大豆

　　今日大連大豆市場繼續(xù)維持高位盤整走勢，主力0909合約開盤3622元/噸，最高3638元/噸，最低3608元/噸，收盤價3613元/噸，結(jié)算價格下跌9元//噸。周三，美國中西部地區(qū)大豆現(xiàn)貨基差報價全線下跌，結(jié)束了近來持續(xù)上漲的態(tài)勢，主要原因是農(nóng)戶銷售步伐加快，美豆出口需求可能很快放慢。四月份以來大豆價格穩(wěn)步上漲，吸引了農(nóng)戶的銷售興趣。春播臨近，農(nóng)戶更愿意盡快趁著高價清空陳豆庫存。CBOT對內(nèi)陸主要糧店的調(diào)查結(jié)果顯示，周三糧店的大豆收購量接近90萬蒲式耳，比上周的平均水平高出16%。大豆市場交易明顯加快，而大豆加工商聲稱他們已經(jīng)收購到足夠的大豆。他們補(bǔ)充說，許多大豆加工商還計劃本月晚些時候停產(chǎn)檢修，因為國內(nèi)養(yǎng)殖行業(yè)的豆粕需求疲軟。國家油籽加工協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，本年度迄今為止的大豆加工量比上年同期減少9%。主要市場大豆現(xiàn)貨基差價格跌幅甚至達(dá)到5美分，而路易斯安納灣大豆CIF基差報價下跌了2到4美分。市場猜測中國對美國大豆的需求可能放慢。中國官方在運抵中國廣州的十船美國大豆中發(fā)現(xiàn)了一種有害病菌。分析師稱，這意味著美國對華的出口可能面臨耽擱。自2008年9月1日以來，美國的大豆出口銷售量已經(jīng)比上年同期增長了6.7%，其中中國占到了美豆出口銷售總量的57%。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的最新報告稱，雖然2008/09年度阿根廷大豆播種面積達(dá)到了歷史最高紀(jì)錄，但本年度大豆產(chǎn)區(qū)遭到嚴(yán)重干旱，致使大豆單產(chǎn)潛力受損。另外，病蟲害問題也較為突出。大豆產(chǎn)量將創(chuàng)下五年來的最低水平。交易所預(yù)計大豆平均單產(chǎn)為2.2噸/公頃。近5%的豆田可能棄收或者做為牧場使用。交易所將2008/09年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)再次下調(diào)了240萬噸，為3700萬噸。

　　另外，阿根廷北部地區(qū)再度出現(xiàn)干旱，這可能導(dǎo)致大豆產(chǎn)量進(jìn)一步下滑。

　　天膠

　　周四，受東京膠區(qū)域性波動影響，滬膠穩(wěn)步上行，并創(chuàng)下近期新高，其中近遠(yuǎn)期大多數(shù)合約大幅收漲，成交活躍，持倉量近減遠(yuǎn)增，短線資金和中長線資金均積極進(jìn)駐，并以做多為主，由此推動大多數(shù)合約期價不斷上漲，其原因在于，盡管國內(nèi)外新膠即將上市，但供應(yīng)壓力不會立即顯著加重，泰政治局勢動蕩，可能對割膠產(chǎn)生不利影響，但泰銖貶值，則對其天膠出口產(chǎn)生積極影響，而需求消費方面，中國汽車需求復(fù)蘇已壓倒美國汽車需求縮減，繼而對全球天膠供需產(chǎn)生積極影響，而全球大宗商品市場全面回升，對天膠也產(chǎn)生利多影響，因此，天膠市場后市漲勢仍將持續(xù)，操作上逢低吸納為主。

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　　鋼材

　　【行情分析】

　　受一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布的影響，今日鋼材合約早盤歷經(jīng)一個較為強(qiáng)勁的震蕩。螺紋主力開盤最低下探3570，最高上沖3628點。隨后市場進(jìn)入緩慢的回調(diào)，下午盤面在3570-3620區(qū)間震蕩。線材主力開盤歷經(jīng)3435點到3498點的沖高回落，最終在3480-3460區(qū)間盤整。

　　0909螺紋合約今開3582，收3596，上漲30，上揚0.84%。今日成交良好，累積成交25萬手，持倉量增加17832手，至16.9萬手。

　　0909線材合約今開3448，收3479，上漲51，漲幅在1.49%。今日成交1.9萬手，持倉量增加3444手，至31384手。

　　【基本面】

　　【國內(nèi)方面】

　　隨著國內(nèi)鋼材社會庫存量的緩步回落，建筑鋼材市場再度升溫。昨日，現(xiàn)貨市場全國大中城市螺紋、線材均價均有小幅上調(diào)，其中螺紋鋼上調(diào)9元/噸，線材上調(diào)11元/噸。

　　從調(diào)價的地區(qū)來看，仍然呈現(xiàn)東強(qiáng)西弱的格局，主要原因仍為西南部地區(qū)價格偏高，吸引建筑鋼材大量流入。

　　但從成本方面考慮，這種行情持續(xù)性不強(qiáng)。由于國內(nèi)近期近7000萬噸鐵礦石壓港，63.5印度粉礦報價已經(jīng)回落至520-530元/噸的水平。中國華東華北地區(qū)原材料過剩仍然可期。

　　而西南地區(qū)因運輸成本問題主要使用國內(nèi)現(xiàn)貨礦，目前國內(nèi)現(xiàn)貨狂高出海外礦石50-70元/噸，成本因素要求這些地區(qū)報價高于沿海地區(qū)。所以在西南地區(qū)和沿海地區(qū)價差進(jìn)一步縮小的空間有限，未來仍將進(jìn)一步調(diào)整。

　　宏觀方面，今日出臺一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示一季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長6.1%，同比回落4.5個百分點，為99年來最低。一季度居民消費價格指數(shù)CPI同比下降0.6%，工業(yè)品出廠價格PPI同比下降4.6%。

　　目前，業(yè)內(nèi)仍有對國內(nèi)信貸數(shù)據(jù)和采購經(jīng)理人指數(shù)的回升持樂觀情緒，表示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。但就目前建筑鋼材的消耗遲緩和板材市場的持續(xù)低迷行情來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)仍有待斟酌。

　　此外新經(jīng)濟(jì)政策推進(jìn)未如預(yù)期得到證實。因國內(nèi)受到四萬億投資激勵，對于新經(jīng)濟(jì)政策頗為期待，且未對其推進(jìn)的可能性產(chǎn)生質(zhì)疑，市場近期表現(xiàn)顯示對后市較充滿信心。

　　【國際方面】

　　有消息稱，日本主要鋼鐵企業(yè)近期正與必和必拓等資源供應(yīng)商就09/10年鐵礦石合同價格談判，雙方有可能在30%的價位上達(dá)成一致。

　　該消息顯然致使國內(nèi)鐵礦石談判話語權(quán)深陷內(nèi)外夾擊，一方面國內(nèi)鐵礦石市場主要由海外進(jìn)口鐵礦石占有，而海外進(jìn)口鐵礦石價位接近日方此次簽訂的合同價格。另一方面，若日方真與鐵礦石供應(yīng)商達(dá)成30%的降價，國內(nèi)鐵礦石價格仍將由上漲壓力，而近期東亞建筑鋼材的熱銷也加強(qiáng)消息可靠性。

　　但在消息未證實前，國內(nèi)鐵礦石仍將受到庫存壓力有可能小幅回調(diào)，但回調(diào)動力顯然不足。隨著港口鐵礦石貨船入港量開始緩步減少，庫存量的減少將緩慢支撐起鐵礦石價格平穩(wěn)波動。

　　總體而言，多方利好構(gòu)成多頭做多熱情釋放。基于對政策面的樂觀態(tài)度。及現(xiàn)貨市場走強(qiáng)預(yù)期，市場再度上揚可能性仍然存在。但近期庫存壓力再現(xiàn)，需警惕現(xiàn)貨的報價變化。

　　油脂

　　國際方面：周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油市場收盤穩(wěn)中下跌，主要原因是獲利平倉拋盤涌現(xiàn)。周三，馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨市場收盤下跌。由于當(dāng)天信號混亂，棕櫚油價格劇烈波動。周三，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽市場收盤上漲，主要原因是加工商的需求非常旺盛。

　　國內(nèi)方面：

　　大連豆油棕櫚油：市場繼續(xù)憧憬中國進(jìn)口需求及美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存緊張給美豆帶來的利多支撐。天氣預(yù)報顯示下周美灣玉米種植帶天氣有望好轉(zhuǎn)，這將會提振玉米春播工作順利展開，這將會制約玉米耕地轉(zhuǎn)播大豆的規(guī)模，給大豆市場帶來利多。棕櫚油產(chǎn)量進(jìn)入周期性，市場猜測四月份棕櫚油產(chǎn)量將會恢復(fù)性增長。如果出口下滑，而產(chǎn)量增長，那么庫存就不會過于緊張，這些信號促使空頭拋售。馬來西亞船運調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS今日公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞4月1日-15日期間棕櫚油出口預(yù)估較上月同期增長3.7%，至613,677噸，符合市場之前60-64萬噸的預(yù)期。數(shù)據(jù)中顯示印度、歐盟的需求仍較為強(qiáng)勁。但午后SGS公布的數(shù)據(jù)顯示卻馬來西亞4月1日-15日棕櫚油出口預(yù)估為582,823噸，較上月同期592,071噸下滑1.6%。這也成為打壓BMD走低的主要原因。

　　鄭州菜籽油：當(dāng)前菜油期貨市場價格處于超買狀態(tài)主要受到近期棕櫚油大漲帶動，但現(xiàn)貨成交依然較為平淡，因為相對來說菜油后期面臨新菜籽上市，供應(yīng)壓力較大，同時其價格較高，如果市場對油脂行情看好，當(dāng)前對豆油和棉油的備貨意向預(yù)計較大而非菜油；短期菜油期貨市場回調(diào)的壓力逐步增大，現(xiàn)貨市場預(yù)計難有作為。

 

 

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