dòng)措施,繼續(xù)抑制投機(jī)投資性需求，增加普通商品房供給，并將大幅提高保障性住房比重。

新華社周二晚間援引他在全國(guó)財(cái)政工作座談會(huì)講話并稱，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)沒有改變，但面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境十分復(fù)雜。要穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，把穩(wěn)定物價(jià)總水平放在更加突出的位臵。

李克強(qiáng)表示，要更大規(guī)模地建設(shè)保障性安居工程，明年在全國(guó)范圍內(nèi)新增公租住房等保障性住房1,000 萬套。 “要下決心加大投入，多渠道籌措資金，保證目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。經(jīng)過幾年努力,使保障性住房在住房供應(yīng)體系中的比重大幅度提升?！彼Q。

中國(guó)總理溫家寶周日表示，中央完全有能力控制物價(jià)的總水平，并有信心讓房?jī)r(jià)回到合理價(jià)位。重點(diǎn)是加大保障性住房的建設(shè)，并抑制投機(jī)。將利用信貸杠桿，并加強(qiáng)對(duì)土地的管理，土地要首先保障保障性用房，對(duì)于投機(jī)的土地使用要嚴(yán)加管理。

中國(guó)樓市近期又現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，地王逆市涌動(dòng),調(diào)控加碼陰影再度籠罩。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11 月70 個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲7.7%，已連續(xù)第七個(gè)月出現(xiàn)放緩；但環(huán)比上漲0.3%，漲幅較上月0.2%擴(kuò)大。

評(píng)論：

3 月兩會(huì)過后，4 月開始，各地房?jī)r(jià)增速放緩，并以一線城市尤甚。但這種形勢(shì)并沒有一直延續(xù)，從最近的11 月數(shù)據(jù)來看，房?jī)r(jià)明顯有抬頭的跡象，這是否說明中央政策的效力減退，房地產(chǎn)行業(yè)再次企穩(wěn)呢？！我們發(fā)現(xiàn)目前房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)并不適宜進(jìn)行縱向比較，比如，目前北京新樓盤幾乎都在五環(huán)以外；同時(shí)，在地方政府“土地財(cái)政”以及用土地?fù)Q政績(jī)的現(xiàn)狀不改，恐怕即便有再多的保障性住房也能令老百姓得到真正的實(shí)惠。因而，控房?jī)r(jià)本身有點(diǎn)治標(biāo)不治本的味道，唯有控制地方政府的權(quán)力，將土地經(jīng)營(yíng)權(quán)和管理權(quán)分立，否則遏制房?jī)r(jià)只能走形式，不能有效推進(jìn)。從圖1 可看出，二季度以來中央的固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速大幅放緩，而地方固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速僅低于經(jīng)濟(jì)過熱的2007 年和經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的2009 年；圖2 則說明了土地出讓對(duì)地方財(cái)政的“重要意義”。

政治局部署明年反腐 專項(xiàng)治理公車等突出問題

中共中央政治局12 月28 日召開會(huì)議，聽取中央紀(jì)律檢查委員會(huì)2010 年工作匯報(bào)，分析當(dāng)前黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗工作形勢(shì)，研究部署2011 年黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗工作。中共中央總書記胡錦濤主持會(huì)議。

會(huì)議指出，今年以來，在黨中央、國(guó)務(wù)院堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，各級(jí)黨委、政府和紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)堅(jiān)決查處違紀(jì)違法案件，著力解決反腐倡廉建設(shè)中人民群眾反應(yīng)強(qiáng)烈的突出問題，黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗工作取得新的明顯成效。同時(shí)，也要清醒地看到，當(dāng)前黨風(fēng)廉政建設(shè)仍面臨不少新情況新問題，反腐敗斗爭(zhēng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，任務(wù)依然艱巨。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要集中力量解決反腐倡廉建設(shè)中人民群眾反應(yīng)強(qiáng)烈的突出問題。要深入推進(jìn)專項(xiàng)治理工作，繼續(xù)深化工程建設(shè)領(lǐng)域突出問題和“小金庫(kù)”專項(xiàng)治理，深入開展慶典、研討會(huì)、論壇過多過濫問題和公務(wù)用車問題專項(xiàng)治理。要促進(jìn)領(lǐng)導(dǎo)干部廉潔自律。要嚴(yán)肅組織人事工作紀(jì)律，匡正選人用人風(fēng)氣。要加強(qiáng)基層黨風(fēng)廉政建設(shè)，著力解決發(fā)生在群眾身邊的腐敗問題。

評(píng)論：

1993 年，我國(guó)嘗試公車改革，廣東省東莞市沙田鎮(zhèn)作為試點(diǎn)，領(lǐng)導(dǎo)干部改發(fā)交通補(bǔ)貼，沙田鎮(zhèn)的當(dāng)年交通費(fèi)用節(jié)約率達(dá)到54%。今年1 月，云南省昆明市也在主城四區(qū)內(nèi)率先實(shí)行公車專用卡定額包干管理試點(diǎn)，據(jù)稱每年可節(jié)省交通支出2588 余萬元。西方國(guó)家公車使用量少，一方面在于公務(wù)員人數(shù)數(shù)量少，另一方面管理也非常嚴(yán)格。目前，政府的個(gè)別機(jī)關(guān)部門和個(gè)別官員利用手中權(quán)力進(jìn)行“尋租”或者變“力”為“利”的事情不勝枚舉，不但加重了地方財(cái)政負(fù)擔(dān)，同時(shí)也扭曲了政府財(cái)政政策的作用和意義。

中國(guó)成立首支國(guó)家級(jí)大型人民幣母基金

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)并由國(guó)開金融有限責(zé)任公司和蘇州創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立的中國(guó)首支國(guó)家級(jí)大型人民幣母基金 “國(guó)創(chuàng)母基金”12 月28 日在北京正式成立。國(guó)家開發(fā)銀行董事長(zhǎng)陳元，國(guó)開行行長(zhǎng)蔣超良，江蘇省委副書記、代省長(zhǎng)李學(xué)勇和江蘇省委常委、蘇州市市委書記蔣宏坤共同為國(guó)創(chuàng)母基金進(jìn)行了揭牌。

母基金(Fund of Funds，F(xiàn)OF)又叫“基金的基金”或“組合基金”，上世紀(jì)70 年代起源于美國(guó)，是以PE 作為投資對(duì)象的基金。目前在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，PE已經(jīng)成為與銀行、保險(xiǎn)并列的三大金融業(yè)支柱之一，而PE 的資金來源20%以上來自于FOF，F(xiàn)OF 與養(yǎng)老金、富有的家族基金成為三大重要的長(zhǎng)期投資者。

國(guó)創(chuàng)母基金是我國(guó)首只國(guó)家級(jí)股權(quán)投資組合基金，總規(guī)模600 億元人民幣，首期資金規(guī)模150 億元，分為PE 母基金和VC 母基金兩個(gè)板塊。其中，PE 板塊名稱為國(guó)創(chuàng)開元股權(quán)投資基金，首期規(guī)模100 億元，由國(guó)開金融為主進(jìn)行管理，主要投資于專注產(chǎn)業(yè)整合、并購(gòu)重組的股權(quán)投資基金；VC 板塊名稱為國(guó)創(chuàng)元禾創(chuàng)業(yè)投資基金，首期規(guī)模50 億元，由蘇州創(chuàng)投集團(tuán)為主進(jìn)行管理，主要投資于專注早期和成長(zhǎng)期投資的創(chuàng)業(yè)投資基金。此外，國(guó)創(chuàng)母基金還邀請(qǐng)國(guó)際知名的母基金管理機(jī)構(gòu)—尚高資本協(xié)助參與管理，為國(guó)創(chuàng)母基金提供國(guó)際化的投資經(jīng)驗(yàn)和視野。

資金募集難一直是中國(guó)大型PE 發(fā)展的最大瓶頸，此前國(guó)開金融和全國(guó)社?；鹁褪侨嗣駧臥E 全力追逐的兩大機(jī)構(gòu)。2010 年中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)新募資金總額已超百億美元，增長(zhǎng)超過上年50%，盡管規(guī)模不斷擴(kuò)大，但仍缺少主流LP。

國(guó)開金融總裁、國(guó)創(chuàng)母基金董事長(zhǎng)張旭光表示：與募資難同時(shí)存在的，是大量的社會(huì)資金找不到好的投資方向，紛紛進(jìn)入股市、樓市和商品市場(chǎng)尋求短期收益，不僅對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來不少問題，同時(shí)真正需要資金的實(shí)業(yè)領(lǐng)域卻面臨“缺血”的困境。我們?cè)O(shè)立母基金的一個(gè)最重要目的，就是希望利用開行的品牌和客戶網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，打造一個(gè)資產(chǎn)管理平臺(tái)，對(duì)接社會(huì)閑臵資本和國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求，緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展中出現(xiàn)的資金“錯(cuò)配”問題，推動(dòng)中國(guó)的城市化、工業(yè)化進(jìn)程。

國(guó)創(chuàng)母基金的設(shè)立工作得到了國(guó)務(wù)院辦公廳、商務(wù)部、發(fā)改委、科技部和證監(jiān)會(huì)等部委的大力支持。今年7 月16 日，中國(guó)新加坡聯(lián)合理事會(huì)協(xié)調(diào)會(huì)議上討論并通過了母基金設(shè)立相關(guān)事宜，明確提出“支持蘇州工業(yè)園區(qū)與開發(fā)銀行聯(lián)合中國(guó)人壽、中國(guó)再保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資母基金和創(chuàng)業(yè)投資母基金，推動(dòng)股權(quán)投資行業(yè)的相關(guān)政策在園區(qū)先行先試”。

評(píng)論：

在人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中，金融行業(yè)的成熟、穩(wěn)定至關(guān)重要，只有建立了穩(wěn)定的金融體系，中國(guó)才有望建立人民幣的國(guó)際信心，在一定程度上替代目前的國(guó)際貨幣。而目前，中國(guó)金融體系的完善程度與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，還有很大差距，盡管羅馬并非一日建成，但我們也應(yīng)把握危機(jī)之后全球經(jīng)濟(jì)疲軟的機(jī)遇，加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程，從而將其與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度相匹配。

滬深300 指數(shù)技術(shù)視角

周三滬深300 指數(shù)窄幅整理后收陽(yáng)，最低點(diǎn)在重要的技術(shù)位3025點(diǎn)獲得支持，勉強(qiáng)保住多頭的面子，周四非常關(guān)鍵了，周五時(shí)間之窗將關(guān)閉，沒有扭轉(zhuǎn)走勢(shì)，則將順著趨勢(shì)下行到2960 點(diǎn)。

雖然筆者期望指數(shù)能夠走高2960點(diǎn)，因?yàn)檫@樣走勢(shì)的完美性將達(dá)到最高水平，但從波浪理論的角度看，跌破8-9 月平臺(tái)高點(diǎn)則意味著浪形發(fā)生了質(zhì)的變化，對(duì)多頭稍微不利。

若周四能夠守穩(wěn)周三低點(diǎn)，則將反彈到3151 點(diǎn)附近。但若跌破周三低點(diǎn)，則可能快速下跌到2960 點(diǎn)。空頭主力拖泥帶水，也許是實(shí)力不夠，也許是主力本身無意打壓到2960 點(diǎn)，以免出現(xiàn)拋盤共振，導(dǎo)致主力控盤力量無法抵擋。

近期的走勢(shì)對(duì)預(yù)測(cè)派來說，真是枯燥無味，體現(xiàn)不出預(yù)測(cè)派的功底。這里做一個(gè)大膽的預(yù)測(cè)：9 月30 日的歷史可能重演，因?yàn)閿?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)分析顯示，多頭大軍已經(jīng)兵臨城下，蟄伏了數(shù)天，只等總攻信號(hào)發(fā)出。

從循環(huán)周期的角度看，后市值得關(guān)注的時(shí)間之窗有1 月6 日、1 月20 日、1月28 日和2 月1 日。

自然法則與股指期貨

周三股指期貨并未承接周二的跌勢(shì)慣性下跌形成恐慌，反而收出低位小陽(yáng)，并覆蓋到周二中陰的中部區(qū)域，顯示市場(chǎng)短期的拋壓明顯減輕，周四進(jìn)入到時(shí)間之窗最關(guān)鍵一天，預(yù)期市場(chǎng)可能出現(xiàn)較大的波動(dòng)。

從技術(shù)上看，周四若開盤沖高不過開盤點(diǎn)上方12 點(diǎn)就掉頭下跌，則可能形成小的恐慌，并干脆利落地走到3033 點(diǎn)附近。走到3033 點(diǎn)雖然會(huì)有一定的反彈，但繼續(xù)走到2980 點(diǎn)的可能性基本就是確定性了。投資者應(yīng)該對(duì)量子力學(xué)的觀點(diǎn)有所了解，這樣能夠理解阻力位之間不是連續(xù)存在的，而是跳躍的，不存在中間地帶。

若周四盤中有主力刻意打壓，股指期貨1101 合約也可能瞬間下探到2943 點(diǎn)附近。若周四反彈，關(guān)鍵壓力位在3113 點(diǎn)附近，反彈面臨均線束的重重壓力，比較艱難，但如果共振效應(yīng)產(chǎn)生，最高可能在周五上摸到均線束上沿附近3183 點(diǎn)附近。

現(xiàn)貨市場(chǎng)板塊策略

短期內(nèi)建議物聯(lián)網(wǎng)、重組概念、能源、深圳前海新區(qū)、大盤藍(lán)籌、股指期貨、房地產(chǎn)、航天軍工、高鐵概念、食品、飲料與煙草。

股指期貨投資策略

周四建議IF1101 觸發(fā)以下條件時(shí)入場(chǎng)交易：

1) 開盤點(diǎn)下方6 點(diǎn)買入，止損設(shè)臵在開盤點(diǎn)下方11 點(diǎn)的位臵。

2) 突破開盤點(diǎn)上方12 點(diǎn)買入，止損設(shè)臵在開盤點(diǎn)上方7 點(diǎn)。

3) 開盤點(diǎn)上方7 點(diǎn)賣出，止損設(shè)臵在開盤點(diǎn)上方12 點(diǎn)。

4) 跌破開盤點(diǎn)下方11 點(diǎn)賣出，止損設(shè)臵在開盤點(diǎn)下方6 點(diǎn)。

5) 3036 點(diǎn)買入，止損設(shè)臵在3026 點(diǎn)。

6) 2980 點(diǎn)買入，止損設(shè)臵在2960 點(diǎn)。

1-4 項(xiàng)為早盤策略，通常在10 點(diǎn)前有效。

所有交易都在浮動(dòng)盈利超過30 點(diǎn)后，止盈設(shè)臵在20 點(diǎn)位臵。超過20 點(diǎn)后，止盈設(shè)臵在10 點(diǎn)位臵。超過10 點(diǎn)后，止盈設(shè)臵在2 點(diǎn)位臵。
?