期現(xiàn)指數(shù)聯(lián)袂走低，現(xiàn)指成交低迷，創(chuàng)一年來新低，期指持倉增加，做空成為主要盈利模式。主力席位中的凈空席位增加，重點(diǎn)席位增空明顯。目前空頭打破平衡局面，仍占據(jù)主動(dòng)。

期指持倉上升

受全球PMI數(shù)據(jù)低迷影響，上周五股指低開低走，盤中出現(xiàn)一波迅速跳水，300現(xiàn)指成交量萎縮至不足320億元，再創(chuàng)一年來新低。然而期指持倉量卻有所上升，IF1109周五持倉量為29778手，較前一交易日減少303手，但I(xiàn)F1110增倉702手。由于周末效應(yīng)，投資者往往更趨謹(jǐn)慎，一般情況下周五持倉量多表現(xiàn)為下降。本次期指合約持倉量不降反升表明市場有較明顯的主動(dòng)增倉跡象，而結(jié)合現(xiàn)指低迷的成交量判斷，筆者推測期指的主動(dòng)增倉更有可能是代表空方力量。

空頭陣營擴(kuò)大

一方面，周五前二十席位共持買單20045手，賣單23981手，主力席位賣單的增加數(shù)量更大，空方有3個(gè)席位增倉超過200手，而多方卻無，顯得謹(jǐn)慎。前二十凈空持倉量較前一交易日增加209手，達(dá)3936手。另一方面，雖然市場關(guān)注的前二十大席位凈持倉變化上，在前幾個(gè)交易日中凈空量小幅下降，但不難發(fā)覺主力席位持倉上，近幾日凈空頭席位的數(shù)量是增加的。依據(jù)中金所公布的持倉數(shù)據(jù)，可統(tǒng)計(jì)的凈多與凈空席位數(shù)量，周三為14：9，周四、周五為13：10。 因此可見空頭陣營在股指連續(xù)下跌的過程中擴(kuò)大。

東證席位值得關(guān)注

筆者發(fā)現(xiàn)近期上海東證的每日凈持倉量的變動(dòng)對市場節(jié)奏把握較好。自IF1109成為當(dāng)月合約以來的10個(gè)交易日中，該席位凈持倉量的變動(dòng)準(zhǔn)確把握了其中8個(gè)交易日的行情，投資者不妨加以關(guān)注。周五上海東證增加賣單249手，持倉格局由前一交易日凈多轉(zhuǎn)向凈空。而傳統(tǒng)的空方主力中證期貨增持賣單498手，華泰長城由于“增空減多”凈空持倉量較上一交易日擴(kuò)大650手。

空方仍將主導(dǎo)盤面

雖8月PMI數(shù)據(jù)較前一月回升0.2，但剔除季節(jié)性因素，實(shí)為下降。并在調(diào)控預(yù)期并未放松的情況下，多方熱情遭到抑制。市場在周一至周四圍繞5日均線小幅振蕩后，周五打破弱平衡格局，在空方主動(dòng)出擊下選擇向下，筆者預(yù)計(jì)空方短期仍將占據(jù)主導(dǎo)。