海南航空8月12日晚間公告，為提升公司對控股子公司中國新華航空集團有限公司的控股比例，公司擬以10.8億元受讓公司控股股東大新華航空有限公司（簡稱大新華航空）持有的新華航空32.41%的股權。交易完成后，新華航空將成為公司的全資子公司。

同時，海南航空還宣布，因工作調(diào)動原因，王英明不再擔任海南航空董事長職務，董事會選擇由陳明繼任。不過，王英明仍是大新華航空董事長，這或許表明，海航集團傾力打造的“大新華航空”整體上市正在加速。

海南航空資本運作不斷

2010年10月以來，海南航空連續(xù)發(fā)出多份公告，涉及資產(chǎn)轉讓、增資、關聯(lián)交易等多項資本運作事項，這些公告被多家券商研究員迅速解讀為海航集團啟動大新華航空整體上市的訊號。

海南航空獨立董事認為：目前中國航空運輸需求持續(xù)快速增長，航空運輸企業(yè)進入快速發(fā)展通道，此時，受讓控股股東大新華航空持有的中國新華航空集團有限公司股權，可以有效提升公司對控股子公司新華航空的控股比例，進一步提高公司主業(yè)規(guī)模，增強公司競爭力，對公司未來發(fā)展產(chǎn)生積極影響。在定價依據(jù)上，此次交易以新華航空2010 年12 月31 日的凈資產(chǎn)作為交易基礎，參照新華航空2011年3 月31 日的凈資產(chǎn)為交易價格，定價公允、合理。在公司董事會審議此次交易時，關聯(lián)董事已全部回避，表決程序合法有效，不存在損害上市公司及全體股東利益的情形。

資料顯示，新華航空公司于1992年8月正式成立，總部設在北京，主要經(jīng)營國內(nèi)航空客貨運輸業(yè)務。1998年10月，并入神華集團。2001年由神華集團和海航集團共同對新華航空公司進行了重組改制，根據(jù)相關資料顯示，重組后的新華航空注冊資本為18.30億元，其中海南航空出資9.333億元，海航集團有限公司出資1.647億元，神華集團出資7.32億元，分別占公司注冊資本的51%、9%和40%。

2002年，海南航空與海航集團簽訂資產(chǎn)置換協(xié)議，將海航集團持有新華航空的9%股權置換給海南航空，至此海南航空持有新華航空60%的股權。而神華集團所持有的新華航空40%股權也被其他航空公司所覬覦。最終，新華航空還是被海航集團收編。

大新華赴港上市重啟預期強烈

“新華航空對于海航集團打造‘大新華’戰(zhàn)略確實至關重要?！币晃缓娇諛I(yè)內(nèi)人士曾表示。

中信建投航空業(yè)分析師李磊曾表示：“如果海航集團不能完成對新華航空的收購，就不能將新華航空的所有業(yè)務歸入大新華航空，這將會對大新華航空上市進程產(chǎn)生一定影響，海航的整個戰(zhàn)略也將隨之被打亂。”

事實上，海航集團打造的大新華航空上市之路一直坎坷。早在2004年，為實現(xiàn)將旗下的主要航空資產(chǎn)海南航空、新華航空、長安航空和山西航空進行統(tǒng)一運營，變更多法人為單一法人，海航集團發(fā)起成立了大新華控股公司（大新華航空的前身），這也是海航集團在海南航空之外搭建的新的融資平臺，最終目標為公開IPO，在香港紅籌上市。不過由于金融危機的爆發(fā)，上市工作不得不暫停。

但大新華航空日前表示，仍在考慮讓公司股票上市，以把握行業(yè)復蘇良機拓展自身業(yè)務。

大新華航空董事長王英明在今年6月份曾對媒體表示，公司正在研究上市計劃，上市時間難以確定，這是一個非常復雜的問題，牽扯到監(jiān)管部門的審批，但香港是首選的上市地點。但他拒絕透露時間表或發(fā)行規(guī)模。

安信證券分析師吳莉指出，考慮到今年行業(yè)高景氣，大新華航空赴港上市計劃重啟預期強烈。2010年大新華航空約80%的利潤來自于海南航空，由于其他航空資產(chǎn)規(guī)模較小，未來大新華航空的業(yè)績?nèi)詫⒅饕獊碜院Ｄ虾娇盏谋憩F(xiàn)。