權(quán)重板塊昨日全面下跌，保險(xiǎn)股領(lǐng)跌，滬深300現(xiàn)指延續(xù)回調(diào)走勢(shì)，失守10日均線；IF1203增倉(cāng)779手。

期現(xiàn)套利方面，IF1203全天多數(shù)時(shí)間處于升水狀態(tài)。日均升水幅度為0.32%，與上一交易日相比沒(méi)有較大變化。9點(diǎn)30分，現(xiàn)指達(dá)日內(nèi)低點(diǎn)2598.88點(diǎn)，IF1203升水幅度為0.63%，高于平均值，同樣不具有期現(xiàn)套利的開(kāi)倉(cāng)機(jī)會(huì)。但是尾盤(pán)再度回落至2600點(diǎn)關(guān)口時(shí)，升水幅度為0.38%左右，多頭稍顯沒(méi)自信。

外圍市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)國(guó)內(nèi)投資者情緒影響有所加重。繼上周五穆迪認(rèn)定希臘債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)加大，降級(jí)為地板級(jí)C，本周四希臘又將面臨與私人投資者簽署國(guó)債互換。若簽署則二次救助方法有意義，債務(wù)將獲超1000億歐元減記；否則，希臘將強(qiáng)制生效“減記法”。

后者可能引發(fā)所謂“無(wú)序違約”。因此，周四是希臘國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)最終節(jié)點(diǎn)。但是我們認(rèn)為，私有債主接受協(xié)議可能性較大，畢竟無(wú)序違約引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)局更悲慘。近日大宗商品出現(xiàn)了大幅回調(diào)，對(duì)有色板塊也帶來(lái)了負(fù)面壓力。我們預(yù)計(jì)今年美國(guó)通脹水平下滑趨勢(shì)將逐步得到確認(rèn)，有利于維持超寬松貨幣政策，另外，失業(yè)率仍將保持高位，但呈逐漸改善趨勢(shì)，且與去年相比會(huì)有明顯下滑。

總體來(lái)看，美國(guó)今年全年將保持溫和復(fù)蘇勢(shì)頭，支撐美元相對(duì)歐元強(qiáng)勢(shì)地位。需要警惕的是油價(jià)持續(xù)走高對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊。從昨日主力的持倉(cāng)來(lái)看，前20位主力凈空單持有量較上一交易日減少了388手，空頭大主力短期尚未見(jiàn)獲利了結(jié)跡象。資金面來(lái)看，隔夜拆借利率依舊保持在2.3154%，相對(duì)較為寬裕的局面，這或許也導(dǎo)致近期國(guó)債期貨仿真交易期價(jià)逐漸走暖。技術(shù)形態(tài)來(lái)看，滬深300現(xiàn)指短期調(diào)整或延續(xù)，關(guān)注20日均線支撐。

而自1月6日開(kāi)始的反彈我們認(rèn)為尚未結(jié)束。操作方面，余留的低位多單還可以繼續(xù)持有。未有倉(cāng)位的投資者暫時(shí)觀望為主。IF1203上方壓力位參考2640點(diǎn)，支撐位參考2590點(diǎn)。