昨日，隨著上證指數(shù)成功站上2500點(diǎn)，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)龍頭滬銅(39370,-630.00,-1.58%)期貨也大幅放量，并重返40000元/噸。分析人士表示，股市和商品市場(chǎng)反彈，說(shuō)明宏觀經(jīng)濟(jì)已朝好的方向發(fā)展。但反過(guò)來(lái)商品價(jià)格過(guò)度上漲，并不利于下游消費(fèi)復(fù)蘇，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來(lái)臨，能否帶動(dòng)有效需求成為銅價(jià)上行關(guān)鍵。

　　國(guó)務(wù)院總理溫家寶上周末在泰國(guó)的講話(huà)，極大提振了市場(chǎng)信心。昨日，國(guó)內(nèi)股市高開(kāi)高走，上證指數(shù)上漲2.84%收?qǐng)?bào)于2513.70點(diǎn)，為去年8月以來(lái)的高點(diǎn)。上海銅期貨市場(chǎng)表現(xiàn)也如出一轍，其中滬銅Cu0907高開(kāi)領(lǐng)漲，盤(pán)中一度封死漲停，最終上漲5.85%或2220元，收?qǐng)?bào)40190元/噸，創(chuàng)半年來(lái)新高，而市場(chǎng)整體成交量突破110萬(wàn)手，達(dá)111.89萬(wàn)手，創(chuàng)歷史新高，成交金額2238.9億元。

　　格林期貨彭耀表示，在我國(guó)公布4萬(wàn)億投資和十大產(chǎn)業(yè)政策后，市場(chǎng)高度關(guān)注第一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，近期陸續(xù)公布的利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，不斷強(qiáng)化了投資者的信心。

　　數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)信貸規(guī)模自1、2月份快速增長(zhǎng)之后，3月份人民幣各項(xiàng)貸款增加1.89萬(wàn)億元，再度刷新國(guó)內(nèi)單月放貸記錄；1-3月，全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積11309萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)8.2%；外貿(mào)數(shù)據(jù)也結(jié)束加速下跌的趨勢(shì)，降幅比前兩個(gè)月大幅收窄；而稍早公布的全國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)更連續(xù)4個(gè)月回升。

　　而據(jù)中國(guó)海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)銅進(jìn)口量迭出新高。3月份，我國(guó)未鍛造銅及銅材進(jìn)口量升至374957噸，較2月創(chuàng)下的329311噸紀(jì)錄高點(diǎn)增加了14%。

　　“銅是稀缺的工業(yè)資源，我國(guó)又是全球最大的銅進(jìn)口國(guó)，較強(qiáng)的金融屬性使它與A股反彈步調(diào)基本一致，表現(xiàn)上更強(qiáng)于大盤(pán)?！迸硪f(shuō)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)銅價(jià)已反彈了70%，國(guó)內(nèi)股指幅度為38%。

　　不過(guò)，目前快速上漲的銅價(jià)也已引起了市場(chǎng)人士的擔(dān)憂(yōu)。上海某金屬貿(mào)易公司經(jīng)理何鵬認(rèn)為，按照正常情況，商品周期往往滯后于股市，銅價(jià)上漲過(guò)快可能不利于下游消費(fèi)行業(yè)的復(fù)蘇。

　　中國(guó)國(guó)際期貨分析師劉旭也表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖，的確推動(dòng)銅市場(chǎng)走強(qiáng)，但這發(fā)生在信貸規(guī)模高速擴(kuò)張的背景下?！笆聦?shí)上，一季度人民幣貸款新增4.58萬(wàn)億，留給后面的空間就相對(duì)小了很多。如果消費(fèi)和投資有所反復(fù)，不排除市場(chǎng)二次下探的可能?！彼f(shuō)。

　　國(guó)際投行更警告，銅價(jià)在此輪行情過(guò)后將被打回原形。巴克萊銀行近期發(fā)布報(bào)告指出，近期銅價(jià)的上漲是受到中國(guó)收儲(chǔ)、廢銅市場(chǎng)供應(yīng)趨緊和資本市場(chǎng)信心重拾一系列因素的推動(dòng)，但這些因素都無(wú)法對(duì)銅價(jià)提供長(zhǎng)期的支持作用。據(jù)彭博社對(duì)全球13名分析師調(diào)查結(jié)果顯示，預(yù)估今年第二季度銅價(jià)可能下跌至3400美元/噸，較目前的水平4500美元/噸，下跌24%左右。同期，JP摩根將今年銅價(jià)預(yù)估從每噸3163美元小幅調(diào)升至3338美元。