“我們經過測算，即使出現連續(xù)三個漲跌停板、單邊波幅達20%的極端期貨行情，震雷先行者的凈值最低也能達到0.76，客戶不用擔心穿倉的風險?！币胝f道，“所以海通期貨也做出了不向客戶追索穿倉保證金的承諾?！?/p>

　　郭國旗其人

　　如果震雷先行者發(fā)行成功，中國期貨公募基金第一人的稱號就將落在震雷投資總經理郭國旗的身上，那么郭國旗究竟是什么人？他是否擁有驕人的期貨操盤業(yè)績以媲美期貨公募基金第一人的稱號？

　　更為重要的是，作為國內首個試水公募領域的私募投資公司，震雷投資日后操盤震雷先行者的成績，很大程度上將影響期貨私募基金陽光化的前景。

　　郭國旗在投資交流會上介紹自己時表示，“自己在期貨行業(yè)待了十多年，在萬向等期貨公司待過，為大客戶做過單一性的理財服務，同時也一直想要成為基金經理?！?/p>

　　據一位曾供職于萬向期貨的朋友證實，郭國旗的確與他共事過，但主要從事期貨居間人的職業(yè)，同時也做一些代客理財業(yè)務。

　　工商登記資料顯示，上海震雷投資管理有限公司前身名為“上海旗沁實業(yè)有限公司”，成立于2004年2月，注冊資本100萬元，經營范圍為：金屬材料、機電設備、化工原料(除危險品)、橡塑制品、建材、五金機電、百貨、電子產品、計算機軟硬件銷售、經濟信息咨詢服務等業(yè)務。當時的股東有二人，郭出資70萬，為法定代表人；

　　2005年11月，上海旗沁實業(yè)有限公司正式改名為上海震雷投資管理有限公司(“下稱震雷投資”)，經營范圍也變更為“投資管理”一項，注冊資金本依舊為100萬，郭為法定代表人；

　　2007年7月，震雷投資的注冊資本從100萬元，增加到1000萬元，其中郭本人增資550萬，股東人數轉為3人，新增股東錢國鑫出資350萬；

　　2008年11月，公司再度變更登記，郭將27%的股權(原出資額270萬元)轉讓給王寅，王寅又從程慧處購得3%的股權(原出資額30萬元)，程慧退出。郭國旗持股35%，與錢國鑫并列第一大股東。

　　在投資交流會上，震雷投資向與會者展示了郭國旗1996年創(chuàng)造的四個月投資資本金增長11倍，和2006年末25個交易日盈利86.2%的PPT圖像。但當一投資者發(fā)問郭本人08年期貨投資收益如何時，郭國旗以“去年都忙于公司與推信托產品事宜，很少做交易”，作為了答復。

　　而某期貨公司上海營業(yè)部老總告訴記者：“我在期貨業(yè)待了12年，也認識不少做期貨私募的，郭在其中還不能算是最好的?！?/p>

　　“期貨市場不愁沒有錢，如果你私募做得好，自然會有人來找你，何必再公募呢？畢竟信托公司也是要‘蠶食’你收益的?。俊痹撈谪浌旧虾I業(yè)部老總感嘆道。

　　或被叫停？

　　投資人老錢說“現在什么都跌，就期貨能賺錢”?！瓣P鍵是這個市場的吸引人實在是太大了，雙邊都能盈利而且有杠桿?！崩襄X告訴記者，前幾年遠離期貨去做外貿生意，賺了一千多萬，現在經濟不景氣，出口難做，因此想重操“舊”業(yè)。

　　讓老錢遺憾的是，十多年來，他每做一次期貨的結果幾乎都是虧損，用他自己的話來說，就是“死過好幾回了”。“我們畢竟是散戶，玩不過有現貨背景的企業(yè)?！?/p>

　　老錢的困惑，也是整個中國期貨業(yè)發(fā)展的困惑。

　　北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越教授曾一針見血的指出：“在中國做期貨的，散戶多，機構少，這也導致我們國家期貨市場做不大、做不強?！?/p>

　　“我認為期貨并不適合大眾投資，這是一個高、精、尖、專的市場，適合于專家或機構來參與?！焙淌谙蛴浾哒f道，“因此，專業(yè)的投資機構和信托公司推出期貨信托產品，我是支持的?！?/p>

　　“當然，前提是為你理財的專家或機構，必須可靠信得過，看他們是否拿得出過硬的交易記錄，這是投資者一定要謹慎考慮的?！?/p>

　　然而，橫亙在期貨信托基金面前的，是其合法化身份問題。

　　“《信托法》和《證券投資基金法》都沒有提到期貨信托產品，所以做期貨信托，既不能說合法，也沒法說是違法行為?！币晃粯I(yè)內人士向記者指出。

　　事實上，為了推出震雷先行者信托計劃，震雷投資、海通期貨與廈門信托已做出諸多努力。

　　“期貨交易所規(guī)定，開立期貨交易賬戶只能是自然人或法人，而證券市場上通行的是以基金和信托產品名義開戶的‘虛擬法人賬戶’，這在期貨市場是行不通的。”海通期貨姚弘介紹說，“為了繞開上述障礙，這次信托計劃是以廈門信托的名義在海通期貨開立法人賬戶，但是在產品存續(xù)期內，廈門信托新發(fā)的其它期貨類型理財產品將無法在海通期貨重新開戶?！?/p>

　　即使這樣，國內首份期貨信托基金想要成為鐵板釘釘的事實，依舊朦朧。

　　“信托公司發(fā)信托產品歸銀監(jiān)會管，但是涉及到期貨投資，證監(jiān)會應該也會過問。這就要看兩大監(jiān)管部門如何協調決策了。”一業(yè)內人士指出。

　　當記者咨詢郭國旗何時能和信托公司簽正式購買合同時，郭略顯謹慎地回答，“還要等等，目前還不太好說?！?/p>

　　記者致電廈門國際信托，負責該項目的裴經理告訴記者，“震雷先行者已于上周報備廈門銀監(jiān)局，雖然信托產品無需審批，但也不排除被叫停的可能?！?/p>