大成股份周五披露了2011年中報，上半年虧損2.58億元，每股虧損1.21元。對于半年報中1.84億元的減值準(zhǔn)備金以及此前廉價出讓土地事宜，有投資者質(zhì)疑：“公司如此做到底為誰做嫁衣？對借殼將投否決票！”

1.84億元的減值準(zhǔn)備

“高額減值準(zhǔn)備導(dǎo)致高額虧損，我覺得跟評估土地資產(chǎn)增值率較低一樣，是在刻意降低自己身價?！弊蛉眨暇┩顿Y者劉先生給本報打來電話。在大成股份2.58億元虧損中，有1.84億元是為全資子公司淄博大成熱電有限公司（下稱“大成熱電”）計提的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

大成熱電已連續(xù)三年出現(xiàn)巨額虧損，且因環(huán)保問題被淄博市政府列入關(guān)?；虬徇w改造企業(yè)。今年4月25日，淄博市政府對大成熱電下發(fā)通知，限大成熱電兩年內(nèi)完成搬遷工作，搬遷費企業(yè)自擔(dān)。由于搬遷改造費用預(yù)計高達(dá)2.5億元，大成股份表示即使異地搬遷改造亦不能扭轉(zhuǎn)其巨額虧損局面，也不能完全解決環(huán)境污染問題。因而決定停止大成熱電搬遷改造，并在兩年內(nèi)擇機(jī)對其實施關(guān)停。經(jīng)核算，大成股份對大成熱電房屋建筑物及機(jī)器設(shè)備計提1.84億元的減值準(zhǔn)備。

“大成股份的情況我不太清楚。計提減值準(zhǔn)備，是會計上的一種估計，常被用來調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤?！币毁Y深注冊會計師在接受記者采訪時表示。

賤賣土地難撇清

7月30日，《大眾證券報》發(fā)表了名為《大成股份置換資產(chǎn)處境迥異》的報道，質(zhì)疑大成股份在此次資產(chǎn)置換重組中，置入資產(chǎn)增值率高達(dá)517％；置出的土地資產(chǎn)估價明顯過低。

此次重組方案中，大成股份擬將公司所有資產(chǎn)、負(fù)債與包括大股東山東銀山投資有限公司在內(nèi)的相關(guān)關(guān)聯(lián)方所持有的華聯(lián)礦業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)置換，兩項資產(chǎn)之間的價值差額由大成股份向相關(guān)關(guān)聯(lián)方增發(fā)新股予以收購。交易完成后，大成股份也將搖身一變成為“涉礦”企業(yè)。

置出、置入資產(chǎn)的評估價值讓眾多投資者不解。資料顯示，作為置入資產(chǎn)的華聯(lián)礦業(yè)，其賬目價值為1.39億元，而評估值為8.58億元，增值率高達(dá)517％；而作為置出資產(chǎn)，大成股份擁有的土地賬面價值約1.85億元，評估值為3.4億元，增值率僅為84％。

專業(yè)財務(wù)人員曾告訴記者，該土地資產(chǎn)的價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于上述評估值，這從之前土地?fù)?dān)保中就可以看出大概。在新的重組草案報告擬置出資產(chǎn)財務(wù)信息中，土地資產(chǎn)對外的抵押、擔(dān)保信息卻被有意隱去。此外，置出資產(chǎn)去處也讓人質(zhì)疑，在3月份公布的重組預(yù)案中曾提到：“擬置出資產(chǎn)由中國化工農(nóng)化總公司（其大股東）或其指定的第三方承接。”而在新方案中，對于置出資產(chǎn)的歸屬卻沒有任何交代。

“屆時投否決票”

值得一提的是，就在中報公布的前一天，中信證券鋼鐵行業(yè)分析師周希增發(fā)表了大成股份投資價值分析報告。報告稱，公司在資產(chǎn)置換后將成為純鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)，加上區(qū)位優(yōu)勢明顯、開采量大等因素，給予大成股份20元的目標(biāo)價，較周五收盤價14.41元高出近30％。

研報對審批進(jìn)行了風(fēng)險提示，稱此次資產(chǎn)置換仍存在著一定的風(fēng)險。重組方案尚未經(jīng)過股東大會批準(zhǔn)，是否豁免齊銀山及其一致行動人以要約方式增持公司股份的義務(wù)尚不確定。

根據(jù)安排，本月29日大成股份將召開股東大會審議重組方案?！安徽撋娴V題材有多誘人，預(yù)期收益有多好，將自家的土地資產(chǎn)以‘白菜價’置換出去，就有利益輸送之嫌。公司對這么敏感的問題沒有任何說法，電話也打不通。屆時我投否決票?！眲⑾壬Q。

記者昨日多次撥打大成股份兩部對外聯(lián)系電話，但均無人接聽。