鋼 材

　　低開低走

　　【今日走勢】今日螺紋鋼0909合約開于3480，開盤后迅速下挫至3560附近，后又迅即走高，至3490的日內(nèi)高點處，高位震蕩后再度走跌，最終收于3463，下跌19點，成交147288手，持倉為91910手，減少8572手。

　　線材0909合約走勢與螺紋鋼相似，最終收于3335，成交12312手，持倉21682手，減少538手。

　　【基本面信息】(1)據(jù)德國聯(lián)保統(tǒng)計局周二公布的數(shù)據(jù)，德國3月份粗鋼產(chǎn)量為210萬噸，生鐵產(chǎn)量為128萬噸，比去年同期分別下降49.8%和50.3%，為德國統(tǒng)一近20年來的最大跌幅。德國2月份生鐵產(chǎn)量為149萬噸，粗鋼產(chǎn)量為258萬噸，較去年同期分別下降35.8%和31.6%，比1月份分別下降13.8%和3.3%。由該數(shù)據(jù)可見，國際鋼材市場需求下滑嚴重，我國鋼材出口面臨較大壓力。(2)據(jù)交通運輸部水運局快報，今年3月份，我國港口貨物吞吐量出現(xiàn)反彈跡象，初步統(tǒng)計增長2%，特別是外貿(mào)鐵礦石進口量不斷攀升，3月份達到5100萬噸，創(chuàng)下月度和季度新高。這反映了前期鋼廠在鋼價反彈下的釋放產(chǎn)能措施。因此，鋼價反彈，鋼廠就會增加供給，在短期內(nèi)基本面無法改善的情況下，價格上行難度較大。

　　【技術分析】從兩個合約的15分鐘走勢圖來看，目前處在區(qū)間窄幅震蕩中，下方螺紋鋼3450、線材3300附近支撐均較強，預計短期內(nèi)維持震蕩行情。

　　【操作建議】建議觀望。

　　PTA原油續(xù)跌帶動期價大幅回落

　　【今日走勢】今日PTA907開于6816，最終收于6606，較上一交易日下跌220，日內(nèi)最高至6864，最低至6580，日均價較上一交易日下降182，總計成交508手，持倉量為320手，較上一交易日增加70。

　　【基本面分析】

　　昨日:原油方面,股指下滑繼續(xù)拖累原油價格,WTI原油主力合約收于49.15美元/桶，較上一交易日下跌1.9；Brent原油主力合約收于51.22美元/桶，較上一交易日下跌1.02；日本石腦油日均價為471美元/桶，較上一交易日下跌5；FOB韓國MX日均價為728美元/桶，較上一交易日上漲3；FOB韓國PX日均價為1022美元/桶，較上一交易日下跌1。

　　今日:受期貨大跌影響，PTA市場呈現(xiàn)弱勢調(diào)整態(tài)勢，出貨心態(tài)略有增多，報價略有增多。內(nèi)盤個別報價在7100-7150元/噸左右，主流商談在7000元/噸一線，還盤較低在6800-6900元/噸水平；外盤市場相對安靜，報價稀少，大致商談在850美元/噸左右。

　　MEG市場弱勢調(diào)整，價格略有下浮，內(nèi)盤主流商談4350元/噸左右；外盤個別報價540-550美元/噸，基無成交聽聞。

　　江浙滌綸短纖仍有50元的上漲，1.4D主流出廠價報8500-8600，但成交減少，觀望增多，但廠家無庫存。滌綸長絲價格整體持穩(wěn)，下游采購明顯縮量，廠家產(chǎn)銷在7-9成水平徘徊，較好廠家依舊能勉強做平。聚酯切片市場氣氛也明顯回落，廠家出貨情緒轉濃，下游觀望情緒亦表現(xiàn)較濃。

　　消息面:珠海BP 4月PTA合同報價調(diào)整，上調(diào)至7000元/噸，較原先報價上調(diào)400元/噸。

　　國內(nèi)一主要廠家4月合同報價上調(diào)，PTA上調(diào)至7000元/噸，MEG上調(diào)至4500元/噸，PX上調(diào)至7500元/噸，均比原先報價上調(diào)500元/噸。

　　【技術分析】從今日走勢來看，期價回落伴隨著持倉量的萎縮，成交量迅速放大，前期多單趨向于平倉出局；從均線上看，期價跌破5日均線，觸及10均線，從技術上看，909下跌通道并未能有效打開，續(xù)跌動能有待進一步觀察。

　　【操作建議】空單日內(nèi)短線為宜

　　(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯

　　現(xiàn)貨市場出現(xiàn)松動 期市跌停收盤

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力907早盤大幅低開后震蕩下挫，臨近午盤跌停，全天三度打開跌停板，三度跌停，多頭仍在奮力抵抗。今日現(xiàn)貨市場出現(xiàn)松動，這將使促使期市打開回調(diào)空間。今日主力合約0907開于9420，收于9125，最高9485，最低9125，收跌480，成交460792手，持倉109812手，日增倉27768。

　　【基本面分析】華北LLDPE市場暫時維持平穩(wěn)為主，部分地區(qū)報價略有報低，成交一般，商家出貨意向增強。齊魯化工城PE市場商家出貨意向增強，價格略有回落，雖然齊魯LLDPE裝置已經(jīng)轉產(chǎn)QLLF20，但是7042放貨較多，價格依然下滑較為明顯。7042報9600元/噸有成交。中原LLDPE市場早間報價暫時維持平穩(wěn)，7050報9950元/噸，詢盤一般。華東LLDPE市場今日報價開始趨穩(wěn)，維持昨日水平。出貨意向占據(jù)主流，下游觀望情緒加劇，成交不多。余姚PE市場開始趨穩(wěn)，成交氣氛轉弱，線性企穩(wěn)昨日水平，可見庫存仍是左右當前行情的主要因素。7042報10300-10400元/噸。華南LLDPE市場今日價格以穩(wěn)為主，受中石化廣州調(diào)漲影響，部分地區(qū)小幅報高，但價格上漲動力明顯不足，商家心態(tài)較為理智，積極出貨。廣州PE市場今日價格繼續(xù)上行，中石化廣州調(diào)漲價格，市場受到推動，商家心態(tài)較為理智，逢高出貨為主。7042報10000-10100元/噸。

　　【技術分析】從布林通道來看，價格運行靠近上軌線，開口擴大；擴大震蕩空間，但15分鐘走勢圖看多頭格局并未被打破。

　　【操作建議】空單謹持(南華期貨史明珠)

　　燃料 油

　　移倉加大回落

　　【今日走勢】受大宗商品帶動，今日國內(nèi)燃油震蕩下行，午盤更是大幅跳水，浙江大越期貨再次站立于主力前茅，只是此次是空頭主力，或許近期燃油空頭氣氛將會濃重。

　　【國際原油】受庫存量高企拖累，原油期貨周二結算價跌至每桶50美元下方，為一周以來首次。原油庫存量似乎還將進一步增加。原油期貨價格連續(xù)第三個交易日走低，再度受股市下挫及美元走強拖累。交易員們繼續(xù)將美國股市走勢視為衡量整體經(jīng)濟的指標，寄希望于股市的持續(xù)上漲逐步帶動石油需求的復蘇。美元也繼續(xù)走高，這對原油價格構成進一步壓力。當美元走軟時貿(mào)易商大量投資于原油和其他商品，因而美元走強常常帶來負面影響。

　　【基本面分析】美元也繼續(xù)走高，這對原油價格構成進一步壓力。當美元走軟時貿(mào)易商大量投資于原油和其他商品，因而美元走強常常帶來負面影響。析師預計截至4月3日當周美國原油庫存增加200萬桶。預計汽油庫存將減少90萬桶，餾分油預計將減少30萬桶。預計煉油廠開工率將上升0.2個百分點，至81.9%。

　　【技術分析】技術上看，期價處于上升通道，但有回落動力

　　【操作建議】日內(nèi)交易

　　(南華期貨盧惠麗)

　　白 糖振蕩下行

　　【今日走勢】今日鄭糖開盤后一路振蕩下行，早盤過半開始了一波幅度較大的下跌，午后有所企穩(wěn)，全天收于中陰線，成交量繼續(xù)收縮。鄭糖909開于3785，最高達3792，最低為3730，報收于3734，持倉量561736手，增加20560手。

　　【國際糖走勢】由于外圍市場不配合，本周二ICE糖市原糖期貨價格逼近上方阻力位后隨即掉頭而下，收盤時盤面各期約糖價僅稍稍收高。當日0905期約糖價上漲1個點，收于12.23美分/磅；0907期約糖價同時上漲3個點，收于12.88美分/磅；0910期約糖價也上漲8個點，收于13.74美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)基本持穩(wěn)，成交一般，華中銷區(qū)報價或穩(wěn)或跌，銷量一般，西南銷區(qū)穩(wěn)中見跌，市場觀望氣氛濃，華南糖市穩(wěn)中有跌，購銷欠佳，北方市場大體持穩(wěn)，成交乏量；廣西市場小幅下調(diào)，成交清淡，南寧現(xiàn)貨價3550元/噸，云南市場持穩(wěn)。

　　【技術分析】MACD指標顯示后市有下跌趨勢

　　【操作建議】空單介入

　　(南華期貨張 健)

　　豆 類山雨欲來風滿樓

　　【今日走勢】今日連豆低開低走，受外盤疲弱影響，內(nèi)盤在3600一線繼續(xù)承壓，期價全天震蕩下行，但在10日均線獲得支撐，收復部分跌幅。主力A0909開盤3599，最高3608，最低3565，收盤3582。收盤較昨日結算價下跌26點，持倉減少9038張。

　　【CBOT】美豆周二繼續(xù)圍繞1000美分展開弱勢整理，美元的反彈以及原油的疲軟對美豆形成明顯壓制，市場對目前的期價依然新村憂慮，盡管有傳言成中國將繼續(xù)采購5.6月船期的大豆，但平淡的海灣基差顯示市場興趣清淡，期價亦未能從中獲得支撐，不過技術上5日均線依然提供穩(wěn)固支撐。

　　【基本面分析】今日產(chǎn)區(qū)大豆價格沒有變化，哈爾濱油廠報價繼續(xù)持平于3340-3360元/噸，港口分銷價格亦保持穩(wěn)定，下游產(chǎn)品亦大多保持穩(wěn)定。不過棕櫚油價格普遍出現(xiàn)上揚，漲幅多在20-50元/噸。

　　昨晚數(shù)家私營機構公布了對南美產(chǎn)量預測數(shù)據(jù)情況，使用衛(wèi)星圖片預測產(chǎn)量的Lansworth公司將巴西大豆產(chǎn)量從5818萬噸削減至5636萬噸，阿根廷大豆產(chǎn)量從4299萬噸小幅提升至4320萬噸，油世界將阿根廷大豆產(chǎn)量從上個月的4250萬噸下調(diào)至4000-4100萬噸。

　　目前市場對南美大豆產(chǎn)量的分歧從前期的阿根廷轉至目前巴西，市場對周四報告關注的焦點將集中于巴阿產(chǎn)量及期末庫存情況。短期缺乏明顯的基本面消息，加之目前中美大豆種植尚未展開，市場缺乏有力的炒作題材，加之技術上面臨前期平臺壓力，短期突破可能較小。

　　【技術分析】3600一線壓力明顯，但下方趨勢線支撐明顯，均線形態(tài)依然保持完好，加之豆粕今日回踩確認，破位形態(tài)未遭破壞，后期豆粕仍有可能提供連帶支撐。

　　【操作建議】多單謹慎持有(王晨希)

　　強麥大幅下跌

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力909開盤之后一路振蕩下行,直到收盤，最終909小麥收于2128，較昨日收盤價收低16個點，日減倉7458手。

　　【CBOT】美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二收低,受股市下挫和美元上漲打壓.CBOT-5月小麥期貨合收低17-1/4美分,收報每蒲式耳5.39-3/4美元.美國冬麥種植區(qū)本周遭遇冷空氣,可能影響作物生長,該因素對小麥市場有支撐.小麥期貨預估成交量為105,335口.

　　【基本面】福建：福建地區(qū)小麥價格平穩(wěn)。福州市場08年江蘇產(chǎn)普通紅小麥價格在1940元/噸，河南產(chǎn)中等白小麥1920元/噸，持平。福建廈門糧油批發(fā)市場服務中心08年山東產(chǎn)2級白小麥火車板價1940元/噸，持平。浙江：衢州小麥批發(fā)價格1900-1940元/噸，持平；龍游中等小麥批發(fā)價格為1860-1900元/噸，持平。上海：上海小麥價格略有上升。閔行地區(qū)某面粉廠前期委托代收江蘇優(yōu)質白麥碼頭價約1840元/噸-1850元/噸，硬紅小麥碼頭價約1830元/噸左右，較前兩天價格每噸上漲了10元左右，主要是保管費用有所提高。

　　【技術分析】今日小麥大幅下挫，預計未來一段時期小麥價格仍將高位波動， 909小麥價格區(qū)間大致在2100-2200之間。

　　【操作建議】觀望。

　　(南華期貨鄭施紅)

　　玉米 高開低走

　　【今日走勢】今日連玉米小幅高開短暫上沖后，便呈震蕩下行走勢，成交量較昨日明顯減少，持倉小幅減少。主力合約0909以1690開盤，收于1684點，較上一交易日結算價下跌3點，總持倉減少4414手。

　　【CBOT】受周邊市場下跌拖累，周二CBOT玉米期貨市場收低，主力玉米合約收盤跌破400美分關口。5月玉米收盤396.25美分，下跌9.25美分；7月玉米收盤406.5美分，下跌9.25美分；12月玉米收盤427.5美分，下跌9.25美分。股市及原油疲軟奠定玉米走勢基調(diào)，交易商稱，美元高企亦令美國商品出口吸引力降低。但一些分析師表示，玉米基本面利多，美玉米帶潮濕天氣持續(xù)提供市場支撐。買家更樂于在場邊觀望，直至周四美農(nóng)業(yè)部供需報告公布，屆時下周天氣情況也會更加清楚。預計在本次報告公布前，市場將繼續(xù)調(diào)整頭寸及適當獲利了結。

　　【基本面分析】國內(nèi)現(xiàn)貨方面，東北地區(qū)糧源緊張，收購量減少。在4000萬噸國家臨時存儲玉米收購的帶動下，東北市場商品糧已經(jīng)基本售罄，盡管深加工企業(yè)一再提價收購，但收購量較前期有減無增。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1500元/噸；錦州港口平艙價1660元/噸；大連港口平艙價1660元/噸；上海到站價1680元/噸；長春出庫價1550元/噸，廣州港口成交價1700。

　　【技術分析】主力909合約區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩，10日均線處有較大壓力，延續(xù)整理可能較大。

　　【操作建議】多單可繼續(xù)持有

　　(南華期貨王成)

　　銅 高開回落鋁 震蕩走跌

　　【外盤走勢】LME三個月期銅周二回升至五個月高位，價格盤中曾一度升至4459美元的高位，之后回落，收盤漲109美元報4379美元；三個月期鋁微漲10美元報收1475美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力907今日高開后震蕩回落，收盤微漲80元報35300元，成交大增持倉略增。滬銅指數(shù)漲107點報35549點。滬鋁907高開后震蕩走跌，收盤跌210元報12785元，成交大減持倉略減。滬鋁指數(shù)跌163點報12922點。

　　【基本分析】LME銅庫存減少2925噸至501900噸；鋁庫存增加36925噸至3511225噸，再度刷新歷史最高紀錄。LME期銅注銷倉單再度大幅增加，達到60850噸，注銷倉單和庫存比上升至12.12%的高位，支撐了價格的上揚。力拓集團宣布將其位于澳大利亞東北部韋帕礦區(qū)鋁土礦的產(chǎn)量由08年的1940萬噸削減23%至1500萬噸/年。由于全球經(jīng)濟的疲弱以及需求的低迷，力拓已經(jīng)采取了逐步削減鐵礦石、煤炭、鋁土礦產(chǎn)量以及出售部分資產(chǎn)等方式來減少公司經(jīng)營壓力。按照目前的鋁價，全球約70%的鋁企處于虧損壓力中。雖然有不少鋁企業(yè)選擇了減產(chǎn)，但是全球鋁庫存依然持續(xù)增長，不斷刷新歷史最高紀錄，對價格形成壓力。雖然全球電解鋁需求2009年將維持疲弱這是不爭的事實，供應過剩依然非常嚴重，但由于近期鋁價的回升，有消息稱國內(nèi)一些企業(yè)重啟了之前關閉的電解鋁產(chǎn)能，這將再度增加國內(nèi)電解鋁供應，使減產(chǎn)成效付諸東流，可能會將電解鋁行業(yè)再度打入低谷。

　　【技術分析】LME銅價上方關注4500美元位置。滬銅907關注35000元位置能否有效站穩(wěn)。

　　【操作建議】銅：多單持有；鋁：短線操作。

　　(南華期貨曹揚慧)

　　鋅整數(shù)關口難以突破鋅價回落

　　【外盤走勢】隔夜LME倫外鋅收跌，盤中一度沖高，最高價位觸1395美元/噸，在1400一線受到壓制。盤中回落幅度較大，收報1345，跌幅1.10%。成交和持倉均有微量增加。鋅價的放量下跌預示鋅的上方壓力加大。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力0907繼昨日的大幅驚人上漲后，今天大幅低開。盤中的跳水使滬鋅價格12000一線失守。收報11860，跌幅2.06%。近期滬鋅的走勢要受滬銅引領。

　　【基本面分析】鋅庫存上一個交易日增加450噸，總量達到350，575噸?，F(xiàn)貨升水為30.5美元/噸左右水平。長江現(xiàn)貨價格報12150—13150元/噸。美元貶值導致商品指數(shù)基金受青睞，G20會議的政策刺激以及中國買盤的積極介入，是導致基本金屬再度走強的原因。巴克萊銀行最新報告顯示，全球大宗商品資產(chǎn)管理規(guī)模在2009年第一季增加11.7%至1720億美元。其中，流入商品領域總的資金量約221億美元，流入商品指數(shù)的資金達30億美元?；ㄆ煦y行近日給出預估，未來兩年鋅的均價將達到1060美元，因為需求疲軟供應過剩將增加。他們將近期鋅的反彈歸功于空頭的回補推動。

　　【技術分析】倫鋅在1400一線受阻，近期又回落可能，滬鋅自身基本面缺少指引，要看滬銅走勢，技術上12000一線并未有效突破，近期仍要在此價位處不斷震蕩。

　　【操作建議】多單減持有，短線可逢高沽空。

　　(南華期貨張紅敏)

　　天膠

　　重心上移仍值得期待

　　【今日走勢】日本央行周二宣布維持利率于0.1%不變，但擴大其接受貸款抵押品的范圍。隔夜紐約期油最低下探至48.89美元/桶，下跌1.90美元，跌幅3.72%收報49.15美元/桶。美國股市回調(diào)，收盤方面道指收低186.29點，或2.34%，報7789.56。滬膠主力909今日震蕩之后走低，盤終收于14400下跌370點或2.51%，持倉減少5838手。

　　【基本面分析】受眾多汽車救助計劃刺激，中國汽車銷售量持續(xù)反彈，3月繼續(xù)維持上漲局面。據(jù)相關報道，雖然3月汽車產(chǎn)銷總量數(shù)據(jù)尚未出爐，但一份以車企批發(fā)數(shù)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，26家狹義乘用車企業(yè)(包括轎車、SUV和MPV)3月銷量為52.53萬輛，大部分廠家環(huán)比漲幅在20%。記者計算到，52.53萬輛加上尚未統(tǒng)計的比亞迪、長城等廠家，僅狹義乘用車銷量已接近60萬輛，再加上微車銷量約20萬輛，廣義乘用車銷量能達到80萬輛，再加上市場變暖的商用車銷量，3月全國汽車銷量總數(shù)極可能達到100萬輛。所以從中國的汽車銷量數(shù)據(jù)來看，橡膠的基本面仍然以利好為主，所以滬膠價格在后市的重心上移值得期待。此外，明日印尼假期，周五印尼、新加坡假期，下周一泰國開始宋干節(jié)假期，這些假期帶來的橡膠停產(chǎn)對天膠現(xiàn)貨供應有一定的影響。

　　【技術分析】909合約雖然下跌，但依然站在均線以上，預計短期內(nèi)仍將會蓄勢沖高。

　　【操作建議】操作上以把握節(jié)奏，逢低買入為主。

　　(南華期貨 胡浩)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)小幅下挫。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1180.06點，下跌20.31點，南華工業(yè)品指數(shù)收于1475.29點，下跌34.83點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于897.28點，下跌11.39點。

　　今日工業(yè)品全線下跌，橡膠、鋅和塑料的跌幅較大，南華工業(yè)品指數(shù)下跌34.83點。今天金屬市場上行壓力明顯，日內(nèi)都有一定程度的回落，這次沖高顯得越來越艱難，從成交量和持倉來看，高位空頭資金入場明顯，市場普遍不看好即將到來的財報季節(jié)，美圓指數(shù)又繼續(xù)走高的動力，也打壓了金屬市場的上行動力。銅相對于其他金屬表現(xiàn)抗跌，滬銅0907跌破34500可以進場做空，行情將有繼續(xù)回落可能.

　　今日農(nóng)產(chǎn)品除棉花小幅上漲外，其它農(nóng)產(chǎn)品均以小幅下挫收盤，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌11.39點。國際方面，美國糖業(yè)公司(U.S. Sugar Corp.)表示，2008-09年度甘蔗作物產(chǎn)量幾乎較預期減少700,000噸。該公司公共事業(yè)部副部長Robert Coker表示，收割和壓榨結束日期早于預期。美國糖業(yè)公司收割面積為162,725英畝，而產(chǎn)量預計為565萬噸。美國農(nóng)業(yè)部稱，2008-09榨季，美國糖用甘蔗收割面積預計為824,000英畝，產(chǎn)量預計達到2715萬噸。國內(nèi)方面，隨著夏季來臨，國內(nèi)部分地區(qū)白糖消費有進入高潮的跡象。五月合約較九月走強，有交割能力的投資者，可以進行買入五月賣出9月的套利操作。

　　大宗商品維持在反彈通道中，南華商品期貨綜合指數(shù)仍有上漲空間。

 

 

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