重慶路橋昨晚發(fā)布了2011年年度業(yè)績報(bào)告，這是今年第二份渝股年報(bào)。

重慶路橋的年報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.98億元，同比增長15.55%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.56億元，同比增長165.48%，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為2.12億元，同比增長131%；每股收益0.7834元。每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流1.02元，每股凈資產(chǎn)4.16元。

成高速公路公司

年報(bào)顯示，重慶路橋去年收益增長依然主要取決于車流量增加。公司主業(yè)收入已轉(zhuǎn)為路橋收費(fèi)為主，成為一家典型的高速公路公司。

金融資產(chǎn)價(jià)值高

公司現(xiàn)金流充裕，資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強(qiáng)。特別是渝涪高速受益于滬蓉高速全線貫通和三峽庫區(qū)翻壩高速公路通車，車流量增長非常迅速。公司持有重慶銀行1.71億股，持有西南證券361萬股，可變現(xiàn)金融資產(chǎn)價(jià)值較高。

重組預(yù)期依然強(qiáng)

值得關(guān)注的是，其實(shí)際控股股東南光（集團(tuán)）有限公司是總部設(shè)在澳門的國務(wù)院國資委直屬中央企業(yè)，重組預(yù)期強(qiáng)烈。我們認(rèn)為，南光集團(tuán)入主國信控股是重慶國資整合浪潮中一種較為典型的模式，其后期動(dòng)向值得關(guān)注，資產(chǎn)注入或其它重組可能會(huì)引發(fā)市場遐想。

機(jī)構(gòu)有增倉跡象

年報(bào)顯示，重慶路橋前十大流通股股東有6家機(jī)構(gòu)（基金5家，一般法人1家）共持有近2000萬股，表明機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其穩(wěn)健成長性較為認(rèn)可，特別是下半年有機(jī)構(gòu)增倉跡象。二級(jí)市場上，該股報(bào)告期內(nèi)跌幅25%，與大盤基本持平。今年以來從底部率先反彈，近期穩(wěn)步攀升，屢創(chuàng)新高，主力資金入駐明顯，上漲通道完好。短線上漲有一定壓力，但后期可維持慢牛走勢，其中線價(jià)值值得進(jìn)一步關(guān)注。維持“謹(jǐn)慎推薦”的投資評(píng)級(jí)。