設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁 >> 期貨股票投資高手故事

棕櫚油賣出套期保值案例分析

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2011-03-22 13:47:31 來源:期貨在線

棕櫚油在國內(nèi)完全是依賴進(jìn)口的植物油品種,因此,國內(nèi)棕櫚油的消費(fèi)完全依賴于貿(mào)易商進(jìn)口棕櫚油到國內(nèi)銷售。國內(nèi)貿(mào)易商在采購棕櫚油的時(shí)候,就面臨著很大的不確定性。因此,在國內(nèi)棕櫚油期貨推出之后,國內(nèi)貿(mào)易商就可選擇在國內(nèi)賣出相應(yīng)的棕櫚油期貨合約進(jìn)行賣出保值。

例如:10月10日,國內(nèi)某棕櫚油貿(mào)易商,在國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格為8270元/噸的時(shí)候與馬來西亞的棕櫚油供貨商簽定了1萬噸11月船期的棕櫚油定貨合同,棕櫚油CNF價(jià)格為877美元,按照當(dāng)日的匯率及關(guān)稅可以計(jì)算出當(dāng)日的棕櫚油進(jìn)口成本價(jià)在8223元/噸,按照計(jì)算可以從此次進(jìn)口中獲得47元/噸的利潤。由于從定貨到裝船運(yùn)輸再到國內(nèi)港口的時(shí)間預(yù)計(jì)還要35天左右,如果價(jià)格下跌就會(huì)對(duì)進(jìn)口利潤帶來很大的影響。于是,該貿(mào)易商于10月10日在國內(nèi)棕櫚油期貨市場賣出12月棕櫚油合約1000手進(jìn)行保值,成交均價(jià)為8290元/噸。到11月15日,進(jìn)口棕櫚油到港卸貨完備,該貿(mào)易商賣到10000噸棕櫚油現(xiàn)貨,價(jià)格為7950元/噸;同時(shí)在期貨市場上買入1000手12月棕櫚油合約進(jìn)行平倉,成交均價(jià)為7900元/噸。

通過以上案例我們可以看出:第一,一筆完整的賣出套期保值涉及兩筆期貨交易。第一筆為賣出期貨合約,第二筆為在現(xiàn)貨市場拋售現(xiàn)貨的同時(shí),在期貨市場買入期貨合約,對(duì)沖原先持有的頭寸。第二,該套期保值操作過程中,基差從10月10日的-20元/噸轉(zhuǎn)換為11月15日的50元/噸,賣方套期保值操作結(jié)果是贏利大于虧損,保值者得到了完全的保護(hù)。

通過此次保值,該貿(mào)易商規(guī)避了棕櫚油市場下跌的風(fēng)險(xiǎn),保住了該貿(mào)易商的47元/噸的進(jìn)口利潤并從期貨市場額外獲得了70萬元贏利。但這里需要強(qiáng)調(diào)的是,賣出套期保值關(guān)鍵在于銷售利潤的鎖定,其根本目的不在于賺多少錢,而在于價(jià)格下跌中實(shí)現(xiàn)自我保護(hù)。如果企業(yè)沒有參與套期保值操作,一旦現(xiàn)貨價(jià)格走低,他必須承擔(dān)由此造成的損失。因此,賣出套期保值規(guī)避了現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),鎖定了未來的銷售利潤。

責(zé)任編輯:翁建平

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位