證監(jiān)會批準(zhǔn)之后,鋼材期貨的上市進(jìn)入了最后的讀秒階段。而國內(nèi)規(guī)模龐大的鋼材電子交易市場,走到了關(guān)鍵的十字路口:場內(nèi)的期貨交易與場外的電子交易如何進(jìn)行合作與競爭的博弈,期貨公司與電子交易平臺是握手還是滲透,似乎都還是一片混沌。

　　記者多日走訪結(jié)果顯示,與期貨經(jīng)紀(jì)公司的群情高漲、四處地毯式攬客明顯區(qū)別的是,已經(jīng)營十多年的鋼鐵電子盤市場似乎波瀾不驚。中國鋼鐵電子交易市場執(zhí)行董事潘代忠表示,“(公司)客戶基本沒什么變化”,“已經(jīng)有4家期貨公司一直在給我們打電話,不斷地游說我們(進(jìn)行合作)——但是傳統(tǒng)的傭金分成模式已并非我們所希望的了,我們希望的是更深層次的合作”。

　　一場鋼材期貨推出背后的交易市場博弈,正在慢慢浮出水面。

　　客戶資源主導(dǎo)權(quán)之爭

　　而被潘代忠稱為“不太可能合作”的“傭金分成”方式,卻是記者采訪當(dāng)中被期貨公司方面提出和認(rèn)可的最多的合作方式。

　　位于北京金融街附近的某期貨公司機(jī)構(gòu)部總監(jiān),在與記者談到與電子盤市場接觸商量合作的時候,第一反應(yīng)就是“他們給我們介紹客戶,我們給他們分傭金”。這位總監(jiān)表示,“至少我們目前還沒有觸及到更深層次的合作方式,而對方也沒有向我們提出過更多的要求,目前合作談判所圍繞的重點(diǎn),基本還是客戶的資源共享方面”。

　　“但即便是這個簡單的合作方式,目前的進(jìn)展也不是不大,對具體合作方式,大家都還沒有達(dá)成共識?！痹撊耸勘硎?。

　　而在北京地區(qū)一個擁有大型電子盤的某集團(tuán)的營銷總監(jiān),對期貨公司伸過來的“橄欖枝”也是“興趣不大”。據(jù)一位與該集團(tuán)電子盤部門負(fù)責(zé)人接觸過的北京某期貨公司市場部經(jīng)理介紹,“他們集團(tuán)旗下的電子盤里面有很多鋼鐵企業(yè)參與,手里掌握著大量的企業(yè)客戶,但是他們對我們合作的想法一點(diǎn)興趣都沒有,根本就不愿意把客戶介紹過來?！?/p>

　　作為“變通”,這位期貨公司市場部經(jīng)理正希望通過發(fā)展幾位電子盤公司的前員工到自己公司來做居間人(經(jīng)紀(jì)人),“畢竟他們認(rèn)識很多鋼鐵企業(yè)”。

　　總部位于南京的江蘇弘業(yè)期貨,也在客戶開發(fā)過程中多有接觸電子盤公司,但是同樣,因?yàn)樗岢龅目赡艿暮献髀窂絾我?在與電子盤公司合作方面,亦難有突破。

　　弘業(yè)期貨金融衍生品研究所所長助理、博士王丹介紹,“無法否認(rèn)做過電子盤的客戶是各期貨公司的最優(yōu)目標(biāo)群體,他們對期貨的交易方式很容易理解和接受,并且對新興的期貨市場也很感興趣——目前已經(jīng)有客戶從電子盤市場流入到公司來,但是數(shù)量并不是很大”。

　　“更多的客戶還是我們自己去開發(fā)的,直接屬于與電子盤公司合作而轉(zhuǎn)入的客戶是比較少的,”王丹稱,“目前在公司南京總部開戶準(zhǔn)備做鋼材期貨的客戶,主要是南京地區(qū)比較大的鋼材貿(mào)易商,現(xiàn)在已經(jīng)有十多家了,還有更多的是較小型的鋼材貿(mào)易商,但估計是以投機(jī)為主?！?/p>

　　“從電子盤市場流入到期貨市場的,多為貿(mào)易商,這主要是因?yàn)殇摬钠谪浀慕灰讬C(jī)制設(shè)計對這部分群體更有吸引力。一是因?yàn)殡娮颖P保證金高,占用資金多,而期貨市場相對較低,二是因?yàn)槠谪浭袌鼋灰字贫雀鼮橥晟?國家也正在力推這個市場,同時對投機(jī)也有一定的刺激作用,三也可以提高資金利用率(指杠桿)?！?/p>

　　不管是電子交易也好,還是期貨交易也好,參與交易的客戶無疑是市場上最重要的力量,誰能掌握這些資源誰就掌握了交易中的主導(dǎo)權(quán),顯然期貨公司和電子交易平臺都希望把主導(dǎo)權(quán)握在自己手里。

　　相互滲透的藍(lán)圖

　　“簡單的客戶傭金分成方式,并非是我們所想的?！迸舜冶硎?。

　　“跟我們談合作的期貨公司太多了!”在被問及是否有期貨公司曾接洽合作事宜時,他嫻熟地向記者背出一連串曾與其電話和面談的期貨公司名單。

　　“但是與他們合作,對我們沒什么好處,對他們有利。他們只是經(jīng)紀(jì)公司,我們是有交易所性質(zhì)的。我把客戶介紹給他,客戶去期貨公司做了,可能不再我們這里做。這對于我們是客戶的流失?！?/p>

　　“他們說給我們分成。期貨公司所收的傭金比例本來就較少,再切一塊給我們(就更少了)。而且只是剛開始會有一定收入,長久以后,必然面臨客戶流失,(期貨與我們的合作)合同可能簽一到兩年,兩年后挖走客戶就不跟我們合作了?！?/p>

　　潘代忠認(rèn)可和期望的合作方式,如能最終成行,或?qū)⒃僖淮蜗破鹌谪洏I(yè)界的整合高潮。