海通證券H股國(guó)際配售已經(jīng)獲得1倍的超額認(rèn)購。海通證券董事長(zhǎng)兼執(zhí)行董事王開國(guó)表示，預(yù)計(jì)公司今年盈利將超去年，明年計(jì)劃通過參與行業(yè)并購以進(jìn)一步推進(jìn)旗下香港子公司海通國(guó)際的海外擴(kuò)張戰(zhàn)略。

配售獲投資者認(rèn)可

海通證券此次H股的估值頗受市場(chǎng)認(rèn)可。據(jù)了解，其承銷行花旗銀行發(fā)布報(bào)告稱，海通證券2012年及2013年度的市賬率均為1.3倍，低于早先一步登陸港交所的中信證券。

市盈率方面，花旗銀行預(yù)測(cè)，海通2012年度為15.8倍，也低于中信證券的16.5倍；但到了2013年度，海通市盈率將降至14.6倍，稍高于中信證券的14.4倍。

券商今年的盈利狀況是目前投資人較為擔(dān)心的問題。對(duì)此，海通證券董事長(zhǎng)王開國(guó)表示，盈利并不成問題，該公司前11月凈利已超過全年預(yù)測(cè)水平，并預(yù)期今年全年凈利較去年將有提升。海通證券2010年凈利潤(rùn)為36.86億元。

作為海通證券主要收入來源的證券經(jīng)紀(jì)傭金及手續(xù)費(fèi)業(yè)務(wù)，近年來持續(xù)下滑。王開國(guó)對(duì)此解釋，該項(xiàng)業(yè)務(wù)下滑速度已較其他證券公司慢，并已趨向平穩(wěn)。他認(rèn)為，海通證券未來最大前景在于包括人民幣相關(guān)投資工具，以及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。而人民幣國(guó)際化將有助于實(shí)現(xiàn)人民幣產(chǎn)品交叉銷售。

并購瞄準(zhǔn)零售券商

據(jù)了解，此次H股上市是海通證券早已擬定的策略，不會(huì)因?yàn)橘Y本市場(chǎng)短期波動(dòng)而改變。王開國(guó)介紹，未來數(shù)年證券行業(yè)將出現(xiàn)并購機(jī)會(huì)，而“走出去”的目標(biāo)以具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的零售類券商為先。

他說，公司會(huì)考慮借收購做好子公司海通國(guó)際，但并購目標(biāo)須符合多個(gè)條件，包括海通須為控股股東、目標(biāo)有品牌價(jià)值及客戶基礎(chǔ)、跟海通有協(xié)同效應(yīng)，讓海通的股本回報(bào)率可高于行業(yè)平均。

“如果收購?fù)缎?，員工一跑就什么也沒了，客戶也帶走了，花很多錢收購，卻可能是竹籃打水一場(chǎng)空?！蓖蹰_國(guó)說，“因此并購對(duì)象按優(yōu)劣依次為零售、機(jī)構(gòu)投資者券商、投行及資產(chǎn)管理，而地區(qū)則先亞太、后歐美?！?/P>

他表示，目前傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入約51%，預(yù)計(jì)隨著融資融券、期貨等業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，該比重未來將降至40%左右；相反，包括期貨、另類投資、私募投資等收入占比，目標(biāo)則由目前的約15%，逐漸增至約20%至25%。

此外，海通證券今日公布了其11月份的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，該公司11月份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.58億元，凈利潤(rùn)3.34億元。