當(dāng)高舉“民族奶粉”大旗的貝因美交出一份“黯淡”中報(bào)的時(shí)候，也終于揭開(kāi)了彼時(shí)在“山頂”上狂飲的機(jī)構(gòu)的神秘面紗——代表A股“價(jià)值投資”的社?；穑种幸汛в杏鈨沙傻牧魍ɑI碼，而對(duì)照貝因美四個(gè)月來(lái)幾遭“腰斬”的股價(jià)，“國(guó)家隊(duì)”此役可謂“中毒”匪淺。

博時(shí)嘉實(shí)“做主”三社保握兩成籌碼

4月12日登陸中小板的貝因美絕對(duì)是二季度機(jī)構(gòu)龍虎榜上的明星。

盡管首日遭遇破發(fā)，但就此揭開(kāi)的是機(jī)構(gòu)搶籌的狂潮：首日一家機(jī)構(gòu)買(mǎi)入額驚達(dá)1.89億元、約合450萬(wàn)股。此后機(jī)構(gòu)4度斥資入場(chǎng)，上市8個(gè)交易日累計(jì)買(mǎi)入已達(dá)3.13億元、約合700萬(wàn)股。

究竟何方神圣出手如此闊綽？

貝因美最新中報(bào)顯示，二季度末前十大流通股東中，社保基金包攬前兩席，社保一零八持股達(dá)780.45萬(wàn)股（占流通盤(pán)的18.15%）穩(wěn)居榜首；居次的社保六零二則持115.44萬(wàn)股。鑒于5月份來(lái)嚴(yán)重縮量，故社保一零八主要建倉(cāng)區(qū)間就在上市初期的可能性極高。同時(shí)，在網(wǎng)下配售中，社保一零二尚獲配66萬(wàn)股。如此計(jì)來(lái)，3家社?；鸷嫌?jì)持股已達(dá)962萬(wàn)股，占流通盤(pán)的22.37%，僅二季度末的持倉(cāng)市值便高達(dá)3.22億元！

記者進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，社保一零八、一零二皆為博時(shí)基金管理，前者早在詢(xún)價(jià)時(shí)便給出47元，高于發(fā)行價(jià)12%；社保六零二則為嘉實(shí)基金管理，詢(xún)價(jià)時(shí)給出40元，低于發(fā)行價(jià)4.76%。令人驚訝的是，無(wú)論嘉實(shí)還是博時(shí)，皆未出現(xiàn)在中報(bào)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研名單中。

與社?；稹鞍詺狻睓M溢相比，隨后的第三、第四大流通股東合計(jì)持有的57萬(wàn)股顯得“微不足道”。

業(yè)績(jī)?cè)鏊俚?社保“山頂站崗”

然而，社保基金難得一見(jiàn)的“激情澎湃”，換來(lái)的卻是貝因美奉上的三劑“毒藥”。

首先是業(yè)績(jī)?cè)鏊龠B續(xù)下滑。公司上半年凈利潤(rùn)同比僅增1.48%，每股收益0.49元，降2%，而去年度同比增幅尚有12.36%。其次則是PE暴利下的套現(xiàn)陰影。作為二次過(guò)會(huì)的公司，貝因美原始股東中有多達(dá)15家PE。而最直接的，還來(lái)自于股價(jià)的持續(xù)下挫。K線圖顯示，在機(jī)構(gòu)強(qiáng)力吸籌下，上市初兩度封出漲停，但創(chuàng)出50.88元高點(diǎn)后，便再度破發(fā)并進(jìn)入漫長(zhǎng)的下跌通道。昨日雖漲2.40%，報(bào)收33.69元，但仍處于山腳之下。

而處在山頂?shù)纳绫兇斯P投資就“慘淡”了：上榜買(mǎi)入的700萬(wàn)股目前虧幅達(dá)26%，賬面浮虧超8000萬(wàn)元；即使是網(wǎng)上獲配的66萬(wàn)股，虧幅也達(dá)20%，賬面浮虧近550萬(wàn)元；其余在二級(jí)市場(chǎng)收集的196萬(wàn)股則承受20%的虧幅，賬面浮虧超1600萬(wàn)元。綜上，3家社保基金至今總體浮虧已超1.02億元！

山頂狂飲、“中毒”頗深的社保們?nèi)绾巍白跃取?，不妨繼續(xù)關(guān)注。

旁邊報(bào)道　社?；鸫笈e進(jìn)駐次新股

今年以來(lái)新股大多在上市初期破發(fā)或者走勢(shì)不佳，發(fā)行市盈率較去年大幅下降，基金公司管理的全國(guó)社?；鸾M合乘機(jī)大膽介入部分超跌次新股，7月份以來(lái)這些次新股大多數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，最給力的漲幅高達(dá)50%。

據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，上半年上市新股153只。截至本周三，有社?；瓞F(xiàn)身的達(dá)到13只，其中3月29日上市的長(zhǎng)榮股份在二季度受到社?；鹱放酰灿腥簧绫＝M合出現(xiàn)在其二季末前十大流通股東之列，分別為華夏基金管理的全國(guó)社保107組合、博時(shí)基金管理的社保501組合、以及嘉實(shí)基金管理的社保602組合。除了這三只社保組合之外，不少公募基金也在二季度大舉買(mǎi)入長(zhǎng)榮股份，來(lái)自華夏基金的華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、王亞偉管理的華夏大盤(pán)精選等基金攜手社保一同買(mǎi)入。

東富龍則是另一只社保大舉介入并收獲頗豐的次新股，華夏基金掌舵的社保107組合和嘉實(shí)基金操盤(pán)的602組合再度聯(lián)手，分別買(mǎi)入141萬(wàn)股和70萬(wàn)股。最牛的當(dāng)屬社?；?14組合，大舉買(mǎi)入5月27日上市的海能達(dá)，而該股票7月份以來(lái)累計(jì)上漲達(dá)50.76%。

不過(guò)，雖然整體上社保基金捕獲了眾多黑馬，并獲利頗豐，但也有部分次新股表現(xiàn)不給力，如社保108和社保602組合雙雙大舉買(mǎi)入貝因美，但該股票7月份以來(lái)僅上漲0.57%，社保109組合買(mǎi)入的林州重機(jī)7月份以來(lái)下跌近3%。