持續(xù)低迷的實際需求，和相對悲觀的預(yù)期，疊加較長的春節(jié)假期因素，我們認(rèn)為，1月無論是產(chǎn)量還是鋼價如能保持穩(wěn)定已經(jīng)實屬不易。雖然目前1月產(chǎn)量官方數(shù)據(jù)并未最終出爐，不過從旬度產(chǎn)量中依然可以發(fā)現(xiàn)，月產(chǎn)量狀況基本保持平穩(wěn)，上旬的環(huán)比上升超出我們之前的預(yù)期。

與此同時，鋼價的表現(xiàn)在1月也呈現(xiàn)出前高后低的走勢。在春節(jié)長假和天氣導(dǎo)致成交回落的負(fù)面影響下，現(xiàn)貨鋼價在1月表現(xiàn)出來的強勢也在一定程度上驗證了產(chǎn)量企穩(wěn)對需求可能觸底的判斷。

伴隨著春節(jié)假期的結(jié)束、新開工的重啟以及旺季的開始，在接下來的一段時間內(nèi)，我們應(yīng)該可以預(yù)見產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)?？紤]到庫存并不算高位，這一方面可以增加補庫存的需求，另一方面也不會對鋼價造成額外的傷害。綜合來看，短期行業(yè)應(yīng)該會繼續(xù)保持觸底回升的態(tài)勢。

考慮到行業(yè)股價表現(xiàn)已經(jīng)持續(xù)低迷了很長時間，對悲觀基本面的反應(yīng)也較為充分，因此，短期行業(yè)改善對股價的正面影響預(yù)計依然存在。在對投資品種的選擇上，我們以規(guī)避風(fēng)險為主，同時，當(dāng)兼顧季節(jié)性需求恢復(fù)帶來的短期機會。