此前一段時間里,金屬、工業(yè)品均出現(xiàn)了大幅上漲,但農(nóng)產(chǎn)品一直沒有明顯的上漲跡象。4月底,受到甲型H1N1流感影響,豆類和油脂類期貨還出現(xiàn)了幅度不等的下跌。 直到上周,在外盤大豆期貨和原油期貨雙雙走強(qiáng)的影響下,國內(nèi)油脂類期貨齊齊創(chuàng)出年內(nèi)最高價,而豆油則成為其中最亮眼的產(chǎn)品,吸引了大批資金入場。這其中,浙江資金再次發(fā)力,成為豆油合約的主力多頭。 美豆拉動農(nóng)產(chǎn)品漲勢 “這次油脂上漲主要因為美國大豆出現(xiàn)大幅上漲?!眹H期貨分析師徐凡介紹,美國大豆上漲主要基于兩種原因:一是炒作即將于5月12日出爐的月度供需報告,市場人士認(rèn)為阿根廷大豆可能會出現(xiàn)較大規(guī)模的減產(chǎn);二是炒作美國大豆庫存可能出現(xiàn)的下調(diào)預(yù)期。 在這雙重利多的作用下,五一期間美盤大豆連續(xù)三日上揚(yáng),并逼近今年1月12日以來的階段高點(diǎn)。芝加哥期貨交易所(CBOT)5月大豆期貨累計漲幅超9.6%。 5月4日一開盤,滬銅、滬鋅、滬膠、豆油、菜籽油、棕櫚油和LLDPE等7大品種主力合約均封住漲停。其中,滬銅、滬鋅、橡膠和LLDPE前期均有大幅上漲,“首次發(fā)力”的油脂類上漲尤為引人注目。 此后,這三大品種繼續(xù)強(qiáng)勢上攻。大連商品交易所數(shù)據(jù)顯示,截至記者發(fā)稿的5月7日,豆油期貨主力合約0909收于7632元/噸,較4月30日收盤價7068元/噸,4個交易日內(nèi)漲了558元/噸,漲幅7.89%。并且創(chuàng)出自去年11月份以來的新高。 值得注意的是,在美豆上漲之前,國內(nèi)大豆由于收儲的影響價格一直高于外盤,進(jìn)口有較大幅度的盈利。上漲之后的美豆價格基本與國內(nèi)持平。 豆油漲勢好于大豆 可是,明明是美國大豆期貨出現(xiàn)大幅上漲,為什么中國的大豆和豆粕受到的拉動作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于豆油呢?數(shù)據(jù)顯示,一周之內(nèi)大豆主力合約0909價格僅上漲167元/噸,漲幅4.7%。 “美國豆子價格起來了,國內(nèi)豆類三品種理論上都該漲,但是國儲那么多貨隨時準(zhǔn)備出,沒誰有膽量做豆子多頭。而受豬流感以及養(yǎng)殖業(yè)不景氣的影響,豆粕上漲的空間也不大,只有豆油,每天都要吃,所以比較好操作。再加上有棕櫚油的比價效應(yīng),所以大家都去做豆油了。”一位期貨業(yè)內(nèi)人士分析。 的確,在這次油脂類產(chǎn)品的上漲中,棕櫚油期貨的上漲幅度極大。 “油脂類上漲主要就是棕櫚油帶動起來的。”中糧集團(tuán)旗下的大連廣信糧油貿(mào)易有限公司期貨操盤手任告訴理財周報記者,以往豆油價格均高于棕櫚油400元/噸到2000元/噸不等,但最近由于受到馬來西亞棕櫚油庫存減少、價格直線上漲的影響,棕櫚油的價格已高出豆油600元/噸到700元/噸。 關(guān)注原油拉動效應(yīng) 與之同時,原油期貨也出現(xiàn)了一波比較明顯的上漲。5月7日凌晨,美國紐約商業(yè)交易所的6月原油合約上漲2.50美元,收于56.34美元,漲幅為4.6%,創(chuàng)出6個月以來的新高。 業(yè)內(nèi)認(rèn)為,造成這一上漲的主要原因是受美國失業(yè)人數(shù)增長速度減緩和汽油庫存意外下滑等因素影響。美國能源信息署(EIA)宣布,在截至5月1日的一周中,原油庫存環(huán)比增加60萬桶,而汽油庫存減少20萬桶。 “有色金屬、工業(yè)品都出現(xiàn)了明顯的增長,原油也該漲了。”銀河期貨大連營業(yè)部副總經(jīng)理宋敬東認(rèn)為,在前期商品價格逐步上漲的過程中,原油期貨價格還在底部徘徊,就像股票市場的板塊輪動一樣,在3月下旬逐漸穩(wěn)定之后,原油價格最近幾天出現(xiàn)上漲是正常的。 任也從整體上看好原油,他認(rèn)為,從目前原油期貨“遠(yuǎn)高近低”的結(jié)構(gòu)來看,海外大資金對后期原油的價格是看好的。后期一旦有熱點(diǎn),原油價格將會爆發(fā)。 “如果原油價格繼續(xù)上漲,豆油等三大油脂的價格肯定會上漲?!比握J(rèn)為,這是后期有可能影響豆油價格的主要因素。 浙江系大舉介入面臨現(xiàn)貨壓力 對市場歷來嗅覺明顯的浙江系資金再次成為上漲行情的主導(dǎo)力量。其中,浙江大地席位資金值得關(guān)注。 早在4月27日,浙江大地就一舉增持多單7732手,以10219手多單首次位于多頭排行榜首位。在此之前,他僅以2487手位居多頭第13位。4月27日,永安期貨以4000多手多單位居多頭第6位。4月28日,浙江永安成為多頭第2位,隨后的幾個交易日內(nèi),浙江大地和浙江永安一直分列多頭排行榜前兩位。5月6日,永安席位增持6256手多單,以13049手多單超越大地成為多頭首位,當(dāng)天,新湖期貨、浙江新華和浙江天馬也有明顯的多單增持。 而到了5月7日,這5家公司集體減倉。步調(diào)極其一致。 令浙江資金忌憚的,或許是豆油沉重的庫存。一位貿(mào)易商告訴理財周報記者,盡管油脂類價格節(jié)節(jié)攀升,但市場上交易并不活躍,貿(mào)易商手中豆油很難賣出去。 一位中糧旗下人士介紹,從他了解的情況來看,豆油庫存主要集中在油廠和國儲環(huán)節(jié)?!爸屑Z集團(tuán)庫存特別多,他們希望通過期貨市場把現(xiàn)貨賣出去。” 除此之外,任認(rèn)為,現(xiàn)貨市場上的豆粕庫存在逐漸減少,目前3000元/噸的豆粕現(xiàn)貨價格給壓榨行業(yè)帶來利潤,這種情況下,壓榨行業(yè)開工率會上升,從而使豆油的庫存再次增加。 |
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