2017年12月1日-3日，由中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、深圳市人民政府主辦的第十三屆中國(guó)(深圳)國(guó)際期貨大會(huì)在深圳召開。本屆大會(huì)以“開放融合 提升服務(wù) 共贏未來——新時(shí)代期貨及衍生品行業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展”為主題。七禾網(wǎng)作為參會(huì)媒體對(duì)大會(huì)進(jìn)行報(bào)道，以下是期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)高層論壇。

主持人：魯證期貨股份有限公司董事長(zhǎng)陳方

主持人-陳方：謝謝王會(huì)長(zhǎng)，我們期貨公司的數(shù)量比交易所要多，我們參加討論的人也會(huì)比交易所多一個(gè)，我們要加一個(gè)椅子。大家上午好！一年一度的聚會(huì)、一年一度的討論，這次是我們本次會(huì)議的第三節(jié)，也是我們期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在十九大之后，在新的時(shí)代，我們又聚在一起，一起討論一下行業(yè)的發(fā)展，剛剛結(jié)束不久的十九大，習(xí)主席在十九大報(bào)告中對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和中國(guó)的金融改革，未來一段時(shí)間都做了重要的安排和重要的部署。他強(qiáng)調(diào)，要深化金融體制改革，是要增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，提高直接融資的比重，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展，健全金融監(jiān)管體系守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

期貨及衍生品市場(chǎng)本身是  金融市場(chǎng)的組成部分，目前全行業(yè)都在按照服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，深化金融改革三項(xiàng)要求在積極的推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，以更好的服務(wù)實(shí)體企業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

新時(shí)代的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求和期貨公司的發(fā)展機(jī)遇有哪些？期貨公司應(yīng)該如何轉(zhuǎn)型服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)？期貨公司在創(chuàng)新探索中取得了哪些經(jīng)驗(yàn)？還存在哪些問題？以及“一帶一路”倡議背景下期貨公司如何推進(jìn)國(guó)際化進(jìn)程？

帶著這些問題我們請(qǐng)到今天在臺(tái)上就座的七位嘉賓，由于的關(guān)系境內(nèi)期貨公司的老總就不一一做介紹了，介紹兩位境外的同行：   美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)亞太區(qū)主管Bill Herder；一橋中國(guó)合作有限公司首席運(yùn)營(yíng)官 David Ford。他們從不同的角度和公司的實(shí)踐對(duì)以上的話題進(jìn)行討論，和詮釋。

首先問一下新湖的馬總，馬總對(duì)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型分享一下他的思考。

新湖期貨-馬文勝：今天大會(huì)的主題是新時(shí)代期貨及衍生品行業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展。今年是中國(guó)期貨業(yè)的轉(zhuǎn)型年，這個(gè)轉(zhuǎn)型來自于兩個(gè)層面：一是交易所場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型和期貨市場(chǎng)場(chǎng)外市場(chǎng)的發(fā)展，共同推進(jìn)中國(guó)期貨市場(chǎng)服務(wù)產(chǎn)業(yè)的能力。

交易所場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型，除了產(chǎn)品越來越豐富、工具越來越多以外，核心就是合約的設(shè)計(jì)、合約的完善包括從交割體系，包括很多創(chuàng)新的手段，比如說 不活躍合約如何做市商合約一系列體系和制度的建設(shè)，推進(jìn)我們的合約按照更加貼近中國(guó)的需求。

交易所場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型也推動(dòng)了包括交易所的支持、期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的努力，我們看到今年場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展迅速，中國(guó)的衍生品場(chǎng)外市場(chǎng)從滿足企業(yè)個(gè)性化和功能化的需求角度，從場(chǎng)外期權(quán)、掉期、基差交易等一些工具業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，進(jìn)而產(chǎn)生了一些商業(yè)模式。比如說保險(xiǎn)+期貨；含權(quán)現(xiàn)貨、含權(quán)貿(mào)易大宗商品的庫存管理和貿(mào)易模式；精準(zhǔn)對(duì)沖基差定價(jià)現(xiàn)貨的流轉(zhuǎn)模式等等。正是由于行業(yè)的變化，我感覺中國(guó)的期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在各個(gè)方面發(fā)生轉(zhuǎn)型。

比如說經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，各家期貨公司都在努力把各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)通過經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)推動(dòng)到服務(wù)客戶這個(gè)層面，使得整個(gè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生大轉(zhuǎn)型，綜合服務(wù)管理和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為核心的產(chǎn)品中介和服務(wù)中介的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，客戶能提供更加精準(zhǔn)的服務(wù)，很多公司內(nèi)部體系正在發(fā)生變化，公司的業(yè)務(wù)職能線的建設(shè)和專業(yè)服務(wù)為核心的團(tuán)隊(duì)建設(shè)，兩個(gè)層面在發(fā)生一些體系性的變化。我覺得這是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。

第二，資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理的轉(zhuǎn)型，特別是資產(chǎn)新規(guī)以后，我感覺可能應(yīng)該有兩個(gè)層面的轉(zhuǎn)型：一是與各類金融機(jī)構(gòu)合作的資管體系的建立；二是期貨公司主動(dòng)管理的資管體系的建立。資管業(yè)務(wù)的完善就是如何深化為機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)的能力，發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀投顧、培育優(yōu)秀的基金經(jīng)理，建立比較嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)控體系、評(píng)價(jià)體系，以及IT基礎(chǔ)為基礎(chǔ)的投前、投中、投后的主動(dòng)管理體系；三是風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，這個(gè)業(yè)務(wù)主要是為企業(yè)提供個(gè)性化和功能化的業(yè)務(wù)，來完成對(duì)企業(yè)一對(duì)一的服務(wù)，特別是我們現(xiàn)在很多風(fēng)險(xiǎn)管理子公司發(fā)展得非常好，總結(jié)下來我感覺歸歸大類，是不是我們是在做著四層業(yè)務(wù)：1、工具類的業(yè)務(wù)，場(chǎng)外期權(quán)、場(chǎng)外掉期為企業(yè)提供新一類的對(duì)沖工具；2、服務(wù)型的業(yè)務(wù)，綜合為企業(yè)提供以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)的綜合風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的服務(wù)型業(yè)務(wù)；3、期、現(xiàn)類業(yè)務(wù)，有些公司已經(jīng)做得非常好，甚至在某種品種的大宗商品上已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)鏈里的核心貿(mào)易型、定價(jià)型的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)；4、做市商型的業(yè)務(wù)。

這三類業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型過程中我認(rèn)為還有一個(gè)比較重要的機(jī)遇就是國(guó)際化，國(guó)際化業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)我覺得我們每一家機(jī)構(gòu)都要非常的重視，主要是來自于中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求和企業(yè)的需求。剛才李小加講的一句話我覺得很受啟發(fā)，全球國(guó)際化的過程中還有一個(gè)最重要的機(jī)會(huì)就是中國(guó)市場(chǎng)的開放。所以我覺得交易所原油、鐵礦石包括更多的品種國(guó)際化的過程中，全球的機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)、參與中國(guó)交易、參與中國(guó)定價(jià)的機(jī)會(huì)，我覺得這個(gè)為中國(guó)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)帶來很大的商機(jī)。

也借大會(huì)的機(jī)會(huì)，最后再提一個(gè)建議，前年和去年永安的施總在大會(huì)上都提到要建立中國(guó)衍生品場(chǎng)外平臺(tái)，現(xiàn)在確實(shí)認(rèn)識(shí)到他這個(gè)提議越來越有必要，確實(shí)市場(chǎng)也到了要推動(dòng)的時(shí)候。不論是機(jī)構(gòu)間建立場(chǎng)外平臺(tái)還是交易所建立場(chǎng)外平臺(tái)，最終這個(gè)場(chǎng)外平臺(tái)要解決兩個(gè)問題：一是我們大宗商品在標(biāo)準(zhǔn)品和非標(biāo)的基差市場(chǎng)要解決這個(gè)基差的問題，這個(gè)基差的問題可以解決品質(zhì)區(qū)域的基差，特別是非標(biāo)倉單的管理問題。當(dāng)這個(gè)問題解決以后，大宗商品的資產(chǎn)證券化就有了基礎(chǔ)，大型的金融機(jī)構(gòu)就非常便利的進(jìn)入為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，以大宗商品為核心的市場(chǎng)中來，這是要建立場(chǎng)外市場(chǎng)的一個(gè)目的。

第二個(gè)目的要建立機(jī)構(gòu)間市場(chǎng)的形成，包括機(jī)構(gòu)間的授信、頭寸對(duì)沖清算的問題，這是我們進(jìn)一步把場(chǎng)外規(guī)模擴(kuò)大的基礎(chǔ)建設(shè)，我就講這么多，謝謝大家。

主持人-陳方：謝謝馬總，馬總的總結(jié)介紹，我們可以聽得出來，行業(yè)最近這一兩年在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以外的創(chuàng)新業(yè)務(wù)上都取得了一些長(zhǎng)足的發(fā)展。最近這一兩年來，特別是期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)已經(jīng)越來越現(xiàn)實(shí)出來它的生命力，一方面這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)不斷提升期貨公司本身服務(wù)實(shí)體的能力。另一方面這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)越來越成為期貨公司收入的重要來源。接下來我們請(qǐng)中信的張董來介紹他對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的具體思考和想法。

中信期貨-張皓：謝謝陳總，這個(gè)行業(yè)這幾年的創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要是在風(fēng)險(xiǎn)管理子公司和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)這兩個(gè)板塊，從這幾年的實(shí)踐發(fā)展情況來看，應(yīng)該說取得了非常好的成效。從兩個(gè)方面看：

一方面為市場(chǎng)、為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的角度來看，我們風(fēng)險(xiǎn)管理子公司的業(yè)務(wù)無論是倉單融資采購、基差交易、供應(yīng)鏈金融等都為實(shí)體企業(yè)、中小產(chǎn)業(yè)客戶提供了相對(duì)專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)和融資的服務(wù)。

另一方面，服務(wù)三農(nóng)踐行國(guó)家主力國(guó)家的扶貧事業(yè)工作中，期貨公司除了自身投入一部分的公益扶貧，更多的是運(yùn)用期貨市場(chǎng)特有的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，通過場(chǎng)外期權(quán)，通過期貨+保險(xiǎn)，對(duì)農(nóng)民、農(nóng)戶、涉農(nóng)企業(yè)提供了專業(yè)化的扶貧服務(wù)。從實(shí)踐結(jié)果看，覆蓋的農(nóng)產(chǎn)品面也越來越廣，各方的反映和認(rèn)同度還是比較好的。

新業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)期貨行業(yè)的發(fā)展來看也取得了很大的成效，以前我們以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、通道業(yè)務(wù)為主，我們知道通道業(yè)務(wù)主要是跟著市場(chǎng)，它是強(qiáng)周期性、高波動(dòng)的收入特征，隨著融資類業(yè)務(wù)、交易類業(yè)務(wù)，還涉及到一部分大宗商品貿(mào)易開展收入的增長(zhǎng)是非?？斓?，行業(yè)的利潤(rùn)占比達(dá)到兩位數(shù)以上，使得行業(yè)從單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向相對(duì)多元的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，收入的穩(wěn)定性、抗波動(dòng)性也得到了很大的改善和提高，這是我個(gè)人從行業(yè)的角度來談一談對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)這幾年發(fā)展的認(rèn)識(shí)。

第二、聊一聊我們創(chuàng)新業(yè)務(wù)所面臨的一些問題和對(duì)我們自身的挑戰(zhàn)，這個(gè)有很多的緯度，我主要是從能力建設(shè)的緯度聊一聊，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)很多會(huì)涉及到場(chǎng)外大宗商品，就是非標(biāo)倉單部分，馬總剛才聊了，這部分以大宗商品為基礎(chǔ)資產(chǎn)的各類業(yè)務(wù)，無論是融資也好、交易也好，對(duì)我們的風(fēng)險(xiǎn)管理要求比基礎(chǔ)金融資產(chǎn)、金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理難度大了很多，大宗商品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成更多元和復(fù)雜。我們國(guó)家的基礎(chǔ)金融資產(chǎn)，無論是股票、債券，他都是中央登記、中央結(jié)算，也就是說你的產(chǎn)權(quán)幾乎都是國(guó)家信用，你不用擔(dān)心你的股權(quán)、股票沒有了、債券沒有了，不會(huì)有這樣的風(fēng)險(xiǎn)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是價(jià)格波動(dòng)，也就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。我們涉足到大宗商品的各類業(yè)務(wù)，場(chǎng)外大宗商品的物權(quán)管理目前還不是中央登記也沒有中央結(jié)算，它的物權(quán)管理都是個(gè)體到倉庫，個(gè)體的貿(mào)易對(duì)手方，信用風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)的管理難度是比較大的，因此也對(duì)我們開展這類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理綜合化提出了更高的要求。

無論是子公司的風(fēng)險(xiǎn)做市、場(chǎng)外期權(quán)，各類資產(chǎn)交易、大類資產(chǎn)配置，能力建設(shè)、人才培養(yǎng)、隊(duì)伍的建設(shè)也面臨一系列的困難和挑戰(zhàn)。做投資就是大類資產(chǎn)配置和策略的優(yōu)化，大類資產(chǎn)配置投資界有一個(gè)最通俗的說法，俗稱電風(fēng)扇，不同類別的資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段風(fēng)險(xiǎn)收益會(huì)有不同的表現(xiàn)，大類資產(chǎn)配置的能力對(duì)期貨行業(yè)剛剛開始沒幾年的投資交易來講，對(duì)我們的能力要求就會(huì)比較高。2010年以后量化交易越來越時(shí)髦，量化交易也是廣譜系的，如果細(xì)分的話，也有很多細(xì)分的量化策略。這些量化交易策略的有效期非常短。海外曾經(jīng)有過統(tǒng)計(jì)，定義可能不科學(xué)，大概生命周期在11到12個(gè)月，這個(gè)定義可能并不非?？茖W(xué)，我們僅做一個(gè)參考。很多量化交易的策略本身的有效期是相對(duì)比較短的，沒有一勞永逸的交易策略，所以對(duì)我們策略的持續(xù)優(yōu)化、迭代、升級(jí)的要求是比較高的。這個(gè)交易的團(tuán)隊(duì)建設(shè)、多種策略開發(fā)不斷持續(xù)升級(jí)，大類資產(chǎn)配置的豐富對(duì)我們交易團(tuán)隊(duì)的建設(shè)、人才培養(yǎng)要求非常高。

麻煩的一點(diǎn)在哪里？這部分交易人才是在跨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，證券、公募、私募等做了二十多年投資交易的行業(yè)來講，他們對(duì)人才的吸引力、機(jī)制、平臺(tái)等相對(duì)于我們期貨公司講都有很大的優(yōu)勢(shì)。期貨行業(yè)相對(duì)于其他大的行業(yè)來講相對(duì)弱小，我們的財(cái)務(wù)資源還是比較有限的，面對(duì)跨業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的大背景下，我們是開始幾年的小行業(yè)，怎么樣打造交易能力，培養(yǎng)好交易能力是有一定難度的挑戰(zhàn)，也是需要我們行業(yè)持續(xù)的在這方面加以投入、加以培養(yǎng)。我就說這些。

主持人-陳方：謝謝張董。大家知道相對(duì)于投資銀行的其他業(yè)務(wù)，期貨業(yè)務(wù)，特別是商品期貨業(yè)務(wù)國(guó)際化程度更高，所以作為期貨公司來講，國(guó)際化也是機(jī)構(gòu)必然的發(fā)展趨勢(shì)，最近這幾年，我們南華期貨在國(guó)際化方面表現(xiàn)出快速而且有獨(dú)特的國(guó)際業(yè)務(wù)布局，下面有請(qǐng)南華的羅總介紹一下他們?cè)趪?guó)際化發(fā)展方面的一些理解和實(shí)踐。

南華期貨-羅旭峰：謝謝陳總，謝謝各位，今天早上能在這兒分享一下經(jīng)驗(yàn)和想法，黨的十九大提出新時(shí)代的概念，方主席重點(diǎn)介紹了我們?cè)谛聲r(shí)代整個(gè)期貨市場(chǎng)發(fā)展的基本想法，我們?cè)趺蠢斫庑聲r(shí)代，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過三十多年的高速增長(zhǎng)目前已經(jīng)積累的一定的財(cái)富，目前排在全球第二大經(jīng)濟(jì)體，國(guó)際化是分成兩大部分：

第一，我們要走出去，我們積累的財(cái)富投資要有去向，同時(shí)我們?cè)谧叱鋈サ倪^程中，我們也需要為當(dāng)?shù)?，為所在?guó)創(chuàng)造機(jī)會(huì)和財(cái)富，這是一個(gè)。

第二，我們也要引進(jìn)來，交易所論壇中，交易所有去新加坡、香港設(shè)立機(jī)構(gòu)、辦公室，我們也在做引進(jìn)來的工作，我們希望把國(guó)際上的投資者、海外資金引入到國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)中，參與到定價(jià)過程。

任何一個(gè)市場(chǎng)只有開放做生意我們才有可能形成一個(gè)有權(quán)威性，大家認(rèn)同的定價(jià)模式。我們分成這兩個(gè)過程，在國(guó)際化的過程中，我們要理解這是一個(gè)國(guó)家戰(zhàn)略，我們?cè)谧叱鋈サ倪^程中，中介機(jī)構(gòu)要成為服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略的重要抓手，我們需要成為這樣的支點(diǎn)。

期貨公司在走出去的過程中并不僅僅是我們自己的經(jīng)營(yíng)需要，也是我們國(guó)家、海外在“一帶一路”過程中，我們對(duì)外投資企業(yè)的需要，在過去的幾年中，有一個(gè)數(shù)據(jù)，我們?cè)诤Ｍ庖呀?jīng)投了180多億美金，投出去的這些錢，投在了22個(gè)國(guó)家。同時(shí)為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造11億美金的稅收，我覺得在這個(gè)過程中，你投出去的錢實(shí)際上是他需要在海外進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，所以我覺得在這個(gè)過程中期貨公司的國(guó)際化，我們需要為當(dāng)?shù)刂匈Y企業(yè)，為當(dāng)?shù)氐钠渌顿Y者提供風(fēng)險(xiǎn)管理的能力和風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，以及風(fēng)險(xiǎn)管理的手段和風(fēng)險(xiǎn)管理的通道，這是一個(gè)。

第二，我們?cè)趪?guó)際化的過程中，我們有義務(wù)為國(guó)家的戰(zhàn)略，包括我們中資的企業(yè)海外投資機(jī)構(gòu)，我們?yōu)樗麄兲峁┍ｑ{護(hù)航，確保國(guó)家的信息安全以及我們投資機(jī)構(gòu)參與在海外投資的投資機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行安全。之前我們也有很多教訓(xùn)，海外的投資過程中，我們的中資企業(yè)，有些是不懂所謂的金融工具，比如說中信泰富在澳洲的損失，有一些在海外投資的過程中，外匯是受管制的，你的倉位又建在交易對(duì)手的通道上，就很容易形成阻擊效應(yīng)。

過去中資背景的國(guó)有企業(yè)在海外吃了很多虧，我覺得期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)就應(yīng)該走出去之后為這些中資背景的實(shí)體企業(yè)提供保駕護(hù)航的工具和手段。

第三，剛才各位老總在聊的過程中，其實(shí)已經(jīng)介紹了，目前我們中國(guó)的期貨公司在經(jīng)歷了二十年的發(fā)展之后，我們已經(jīng)從簡(jiǎn)單的通道商，轉(zhuǎn)變成內(nèi)容提供商，大類講好象是基本的期貨業(yè)務(wù)，二是風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)，三是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，三條線聚焦圍繞在我們跟衍生品相關(guān)的金融服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。我們期貨公司在走出去的過程中，我們也是要為中國(guó)海外資產(chǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)管理，這是我們?cè)谄谪浌緡?guó)際化過程中要注意的。

剛才陳總介紹南華，我們?cè)谶^去十年時(shí)間中，我們目前在香港已經(jīng)逐步成長(zhǎng)為全牌照的提供商，包括證券、外匯、資產(chǎn)管理，跟貿(mào)易相關(guān)、財(cái)富管理相關(guān)的業(yè)務(wù)，還有融資方面的業(yè)務(wù)。

我們?cè)诿绹?guó)目前受CFTC監(jiān)管全牌照的經(jīng)紀(jì)商，同時(shí)我們?cè)诿绹?guó)也獲得了CTA和CPO的牌照，我們?cè)谥ゼ痈邕€有一個(gè)投資機(jī)構(gòu)CRI，我們?cè)谛录悠碌姆种C(jī)構(gòu)上個(gè)月剛剛MAS的批準(zhǔn)，我們已經(jīng)成為新加坡期貨公司，主要經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)和外匯業(yè)務(wù)，伴隨著人民幣的國(guó)際化，伴隨著國(guó)家“一帶一路”的戰(zhàn)略，我們正在做這方面的探討，我們希望這個(gè)過程中能為大家分享經(jīng)驗(yàn)。

在這個(gè)業(yè)務(wù)的推進(jìn)過程中，我們也遇到了很多的瓶頸，由于中國(guó)的期貨行業(yè)發(fā)展，我們?cè)谌?、?cái)、機(jī)制方面多會(huì)遇到問題。我們?cè)谌说呐囵B(yǎng)方面，以前我們的業(yè)務(wù)不夠開放，十九大以后我們提出要開放中國(guó)的金融市場(chǎng)，之前相對(duì)來說開放得程度不夠、開放的速度不夠快，在推進(jìn)的過程中，我們的人才積累速度偏慢，人才的速度偏慢導(dǎo)致我們?cè)诤芏嘟鹑谘苌窐I(yè)務(wù)方面的經(jīng)驗(yàn)不足，未來還會(huì)交很多的學(xué)費(fèi)。

二是財(cái)?shù)姆矫妫覀兓剡^頭來看中國(guó)的期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，我們個(gè)體都是偏小的，并不大，我剛才看了Walt Lukken的報(bào)告，美國(guó)現(xiàn)在有2040億美金的保證金總額，互換這塊還有七、八百億，總共有58個(gè)期貨公司持有，也就是說每家公司持有的客戶資產(chǎn)量還挺大的。

中國(guó)目前我們是4000億左右的人民幣，150多家期貨公司持有，兩級(jí)分化也很厲害，還有20多家公司是虧損的，我們?cè)谶@個(gè)過程中，習(xí)主席說中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入富起來到強(qiáng)起來的過程，經(jīng)濟(jì)體量越大，我們需要風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管理的能力越強(qiáng)，目前由于整個(gè)資本相對(duì)偏弱，我們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)管理子公司，要跟客戶之間做太多的風(fēng)險(xiǎn)互換業(yè)務(wù)實(shí)際上是捉襟見肘的，能力上是短缺的。

三是機(jī)制，機(jī)制就是我們的立法，兩次金融危機(jī)我們都扛過來了，我們沒有出現(xiàn)大的問題，我們的交易所、監(jiān)管部門、期貨公司個(gè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體都經(jīng)歷了這些考驗(yàn)。我覺得在這個(gè)過程中，我們?cè)谘苌钒▓?chǎng)外衍生品，我們?cè)谕七M(jìn)一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)，包括在資產(chǎn)管理中的有些規(guī)則，我們還是在摸索過程中，我們的立法并不能覆蓋到這些方面。我們期貨行業(yè)整體運(yùn)營(yíng)的上位法，《期貨法》還沒能正式的推出，這個(gè)過程中，盡管國(guó)際化很重要，但是我們?cè)谶@個(gè)過程中，我們還存在三個(gè)缺點(diǎn)。

革命尚未成功，同志仍需努力，謝謝。

主持人-陳方：謝謝羅總，期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為實(shí)體企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理顧問，應(yīng)該是實(shí)體企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展到什么地方，我們的服務(wù)就開設(shè)在什么地方，這也是我們新的時(shí)代對(duì)于期貨公司任重道遠(yuǎn)的責(zé)任，也是一個(gè)目標(biāo)，下面有請(qǐng)宏源期貨的王董談一談他對(duì)新是時(shí)代期貨公司還有哪些發(fā)展的機(jī)遇。談?wù)勊目捶ā?/p>

宏源期貨-王化棟：感謝大會(huì)給我們這樣一個(gè)交流的平臺(tái)，在十九大剛剛開過，應(yīng)該說十九大提出了中國(guó)進(jìn)入中國(guó)特色社會(huì)主義的新時(shí)代，我們期貨行業(yè)也面臨著新時(shí)代、新征程。在這個(gè)前提下，我們?cè)谒伎计谪浭袌?chǎng)、期貨行業(yè)、期貨公司如何發(fā)展的問題。

平時(shí)北京是一個(gè)政治中心，十九大期間我們每過一個(gè)路口，電子屏上都顯示著“不忘初心，牢記使命”，我開著車有一次在路口停的時(shí)候就在想，我們期貨行業(yè)、期貨公司的初心是什么，使命是什么？其實(shí)我們今天在這兒有很多老朋友都是在這個(gè)行業(yè)從業(yè)二十多年甚至是早期期貨市場(chǎng)的創(chuàng)立者，其實(shí)我們中國(guó)的期貨市場(chǎng)從成立開始就是在圍繞著服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略成立的，早期我們的期貨交易所的成立是為服務(wù)價(jià)格體制改革，推進(jìn)市場(chǎng)化，在這個(gè)過程中，我們建立了期貨機(jī)制的交易所。

我們期貨公司實(shí)際上一開始服務(wù)實(shí)體企業(yè)，就是我們期貨公司的天職和使命，期貨公司這些年發(fā)展中，我們也就是在服務(wù)實(shí)體企業(yè)的過程中，期貨公司的商業(yè)模式、經(jīng)營(yíng)內(nèi)容在不斷的升級(jí)和轉(zhuǎn)型。

剛才幾位老總，尤其是馬總把我們期貨公司的轉(zhuǎn)型和升級(jí)做了系統(tǒng)的梳理，我在想，早期期貨公司有兩個(gè)，一個(gè)是我們學(xué)習(xí)了美國(guó)的FXCM以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的模式，我們?cè)缙谶€有一部分期貨公司是從兼營(yíng)機(jī)構(gòu)發(fā)展來的，隨著我們的治理整頓和規(guī)范，后來成為單一的FXCM的商業(yè)模式，欣喜的看到，隨著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要，其實(shí)我們期貨公司在創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型，我覺得這個(gè)方向和路徑是對(duì)的，我們的初心就是要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略，只要我們能夠在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略的前提下，我們?nèi)魏蔚膭?chuàng)新和發(fā)展，任何突破都是應(yīng)該值得探索的。

這幾年大家看到期貨公司的商業(yè)模式在從簡(jiǎn)單到復(fù)雜，從單一到綜合，我們的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容也在變化，我們單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的時(shí)代只能為客戶提供行情、資訊、交易、結(jié)算這些通道服務(wù)，欣喜的看到我們這兩年已經(jīng)開始步入“專業(yè)+平臺(tái)+資本”的時(shí)代，我們的企業(yè)經(jīng)營(yíng)中對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理，尤其是這幾年我們進(jìn)入經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)，客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理需求由簡(jiǎn)單的過去提供套保方案，現(xiàn)在變成需要你提供個(gè)性化、綜合化、一攬子的服務(wù)，不僅需要提供策略，提供方案可能還需要提供資金、人才、風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系整個(gè)一攬子的服務(wù)。

應(yīng)這種服務(wù)的需求，我們期貨公司這幾年有了風(fēng)險(xiǎn)管理子公司，可以替實(shí)體企業(yè)提供解決方案，拓展期貨公司的服務(wù)內(nèi)容和期貨公司經(jīng)營(yíng)的方式，也拓展了收入來源。這樣把場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外期貨和現(xiàn)貨做了結(jié)合，其實(shí)這個(gè)探索我自己覺得能不能拓展到期貨公司的主體，期貨公司經(jīng)營(yíng)的范圍和內(nèi)容上能不能進(jìn)行拓展，能不能不僅提供通道、資金的支持，不僅提供風(fēng)險(xiǎn)管理的方案，能不能提供一系列其他綜合的和客戶戰(zhàn)略的協(xié)同，這可能是期貨公司的機(jī)遇。

我們期貨公司的定位是在期貨衍生品的服務(wù)商，期貨衍生品一定對(duì)應(yīng)著基礎(chǔ)品的資產(chǎn)，基礎(chǔ)品的資產(chǎn)，我們商品是大類資產(chǎn)中的一類，我們股票、債券、外匯都是基礎(chǔ)資產(chǎn)，中國(guó)這些年一直在經(jīng)營(yíng)衍生品，基礎(chǔ)品很難配置，我們也只有衍生品的經(jīng)紀(jì)，這樣使我們?cè)跇I(yè)務(wù)的鏈條上受到了很大的局限，其實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)就是資產(chǎn)的組合和配置，我們給客戶提供什么樣的資產(chǎn)配置，提供什么樣的資產(chǎn)，我們衍生品通過金融工具組合也可以提供，我們把基礎(chǔ)品和衍生工具結(jié)合，也可以成為一個(gè)資產(chǎn)。

我們現(xiàn)在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的創(chuàng)新中，明顯感覺到在期貨公司，這幾年形成了很多特色的產(chǎn)品，比如說我們期貨公司在量化、對(duì)沖、FOF等方面利用金融工具方面，期貨公司是專業(yè)的，而且是成功的。我們的資產(chǎn)規(guī)模、資管規(guī)模為什么上不去我們資產(chǎn)端受到了很大的約束資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也需要我們拓展，也是來自實(shí)體機(jī)構(gòu)的需求。

我們圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)的配置，能不能為我們期貨公司的創(chuàng)新再進(jìn)一步的深化，在此我也呼吁我們這個(gè)行業(yè)，包括我們的監(jiān)管，應(yīng)該給期貨公司能夠更多的圍繞著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)初心去容錯(cuò)、試錯(cuò)、創(chuàng)新。

我們這個(gè)行業(yè)現(xiàn)在來看，我們的經(jīng)營(yíng)進(jìn)入專業(yè)化和綜合化的階段，我們期貨公司的專業(yè)性大大增強(qiáng)，期貨公司面臨的是專業(yè)人才，尤其是復(fù)合型人才，期貨、現(xiàn)貨、場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外相結(jié)合的復(fù)合型人才，包括對(duì)我們的客戶、機(jī)構(gòu)都是缺乏，這個(gè)角度我們行業(yè)能不能加大人才的力度？

這個(gè)行業(yè)隨著經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的變化，我們行業(yè)的IT建設(shè)、自主的開發(fā)，剛才馬總也在講這個(gè)問題，還有就是我們期貨公司自身的體制和機(jī)制問題。

一個(gè)能夠服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一個(gè)強(qiáng)大的期貨市場(chǎng)，必須有強(qiáng)大的期貨中介機(jī)構(gòu)，期貨中介機(jī)構(gòu)現(xiàn)在面臨最大的問題，剛才我還在跟羅總講，期貨公司現(xiàn)在面臨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最大的困惑是，我們客戶的需求，個(gè)性化、綜合化的需求和期貨公司資本、能力不能滿足的矛盾，我們?cè)鯓咏o期貨公司多元化的融資渠道，包括期貨公司的是、發(fā)債，融資渠道、融資方式上如何能更加靈活一些。期貨公司的體制、機(jī)制，我們期貨公司過去是標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)業(yè)務(wù)，所以我們很規(guī)范，我們不出事，從來也未出過事，這么多年大家也沒出過什么大事，我們?cè)趺丛隗w制機(jī)制上和我們金融行業(yè)的其他機(jī)構(gòu)怎么樣能去PK，能夠更顯現(xiàn)我們的靈活和專業(yè)，這可能也是我們需要思考的問題。

行業(yè)的發(fā)展只要有這樣的需求，我們作為一個(gè)機(jī)構(gòu)就是在滿足市場(chǎng)和社會(huì)需求中發(fā)展，新時(shí)代、新征程，我們圍繞著我們的使命，中國(guó)的期貨公司、中國(guó)的期貨中介機(jī)構(gòu)一定會(huì)得到快速的發(fā)展，謝謝大家。

主持人-陳方：謝謝王董。大家知道永安期貨這些年來，無論是在業(yè)務(wù)的創(chuàng)新還是在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)方面都走在行業(yè)的前列，下面有請(qǐng)永安期貨的葛總來給我們分享一下永安期貨對(duì)于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是如何認(rèn)識(shí)，如何布局，如何開展業(yè)務(wù)的。

永安期貨-葛國(guó)棟：感謝主持人，永安期貨這幾年跟著行業(yè)的快速發(fā)展、快速的轉(zhuǎn)型升級(jí)，主要布局兩塊業(yè)務(wù)：一是財(cái)富管理業(yè)務(wù)；二是風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)中，在新的形勢(shì)下有很多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，首先我們風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的過程中發(fā)現(xiàn)對(duì)需求端，原來我們是和貿(mào)易中間商做生意，現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理的需求向上游集中、向龍頭企業(yè)集中、向下游的中小企業(yè)集中，這是我們風(fēng)險(xiǎn)管理過程中發(fā)現(xiàn)的問題。

企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)從場(chǎng)內(nèi)向場(chǎng)外轉(zhuǎn)型，我們提供的都是標(biāo)準(zhǔn)化的商品，生產(chǎn)型的企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)對(duì)個(gè)性化的需求很大，這樣的過程中，作為期貨公司，我們的風(fēng)險(xiǎn)管理子公司應(yīng)該提供更多的個(gè)性化的需求，為我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

從我們永安期貨的經(jīng)驗(yàn)來看，期貨公司在產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理上應(yīng)該提升自己的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，幫助企業(yè)解決風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。另外我本要加強(qiáng)投研能力的建設(shè)。我們要提高大宗商品的投行能力建設(shè)，具體的方面：一是提升我們產(chǎn)業(yè)的服務(wù)能力；二是提高對(duì)大宗商品的價(jià)格定價(jià)服務(wù)能力；三是我們要大力發(fā)展場(chǎng)外市場(chǎng)，我們要培養(yǎng)自己場(chǎng)外的人才；四是提升物流期貨相關(guān)品種的物流配送能力；五是打造多層次人才隊(duì)伍的建設(shè)，原來期貨公司的業(yè)務(wù)相對(duì)單一，人才培養(yǎng)的方向也相對(duì)單一，今后有很多復(fù)合型的人才，包括期、現(xiàn)人才，投研人才、資管人才，需要我們期貨公司加大投入；六是加強(qiáng)大宗商品的投研能力建設(shè)，這是期貨公司吃飯的基石和我們吃飯最基本的能力。我們期貨公司要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，要服務(wù)實(shí)體企業(yè)，我們的投研能力一定要跟上去，這樣對(duì)我們期現(xiàn)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)是最基礎(chǔ)的支撐。

永安期貨的發(fā)展來看，我們?cè)诋a(chǎn)業(yè)服務(wù)上，我們把風(fēng)險(xiǎn)管理子公司作為我們服務(wù)企業(yè)的平臺(tái)，在這個(gè)過程中，我們也打造現(xiàn)貨能力，通過三年時(shí)間的建設(shè)，我們把賈誠打造成華東市場(chǎng)最大的貿(mào)易商，這是傳統(tǒng)的貿(mào)易領(lǐng)域，每個(gè)品種推出來以后，貿(mào)易的結(jié)構(gòu)和貿(mào)易的方式會(huì)發(fā)生巨大的變化，賈誠的人員只有幾個(gè)人，幾年我們就把它建設(shè)成華東地區(qū)最大的貿(mào)易商。期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨的影響力非常深遠(yuǎn)。

我們把鐵礦石的基差貿(mào)易做大做強(qiáng)，原來永安期貨通過基差貿(mào)易的方式，去年做了60萬噸的鐵礦石的貿(mào)易，今年算下來有300萬噸，為大連交易所推廣基差貿(mào)易，也是為鐵礦石國(guó)際化、鐵礦石成為我們真正的黑色產(chǎn)業(yè)鏈的定價(jià)打下一定的基礎(chǔ)和實(shí)踐的探索。

下午我們有一個(gè)專場(chǎng)，期貨公司的轉(zhuǎn)型專場(chǎng)，我們會(huì)和鞍山鋼鐵一起探討期貨和現(xiàn)貨怎么樣相結(jié)合。

現(xiàn)在我們已經(jīng)和鞍鋼簽約成立合資公司，我們把期貨公司在期貨上的專業(yè)能力和鞍鋼現(xiàn)貨企業(yè)龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)背景結(jié)合起來，真正為實(shí)體經(jīng)濟(jì)、很也做一些探索工作，也是為期貨小行業(yè)怎么樣服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)真正探索一條新的道路。也是為產(chǎn)業(yè)鏈上下游的結(jié)合做一些鋪墊性的工作。

時(shí)間的關(guān)系我講到這里，下午歡迎大家去聽期貨公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的專場(chǎng)，謝謝。

主持人-陳方：謝謝葛總，下面有請(qǐng)美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)亞太區(qū)主管Bill Herder先生。

Bill Herder：感謝在座各位的發(fā)言，非常有意思，我覺得中國(guó)期貨公司的創(chuàng)新，就我聽到的，很多其實(shí)是重歸本質(zhì)的創(chuàng)新，按照現(xiàn)在的發(fā)展趨勢(shì)，現(xiàn)在對(duì)于期貨公司來說，我更多看一些宏觀的基礎(chǔ)設(shè)施和微觀上基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，期貨公司本身是風(fēng)險(xiǎn)減緩的作用者，大家本身是提供一個(gè)場(chǎng)所讓市場(chǎng)接入，接入公司也是這個(gè)過程中的擔(dān)保方，他們減緩了風(fēng)險(xiǎn)、緩釋了風(fēng)險(xiǎn)，他們對(duì)很多期貨公司確實(shí)是很困難的，緩釋的風(fēng)險(xiǎn)限制還是很多的，我們一直說要對(duì)外開放，對(duì)境外投資者開放，其實(shí)也要向每個(gè)行業(yè)開放。參與者越多，投資的分散化越高，市場(chǎng)就越安全。

我看到的創(chuàng)新總結(jié)來說有很多機(jī)會(huì)來幫助中國(guó)的市場(chǎng)發(fā)展，其實(shí)跟手機(jī)服務(wù)很類似，像歐洲、美國(guó)這種發(fā)達(dá)的城市，及時(shí)現(xiàn)在落到后面了，為什么？作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)走上一條非常關(guān)鍵的道路，中國(guó)有這個(gè)能力可以快速創(chuàng)新，比歐美要快得多，能更加快的跨越式到下一階段，走在大家的前面，因?yàn)槟隳軓膭e人的錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)。

“一帶一路”的國(guó)家也會(huì)受惠，這個(gè)過程中期貨公司可以發(fā)揮重要的作用，因?yàn)槟阋o市場(chǎng)提供參與者的信任。服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是很重要的方面，這也是期貨公司的核心所在，期貨公司就是一個(gè)擔(dān)保者，我們確保這一切順利，其實(shí)我們也是讓期貨市場(chǎng)運(yùn)作的基礎(chǔ)。不光是我們緩釋了風(fēng)險(xiǎn)，緩釋了個(gè)別期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)也是因?yàn)槠谪浌局g的合作，也可以進(jìn)行跨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋，監(jiān)管者也可以幫助期貨公司發(fā)展壯大。

有強(qiáng)大的期貨公司群體，也就意味著一個(gè)非常強(qiáng)大和穩(wěn)健的市場(chǎng)，我覺得這個(gè)是我在中國(guó)看到的。

主持人-陳方：最后請(qǐng)一橋中國(guó)合作有限公司首席運(yùn)營(yíng)官 David Ford介紹一下“一帶一路”倡議下期貨公司如何推進(jìn)國(guó)際化的進(jìn)程。

David Ford：謝謝主席，講到“一帶一路”，你可以看到“一帶一路”倡議的規(guī)模是讓我非常震驚的，60多個(gè)國(guó)家彼此連通，占了世界人口的一半，占了全球GDP增長(zhǎng)的80%，還不要說這里投資的資金巨大，期貨公司如何在這個(gè)過程中，把它聯(lián)合起來，這個(gè)倡議要成功的話，我們要講資金流和商品流、貿(mào)易流，國(guó)家和國(guó)家之間也要打通。我們講到市場(chǎng)的話，市場(chǎng)本身隨著市場(chǎng)的拓展，我們就可以把一些中國(guó)特色的元素帶進(jìn)沿線的市場(chǎng)，這當(dāng)中包括中國(guó)的期貨市場(chǎng)，我們具有自己的特色，這些特色就可以融合到沿線國(guó)家，隨著服務(wù)、金融和貿(mào)易流出去，和其他的國(guó)家發(fā)生交互。我們現(xiàn)在時(shí)間不是很夠，就不再展開，我認(rèn)為期貨企業(yè)其實(shí)是可以成為一個(gè)紐帶，可以把沿線的“一帶一路”國(guó)家聚集起來、扭結(jié)起來，這樣人人都可以從中受益。

主持人-陳方：謝謝。剛才各位老總與我們分享了以上的話題，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也就是如何面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更加有效的配置金融資源，這就會(huì)要求我們作為金融機(jī)構(gòu)必須更加關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)，關(guān)注金融機(jī)構(gòu)本身的社會(huì)責(zé)任。

期貨金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是我們義不容辭的責(zé)任，未來要做的工作很多，我們業(yè)務(wù)的發(fā)展空間也很大，同時(shí)可能碰到的困難和挑戰(zhàn)也很多。習(xí)主席在十九大報(bào)告中講，“行百里者半九十”，讓我們不忘初心，更加努力，更加關(guān)注金融的社會(huì)責(zé)任，更加關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，成為金融的守望者，共同守望新時(shí)代的美好未來，謝謝大家，今天的論壇到此結(jié)束，謝謝。