● 投資標(biāo)簽：技術(shù)派

● 境外經(jīng)歷：就讀于美國(guó)阿肯色州大學(xué)，并獲得了金融風(fēng)險(xiǎn)管理碩士和心理學(xué)碩士學(xué)位。曾任美國(guó)21世紀(jì)投資管理有限公司證券投資部第一副總裁

“我從來都是市場(chǎng)中的小學(xué)生，從不敢預(yù)測(cè)市場(chǎng)?！边@是邁克吳經(jīng)常說的一句話。

邁克吳擁有27年的投資經(jīng)歷，自稱師從美國(guó)技術(shù)派投資大師歐奈爾。他對(duì)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》表示：“如果能夠?qū)嵤虑笫敲鎸?duì)市場(chǎng)的反應(yīng)，證券投資是一個(gè)最激動(dòng)人心的事業(yè)。”

華爾街10年

由于家庭原因，邁克吳很小的時(shí)候就已經(jīng)接觸了投資。1984年，年僅15歲的邁克吳買了自己人生中的第一只股票“小飛樂”，自此，他的人生軌跡就烙上了證券投資的印記。

當(dāng)時(shí)中國(guó)資本市場(chǎng)尚在萌芽階段，出于對(duì)金融投資世界的渴望，20歲的邁克吳懷揣著當(dāng)時(shí)法定只允許每人攜帶的20美元從上海遠(yuǎn)赴美國(guó)，在美國(guó)阿肯色州公立大學(xué)求學(xué)，并獲得了金融風(fēng)險(xiǎn)管理和心理學(xué)碩士學(xué)位。

在美國(guó)求學(xué)期間，邁克吳開始投資美股。畢業(yè)之后，在美國(guó)的共同基金、保險(xiǎn)基金和對(duì)沖基金先后擔(dān)任過研究員和基金經(jīng)理。2003年初，邁克吳在美國(guó)成立了兩只自己的對(duì)沖基金。他透露，在過去7年內(nèi)，兩只基金除了2008年虧損了4%，平均每年的復(fù)合回報(bào)率分別為29.5%和25.6%。

華爾街的投資經(jīng)歷讓邁克吳的投資理念逐漸成熟。“在華爾街的經(jīng)歷中，我認(rèn)識(shí)到，投資就是不斷糾錯(cuò)的過程?！边~克吳說，一旦發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤，就及時(shí)糾正，這是華爾街合格的基金經(jīng)理必要的素質(zhì)。

邁克吳稱，在華爾街，一般專業(yè)過關(guān)的基金經(jīng)理換手率都會(huì)在300%左右，換手率很低的基金經(jīng)理往往都是不合格的，換手率低說明基金經(jīng)理不懂得選股，因?yàn)闆]人能保證自己買入的股票都是能上漲的好股票。而換手率太高，也同樣沒有資格擔(dān)任基金經(jīng)理，因?yàn)檫@說明基金經(jīng)理對(duì)自己研究買入的股票信心不足，對(duì)市場(chǎng)短期熱點(diǎn)太過敏感，而缺乏對(duì)市場(chǎng)中期的判斷。

邁克吳也將華爾街的這一習(xí)慣帶回了A股。但他坦承，自己選股票的正確率也只有50%，而控制風(fēng)險(xiǎn)的手段，就是不斷地糾錯(cuò)。

“如果在你判斷的一個(gè)牛市的正確時(shí)間和正確價(jià)位買入一個(gè)正確的成長(zhǎng)股，一旦它異動(dòng)后下跌5%就止損賣出?！倍嗄陙?，邁克吳一直堅(jiān)守這一投資“軍令”。這也是邁克吳對(duì)美國(guó)股市和A股歷史研究總結(jié)后得出的結(jié)論，如果是在股價(jià)上行通道中買入一只股票的話，股價(jià)跌幅不可能超過5%。

邁克吳說，美國(guó)150年歷史中4年漲10倍的股票以及A股20年中所有好股票都有這個(gè)特點(diǎn)。

回歸A股：只投資可控范圍

2001年，邁克吳回歸A股，在上海創(chuàng)辦了上海鑫獅資產(chǎn)管理有限公司，為國(guó)內(nèi)一些機(jī)構(gòu)投資者提供投資咨詢服務(wù)。

邁克吳不喜歡媒體給自己貼上“私募”的標(biāo)簽，因?yàn)樗墓臼菫閷I(yè)的投資機(jī)構(gòu)服務(wù)，他不發(fā)信托，也不募集資金，更不代客理財(cái)，只用公司自有資金進(jìn)行投資。而對(duì)自己的要求，他直言，如果一個(gè)牛市三年年均收益不到25%，就無法稱之為專業(yè)的投資者。

作為海歸派投資人，邁克吳并沒有水土不服的現(xiàn)象，他認(rèn)為，A股與美股并沒有太大的不同，但A股的不確定性和波動(dòng)比美股更大，也存在很多非理性的東西，比如喜歡炒作新股、PE泛濫等等。面對(duì)這些非理性，他的策略就是將投資局限于自己完全可控范圍之內(nèi)，也就是他的老師歐奈爾教給他的——“只做自己搞得懂的事情”。

邁克吳的投資中也隱約有歐奈爾的影子，與歐奈爾對(duì)強(qiáng)勢(shì)股的熱愛一樣，邁克吳堅(jiān)守的投資策略是，只有在大盤確認(rèn)上行通道中才買，永遠(yuǎn)只做右側(cè)交易，一定要買成長(zhǎng)股。

邁克吳認(rèn)為，判斷一個(gè)股票是否有價(jià)值，就要看它能否創(chuàng)歷史新高。早在2009年，邁克吳對(duì)當(dāng)時(shí)中國(guó)酒類市場(chǎng)進(jìn)行了一次調(diào)研，在看好行業(yè)趨勢(shì)的情況下，當(dāng)時(shí)他就買入了酒類股，在2010年，邁克吳毫不猶豫地買入洋河股份，而該股已經(jīng)高達(dá)101元，但出于對(duì)其業(yè)績(jī)和股價(jià)趨勢(shì)的判斷，邁克吳并不“畏高”，并一直持有。去年年底，洋河股份一路上漲至283元。

除此以外，邁克吳將歐奈爾在數(shù)?；w系上的研究也沿用到A股中來，通過數(shù)據(jù)庫的建立，將A股的趨勢(shì)進(jìn)行量化，成為投資中對(duì)指數(shù)頂部、底部和拐點(diǎn)的判斷依據(jù)之一。通過這套系統(tǒng)，邁克吳多次成功判斷市場(chǎng)拐點(diǎn)，2008年11月7日，他就明確指出“A股新一輪反彈開始了”;而在2009年7月27日，他則向所有機(jī)構(gòu)客戶發(fā)出“機(jī)構(gòu)投資者清倉信”，隨后，A股便步入調(diào)整。

當(dāng)前，面對(duì)當(dāng)前銀行股和“兩桶油”的行情，邁克吳則認(rèn)為，2010年度就是中國(guó)A股上市公司整體的盈利成長(zhǎng)加速度的極致點(diǎn)和拐點(diǎn)區(qū)域。而進(jìn)入2011年度，中國(guó)最高管理層的有效政策和實(shí)際措施的執(zhí)行上并不支持出現(xiàn)牛市。當(dāng)然這就意味著不會(huì)出現(xiàn)當(dāng)前眾多輿論所說的金融股修復(fù)催生的一輪新牛市行情。