換言之，美的財報在“解釋”不存在銅期貨高位減值的同時，卻暴露出自身存在巨大的庫存。

　　與之類似，截止到2008年9月30日，格力電器存貨額達到46.74億元，截至三季度末，格力電器的預(yù)收賬款升至48.85億元，而6月末為11.49億元，去年同期為44.13億元。同時，其三季度末的應(yīng)收賬款為17.34億元，6月末為39.31億元，去年同期為14.47億元。此外，格力電器三季度末的應(yīng)收票據(jù)升至118.77億元，6月末的數(shù)據(jù)是45.89億，而去年同期只有66.75億元。

　　根據(jù)格力電器在三季報中的解釋，“報告期末應(yīng)收票據(jù)比年初增長60.28%，主要是國內(nèi)經(jīng)銷商的承兌匯票增加所致；應(yīng)收賬款比年初增長93.84%，主要是出口銷售增長，尚未收回的貨款增加所致”?？磥?，格力電器在三季度的存貨下降可能主要是將產(chǎn)品倒給了經(jīng)銷商。

　　行業(yè)面臨洗牌壓力

　　“本來格力、美的兩大巨頭已形成一定的市場壟斷，直接打壓了二、三線空調(diào)品牌的生存機會。而兩巨頭存在高價銅和巨大庫存，將給空調(diào)二三線品牌帶來新的機會，一些身處第二梯隊的空調(diào)廠商已在醞釀反攻?！碧K寧電器華北地區(qū)管理總部執(zhí)行總裁范志軍昨天對此評價。

　　今年11月底以來，一些二三線空調(diào)已揭竿而起：格蘭仕宣布空調(diào)全線降價，其中1匹空調(diào)市場售價僅為999元，從而使在市場失蹤2年的千元空調(diào)重現(xiàn)，其2匹柜機售價也下調(diào)至2990元。隨后，長虹空調(diào)也調(diào)整了1.5匹二級能效空調(diào)價格，降到2680元。長虹空調(diào)新聞發(fā)言人于皓表示，市場和整個行業(yè)有啟動價格戰(zhàn)的需求。

　　一直在三、四級城市打拼的揚子空調(diào)，開始趁勢反攻二級市場。揚子空調(diào)董事長兼總經(jīng)理曾曉程表示，2008冷凍年度，揚子空調(diào)在三、四級市場共取得90萬套銷量。受金融危機影響，2009年下半年或?qū)⒊霈F(xiàn)產(chǎn)品需求下降的局面，令空調(diào)業(yè)“寒冬到底”。由于今年原材料降價嚴重，揚子空調(diào)只有不到5%庫存，也未大量采購銅，反而降低2009年的生產(chǎn)成本，為向二線城市反攻打下基礎(chǔ)。

　　“2008年上半年，格力、美的本來已將海爾擠出第一陣營。但隨之而來的高銅價、高庫存，會使它們在2009年的市場中舉步蹣跚?！毙缕咛祀娖骶W(wǎng)CEO左英杰認為：“明年二、三線空調(diào)品牌肯定會借庫存低、原料儲備低等優(yōu)勢強攻市場，空調(diào)市場格局將出現(xiàn)變數(shù)。”

　　不僅空調(diào)業(yè)面臨窘境，整個白電企業(yè)都因銅價波動面臨洗牌。電子商業(yè)協(xié)會副秘書長陸刃波認為，對于一線品牌而言，高價購買銅、鋁、鋼材等原材料,直接導(dǎo)致企業(yè)大量流動資金被占用，廠商難以周轉(zhuǎn)；另外，上游產(chǎn)品降價為庫存量少的二、三線企業(yè)帶來更大的成本優(yōu)勢，有利于建立江湖地位。