滬鋼近日強勢拉漲，在利好消息的刺激下近幾個交易日RB1210增倉領(lǐng)漲，從之前較RB1205貼水已經(jīng)轉(zhuǎn)換至升水，整體走勢呈現(xiàn)出較好的上漲格局。從現(xiàn)貨市場來看，并未對期貨價格的大幅上漲做出過多的反應(yīng)，大多地區(qū)現(xiàn)貨成交仍然清淡。華東地區(qū)三級螺紋鋼報價仍在4120元/噸附近，期貨價格的升水幅度有所拉大，但后市天氣轉(zhuǎn)暖以及庫存開始拐頭等因素將對多頭逐漸形成利多支撐。目前鋼價處于上漲通道中間位置，建議輕倉操作或觀望為宜，如果鋼價向下軌靠近多頭可考慮逢低買入，多頭止損可放在4180元/噸附近。

近期國內(nèi)外金融市場表現(xiàn)出久違的全線飄紅，就連一直疲軟不堪的國內(nèi)股市也在2012年年初吹響了反攻的號角。全球金融市場的強勢運行主要得益于實體經(jīng)濟的復(fù)蘇以及歐債危機出現(xiàn)的緩和跡象。

在此輪普漲行情之中，商品價格上漲幅度明顯弱于股市。雖然原油價格受到地緣政治因素影響出現(xiàn)了大幅飆升，目前布倫特原油價格已超過125美元/桶，距離2008年歷史最高價150美元/桶只差25美元/桶。但基本金屬以及其他大宗商品需求均出現(xiàn)了較為嚴重的萎縮，價格反彈高度也受到了明顯的制約。究其原因還是國內(nèi)房地產(chǎn)市場受到調(diào)控后導(dǎo)致相關(guān)大宗商品需求放緩。

美國房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，有望提振國際鋼價。美國2月22日發(fā)布的1月份成屋銷售報告顯示，市場上住房供應(yīng)月數(shù)已降至2006年4月以來的最低水平。原本打算出售房屋的賣家因需求疲軟而決定不再出售可能是成屋庫存和供應(yīng)月數(shù)改善的重要原因。目前超過計入摩擦性或季節(jié)性因素在內(nèi)正常空置房水平的數(shù)量有一定改善，美國房地產(chǎn)市場在經(jīng)歷了2008年次貸危機后正逐漸顯現(xiàn)出積極的向好趨勢。這將對于全球鋼材需求產(chǎn)生一定的利好支撐。

國內(nèi)鋼市將迎季節(jié)性恢復(fù)期，價格穩(wěn)中有升將是主基調(diào)。上周初在上海市場有影響力的中天鋼鐵、申特型鋼以及沙鋼分別下調(diào)螺紋鋼2月下旬出廠價150元/噸、150元/噸和180元/噸（含稅），但是河北鋼鐵上調(diào)螺紋鋼2月下旬訂貨價170元/噸（含稅），北強南弱的格局有所顯現(xiàn)。

截至上周五，全國主要城市螺紋鋼庫存為844.79萬噸，與前一周相比，當(dāng)周全國螺紋鋼庫存減少4.72萬噸，減幅為0.56%，增速明顯收窄。與去年同期相比，增加71.09萬噸，同比增幅為9.19%，增速略有收窄。分地區(qū)來看，除了上海略微增加外，大部分華東地區(qū)城市庫存均出現(xiàn)一定幅度回落。而北方受到天氣因素影響大多數(shù)地區(qū)仍然呈現(xiàn)出庫存微增的局面。

目前國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量處于較低水平，即將轉(zhuǎn)暖的天氣以及與2011年基本持平的螺紋鋼消費基數(shù)，將使得后市價格面臨穩(wěn)中有漲的整體格局，但由于需求仍未出現(xiàn)任何能夠刺激價格反轉(zhuǎn)的條件，預(yù)計螺紋鋼現(xiàn)貨以及期貨在4500元/噸以及4450元/噸附近將面臨巨大的上漲壓力。操作上建議保持中線多頭的總體思路，RB1210合約在4220元/噸附近可逐漸布局中線多頭。