停牌近3個月的隧道股份重組方案終于浮出水面。

根據(jù)隧道股份昨晚公告，其控股股東上海城建（集團）公司（下稱“上海城建”）擬將集團的市政工程設計施工總承包和基礎設施投資兩大類核心業(yè)務以及部分PC業(yè)務板塊業(yè)務（物流公司）注入上市公司。房地產、建材和服務業(yè)板塊此次則未注入。

為完成上述資產注入，隧道股份擬以11.47元/股的價格，向控股股東上海城建以及非關聯(lián)方上海國盛（集團）有限公司（下稱“國盛集團”）與上海盛太投資管理有限公司（下稱“盛太投資”）共發(fā)行約5.51億股人民幣普通股。

隧道股份股票將于今日復牌。2011年1月14日，即隧道股份停牌前一日該公司報收11.51元/股。

擬注資產值63.22億元

具體而言，隧道股份將購買上海城建持有的上海煤氣第一管線工程有限公司100%股權、上海市第一市政工程有限公司100%股權、上海城建投資發(fā)展有限公司100%股權、上海建設機場道路工程有限公司100%股權、上海煤氣第二管線工程有限公司100%股權、上海市地下空間設計研究總院有限公司100%股權、上海城建集團國際物流有限公司100%股權、上海城建濱江置業(yè)有限公司100%股權、上海燃氣工程設計研究有限公司30%股權、上?；A設施建設發(fā)展有限公司54%股權，以及國盛集團、盛太投資分別持有的基建公司36%股權和10%股權。

上述擬購買資產的預估值共計約為63.22億元。此次交易完成后，隧道股份總股本將由目前的7.33億股增至約12.847億股，上海城建持有該公司的股份比例將由目前的36.85%提升至約53.23%，仍為隧道股份的控股股東；同時，國盛集團和盛太投資也將分別擁有8.38%和2.33%的隧道股份股權。

值得注意的是，上海城建旗下工程設計施工、基礎設施投資和PC業(yè)務板塊所屬企業(yè)此次并未全部注入隧道股份，注入名單里面少了上海新寓建筑工程有限公司和新路建設兩個公司。

對此，上海城建解釋稱，主要是由于新寓建筑、新路建設與公司業(yè)務存在一定重合，但業(yè)務規(guī)模較小，與上市公司不存在實質同業(yè)競爭，并承諾，新寓建筑除執(zhí)行完畢已有工程承包合同外，將不再承攬新的工程施工業(yè)務。新路建設擬在2011年上海中環(huán)線4.1標BT項目完成回購后關閉。

值得一提的是，上海城建旗下涉足6個業(yè)務板塊，除了此次已注入的工程設計施工、基礎設施投資以及PC業(yè)務板塊外，還有房地產、建材以及服務業(yè)三大板塊尚未注入上市公司。

業(yè)績或提升85%

“本次交易完成后，公司將獲得城建集團市政工程設計施工總承包和基礎設施建設投資兩大核心業(yè)務板塊相關資產。公司的凈資產和凈利潤將有較大幅度提升，每股收益也將高于重組前水平?！弊蛉盏墓嬷校淼拦煞萑缡潜硎?，但是該公司并沒有給出增厚業(yè)績的具體數(shù)據(jù)。

從公告中提供的擬注入公司2010年業(yè)績數(shù)據(jù)簡單估算，此次資產注入將使隧道股份業(yè)績至少提升85%。

數(shù)據(jù)可見，隧道股份擬注入的10家公司中，物流公司、濱江置業(yè)這兩家2010年業(yè)績處虧損狀態(tài)，凈利潤虧損額分別為67.09萬元和823.01萬元，其余8家公司均有不同程度的盈利。

三家業(yè)績貢獻度最大的公司分別是上?；A設施建設發(fā)展有限公司、上海城建投資發(fā)展有限公司以及上海市第一市政工程有限公司。

2010年財務數(shù)據(jù)顯示，上海基礎設施建設發(fā)展有限公司，當年實現(xiàn)營業(yè)收入2.85億元，歸屬母公司所有者凈利潤3.14億元；上海城建投資發(fā)展有限公司當時實現(xiàn)營業(yè)收入3.787億元，歸屬母公司所有者凈利潤4455.13萬元；上海煤氣第一管線工程有限公司，當年實現(xiàn)營業(yè)收入13.43億元，歸屬母公司所有者凈利潤3429.65萬元。

上述10家擬注入公司2010年凈利潤合計達4.73億元，為隧道股份2010年凈利潤5.53億元的85.5%。也就是說，今年經營狀態(tài)不改變的前提下，上述資產的注入將使隧道股份2010年凈利潤增長85%。

本次發(fā)行完成后，城建集團承諾：“本次認購的股份發(fā)行完成并自登記在本公司名下可交易之日起36個月內不轉讓?！眹⒓瘓F及盛太投資承諾：“本次認購的股份自發(fā)行完成并登記在各自名下可交易之日起12個月內不轉讓?！?BR>