一度被市場熱議的西南證券吸收合并國都證券事項有了新進展。昨晚，兩券商并購的草案正式出爐。這意味著，如果并購案順利進行，西南證券將成為了我國A股首家同業(yè)并購的上市券商。

并購擬通過增發(fā)方式

該公告稱，西南證券擬通過向國都證券股東新增發(fā)行股份的方式吸收合并國都證券。其中，西南證券為吸收合并方，國都證券為被吸收合并方。吸收合并完成后，西南證券為存續(xù)公司，國都證券注銷法人主體資格，國都證券全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、人員依照本次吸收合并方案并入存續(xù)公司。

本次吸收合并的股份發(fā)行價格為西南證券審議本次吸收合并事宜的首次董事會決議公告日前20個交易日公司股票的交易均價，即11.33元/股；根據(jù)證監(jiān)會和上交所除權(quán)除息規(guī)定，本次股份發(fā)行價格調(diào)整為10.78元/股。

另據(jù)評估機構(gòu)出具的評估結(jié)果，截至2011年3月31日國都證券的評估值為112.80億元，即國都證券每單位注冊資本的評估價格為4.30 元；經(jīng)雙方協(xié)商定，國都證券股東安排一定比例的風險溢價，國都證券每單位注冊資本作價5元。

需要了解是，本次吸收合并已經(jīng)獲國都證券董事會、股東會審議通過，也已獲得了西南證券董事會審議通過，且本次吸收合并所涉及的國有資產(chǎn)評估結(jié)果已獲得財政部的備案確認。接下來，西南證券此次吸收合并需要獲得股東大會審議通過，另加西南證券和國都證券國資管理部門批準以及證監(jiān)會批準。

“券商或進入并購時代”

兩大券商的吸收合并，一舉幫助西南證券的綜合實力跨入券商第一集團行列，因此該并購案將起到重要的示范作用。對此，有業(yè)內(nèi)人士分析稱：“證券行業(yè)或?qū)⑦M入大并購時代。中國券商業(yè)將可能從積累式發(fā)展進入到整合式爆發(fā)的新階段，而多年來形成的券商競爭格局也將被撼動?！?/P>

另據(jù)公開資料顯示，西南證券注冊地在重慶，注冊資本23.23億元。根據(jù)業(yè)績快報，西南證券2010年實現(xiàn)凈利潤8.02億元；根據(jù)昨晚發(fā)布的2月份營業(yè)數(shù)據(jù)，截至2月底，西南證券凈資產(chǎn)為113.53億元。西南證券在全國18個城市設(shè)有37家營業(yè)部。2009年，西南證券通過借殼西南證券實現(xiàn)A股上市；截至2010年8月底，西南證券的前10大股東中，有6家均為重慶市國資旗下企業(yè)。

而國都證券注冊地北京，注冊資本26.23億元。截至2009年底，凈資產(chǎn)為60.32億元，2009年的凈利潤為2.79億元。目前在全國10多個省市設(shè)有23個營業(yè)部，在北京和上海有12家。

有投資者提問：為何是西南證券吸并國都證券，而不是國都證券吸并西南證券？上述業(yè)內(nèi)人士認為是西南證券的資金實力遠勝于國都證券。另據(jù)前期來自重慶市媒體的公開報道稱，重慶市國資委已將西南證券定為重慶金融平臺的旗艦，定下的目標是，在2012年末成為國內(nèi)市值超過千億元的證券公司。