期指一年來未出現(xiàn)重大“安全事故”的功臣還在于它嚴(yán)實的風(fēng)控系統(tǒng)。

中金所披露，自滬深300股指期貨上市以來，交易所累計撥打警示電話471次，發(fā)出各類監(jiān)管函935份，暫停了4個客戶的交易，對1起涉嫌違規(guī)的案例報請證監(jiān)會立案調(diào)查，對多次出現(xiàn)異常交易行為的客戶，采取了限制開倉的處置措施。且“嚴(yán)風(fēng)控”早已貫徹到了開戶階段。過去一年，中金所共計對9112名客戶進行了開戶情況現(xiàn)場檢查，客戶覆蓋全部會員公司，占開戶總數(shù)的16%，及時糾正了會員執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度中的偏差，并對部分執(zhí)行不力的公司給予了紀(jì)律處分。

“適當(dāng)性制度作為參與股指期貨的起點要求，幫助期貨公司有選擇地開發(fā)客戶?！鄙虾Ｒ患移谪浌臼紫L(fēng)控官表示。

股指期貨還設(shè)置了較高的保證金標(biāo)準(zhǔn)，滬深300指數(shù)期貨近月合約保證金率設(shè)置為15%，遠月合約保證金標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置為18%，這縮小了投資者的交易杠桿。同時，交易所還加強了對盤中資金的實時監(jiān)控，及時引導(dǎo)會員化解潛在的資金風(fēng)險，并在每日盤后進行資金壓力測試，綜合評估結(jié)算會員的風(fēng)險承受能力，提前做好風(fēng)險防范準(zhǔn)備。截至目前，股指期貨市場風(fēng)險控制較好，分級結(jié)算平穩(wěn)順利，市場資金占用率基本維持在60%以內(nèi)，資金量比較充裕，未發(fā)生一起結(jié)算會員資金不足的風(fēng)險事件。

以上期貨公司人士認(rèn)為，無一爆倉顯然與較高的保證金率有關(guān)，很多期貨公司對客戶的期指保證金率高達20%左右。此外，交易所還加強了對關(guān)聯(lián)賬戶交易、異常報單等異常交易行為的監(jiān)控，防范了期指的過度投機。

如去年10月下旬，中金所發(fā)布了《期貨異常交易監(jiān)控指引（試行）》，明確將9種情形列為股指期貨異常交易行為，其中就包括“以自己為交易對象大量或者多次進行自買自賣”、“大量或者多次進行高買低賣交易”、“日內(nèi)撤單次數(shù)過多”等影響市場正常運行的情況。交易所規(guī)定，客戶出現(xiàn)指引辦法所列異常交易行為之一的，交易所可以采取電話提醒、要求報告情況、要求提交書面承諾、列入監(jiān)管關(guān)注名單、約見談話等措施。情節(jié)嚴(yán)重的，交易所可以根據(jù)《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》和《中國金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》等規(guī)定采取相應(yīng)監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分措施。涉嫌違反法律、法規(guī)、規(guī)章的，交易所提請中國證監(jiān)會進行立案調(diào)查。

上述風(fēng)控官員表示，收取高保證金、嚴(yán)控異常交易等措施或許降低了期指的交投，但同時也減輕了期貨公司的風(fēng)控壓力，目前交易所和各期貨公司的風(fēng)控足以保證期指的穩(wěn)定運行。