上周五A股市場(chǎng)出現(xiàn)了探底回升走勢(shì)，由于本周滬深兩市將進(jìn)入國(guó)慶長(zhǎng)假前的最后一個(gè)交易周，市場(chǎng)維穩(wěn)預(yù)期再起。同時(shí)，歐美股市上周五也觸底回升，有利于多頭做多底氣的提振。在此背景下，本周A股市場(chǎng)或?qū)⒄鹗幓胤€(wěn)。

利好預(yù)期或難兌現(xiàn)

對(duì)于近期A股市場(chǎng)的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，歐美股市的急跌只是一個(gè)催化劑，讓市場(chǎng)參與各方看到了當(dāng)前股市所反映的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的確存在著一定的軟肋：那就是經(jīng)濟(jì)增速放緩，銀根難言迅速放松。一方面，目前通脹壓力揮之不去。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，由于豬肉等食品價(jià)格的居高不下，9月份CPI漲幅大幅回落的可能性并不大。另一方面，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格剛剛下跌，房地產(chǎn)調(diào)控效應(yīng)正在顯現(xiàn)。如果此時(shí)放松銀根，就意味著一年多來(lái)房地產(chǎn)調(diào)控或?qū)⒏吨畺|流。

正因?yàn)槿绱?，上周五盤中流傳的或?qū)⑾抡{(diào)存款準(zhǔn)備金率以放松銀根的傳聞近期根本不可能兌現(xiàn)。與此同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期的T+0等交易制度的利好政策近期也難以出臺(tái)，畢竟交易制度的改變，涉及A股市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境的改變。在滬深兩市規(guī)模漸趨擴(kuò)大的背景下，涉及股市生態(tài)環(huán)境的相關(guān)交易制度的出臺(tái)，必然是慎之又慎。因此，在出臺(tái)之前，相關(guān)部門必然會(huì)通過(guò)各個(gè)渠道向市場(chǎng)充分釋放這一信息，以讓市場(chǎng)充分認(rèn)可、習(xí)慣新的交易環(huán)境。反觀目前權(quán)威媒體，并無(wú)新交易制度即將出臺(tái)或有關(guān)新交易制度的討論。在此背景下，相關(guān)的一系列刺激股市政策傳聞恐怕僅僅是傳聞而已。這樣一來(lái)，導(dǎo)致上周五盤中企穩(wěn)回升的利好預(yù)期在本周恐難以兌現(xiàn)。部分資金在失望之余，可能會(huì)加大減持力度，進(jìn)而增強(qiáng)A股市場(chǎng)短線調(diào)整壓力。

或?qū)⒃僭?400點(diǎn)支撐

更為重要的是，本周將進(jìn)入國(guó)慶長(zhǎng)假前的最后一個(gè)交易周。雖然市場(chǎng)維穩(wěn)預(yù)期存在，但諸多跡象表明，當(dāng)前A股市場(chǎng)所處的全球經(jīng)濟(jì)背景與2008年國(guó)慶長(zhǎng)假前后較為類似。

一方面，歐債危機(jī)并不會(huì)因?yàn)樯现芪鍤W洲股市的回升而停息。就目前來(lái)看，歐債危機(jī)已不僅涉及債務(wù)問(wèn)題，而且開(kāi)始涉及歐洲各國(guó)政府的財(cái)政赤字以及高福利制度，這是一個(gè)深層次的問(wèn)題，目前難以出現(xiàn)全面的解決方案。而且，10月份仍有大量歐債到期，在此背景下，很難看到歐債危機(jī)的緩和跡象。

另一方面，歐債危機(jī)已經(jīng)引發(fā)全球性的金融動(dòng)蕩，從股市已迅速拓展至大宗商品期貨市場(chǎng)，近期油價(jià)、黃金價(jià)格同步下跌，慘烈程度并不亞于2008年的全球金融危機(jī)。而且，危機(jī)也從歐美股市向新興市場(chǎng)蔓延，作為金磚四國(guó)之一的俄羅斯股市上周四周五的跌幅慘烈。

綜上所述，目前A股市場(chǎng)所依靠的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然不宜過(guò)分樂(lè)觀。上周五股指的探底企穩(wěn)或是一個(gè)短暫的喘息機(jī)會(huì)。上周五歐洲股市的企穩(wěn)，也可能會(huì)使得本周一A股市場(chǎng)有所回穩(wěn)。但由于危機(jī)未見(jiàn)結(jié)束跡象，國(guó)慶長(zhǎng)假期間的全球金融市場(chǎng)難言穩(wěn)定。在此背景下，又有多少資金愿意持股過(guò)節(jié)呢？因此，預(yù)計(jì)本周股指回穩(wěn)力度相對(duì)有限，2450點(diǎn)一帶將面臨較大壓力。隨著國(guó)慶長(zhǎng)假的來(lái)臨，國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)波猶存的預(yù)期可能會(huì)強(qiáng)化各路資金輕倉(cāng)過(guò)節(jié)的策略，本周二以后A股市場(chǎng)仍將面臨巨大的拋壓，不排除滬指再度考驗(yàn)2400點(diǎn)的可能。

據(jù)此，在操作中，建議投資者在本周初利用大盤可能的企穩(wěn)行情調(diào)減倉(cāng)位，同時(shí)可以調(diào)整倉(cāng)位結(jié)構(gòu)，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期較為敏感的煤炭股、黃金股等資源股宜進(jìn)行套現(xiàn)操作。同時(shí)，對(duì)于短線感覺(jué)較佳的投資者，仍然可以從日K線形態(tài)較為好看的品種中尋找一些短線機(jī)會(huì)，比如凱樂(lè)科技、秀強(qiáng)股份、東方鋯業(yè)、新亞制程、福星曉程、潤(rùn)邦股份等。