智誠(chéng)海威合伙人、投資總監(jiān)張弩表示，用兩個(gè)字來(lái)概括今年行情，就像一首歌唱的《忐忑》，往上一盤棋，往下一盤棋。往上大家經(jīng)歷過08年以后心理還沒調(diào)整過來(lái)，往下?lián)挠謸?dān)心會(huì)不會(huì)漲，今年下半年有可能會(huì)走出小牛市，市場(chǎng)是逆大家的心理來(lái)走的。

以下為訪談實(shí)錄：

主持人：各位網(wǎng)友大家好，歡迎收看金牛陽(yáng)光私募基金論壇，我們今天是在金牛陽(yáng)光私募基金頒獎(jiǎng)現(xiàn)場(chǎng)，我們有請(qǐng)請(qǐng)請(qǐng)了張總來(lái)到。首先恭喜您今天拿到了金牛大獎(jiǎng)。

張弩：謝謝。

主持人：張總是智誠(chéng)海威的總監(jiān)，張老師有17年的證券期貨投資經(jīng)驗(yàn)，投資經(jīng)驗(yàn)非常的豐富，希望今天給我們的網(wǎng)友分享一些經(jīng)驗(yàn)，張老師首先請(qǐng)問未來(lái)私募基金創(chuàng)新的發(fā)展方向是怎樣的？

張弩：看一下國(guó)外的基金的發(fā)展，國(guó)外主要是私募比較多，比對(duì)沖基金發(fā)展的勢(shì)頭還猛，未來(lái)的私募也有一個(gè)發(fā)展的方向，現(xiàn)在主要做的是跨境市場(chǎng)，現(xiàn)在股指期貨出來(lái)了我們可以做一些對(duì)沖，控制下行的風(fēng)險(xiǎn)，增加下行力。創(chuàng)新可以做一些行業(yè)的，有專門投未來(lái)發(fā)展方向比較確定行業(yè)主題基金。

主持人：2011年下半年您比較看好哪些產(chǎn)業(yè)？

張弩：從今年的情況看，前面三個(gè)月已經(jīng)有一些方向出來(lái)了，一些周期性的行業(yè)和大盤藍(lán)籌都走得比較穩(wěn)健，有一部分資金開始關(guān)注這些行業(yè)，為什么有資金開始關(guān)注了呢？去年炒的是成長(zhǎng)股，新的產(chǎn)業(yè)的股票，今年回過頭來(lái)一看發(fā)現(xiàn)金融，比如銀行，比如一些老的傳統(tǒng)的商業(yè)的股票，比如水泥、地產(chǎn)，其實(shí)它的成長(zhǎng)性也還可以，有人在這個(gè)階段把錢投到這個(gè)方向，未來(lái)這些股票會(huì)比較的活躍。投資再看遠(yuǎn)一些呢，今年下半年這些會(huì)比較好，看得更遠(yuǎn)一些，中國(guó)前面20年發(fā)展得比較快，那個(gè)時(shí)候是制造業(yè)，比如說(shuō)彩電、包括小型的制造業(yè)，后面是地產(chǎn)，所以出來(lái)了萬(wàn)科，萬(wàn)科當(dāng)時(shí)翻了一百多倍。

今年的機(jī)會(huì)藍(lán)籌股是有機(jī)會(huì)，但是真正的機(jī)會(huì)還是在未來(lái)行業(yè)貢獻(xiàn)巨大的行業(yè)上。

主持人：根據(jù)您說(shuō)的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，您建議2011年下半年投資者應(yīng)該調(diào)整怎樣的投資策略呢？

張弩：從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新走得是比較好的下半年應(yīng)該有機(jī)會(huì)。這段行情用兩個(gè)字來(lái)概括，有一首歌唱的《忐忑》，往上一盤棋，往下一盤棋。往上大家經(jīng)歷過08 年以后心理還沒調(diào)整過來(lái)，往下?lián)挠謸?dān)心會(huì)不會(huì)漲，今年下半年有可能會(huì)走出小牛市，市場(chǎng)是逆大家的心理來(lái)走的。我們現(xiàn)在倉(cāng)位也算是比較重。

主持人：您覺得私募基金如何做好風(fēng)險(xiǎn)的控制。

張弩：風(fēng)險(xiǎn)的控制主要是兩點(diǎn)，第一是倉(cāng)位控制，在行情不好的時(shí)候會(huì)倉(cāng)位輕一點(diǎn)，其實(shí)另外最主要控制的方法是對(duì)各股的選擇，因?yàn)橘I各股的時(shí)候首先是要看它的價(jià)值，它是不是值這個(gè)錢，如果漲了才去買這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就很難控制，比如說(shuō)最近這個(gè)行業(yè)比較的火爆買了，到時(shí)候這個(gè)跌起來(lái)的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)會(huì)控制不住，最主要的風(fēng)險(xiǎn)控制是對(duì)各股買的價(jià)值判斷，通過價(jià)值的判斷選擇合適的價(jià)位買，這是最主要的風(fēng)險(xiǎn)控制的辦法。

主持人：謝謝，謝謝您參加我們的論壇，再次恭喜您今天拿到了金牛大獎(jiǎng)，謝謝。

張弩：謝謝！