上海期貨交易所(上期所)昨日公布《上海期貨交易所白銀期貨標(biāo)準(zhǔn)合約(草案)》等白銀期貨業(yè)務(wù)規(guī)則,向社會公開征求意見。從合約草案看,參與一手白銀期貨約需要保證金1萬元。 白銀期貨公布合約草案后,標(biāo)志著上市進(jìn)程又邁進(jìn)了一步,分析人士表示,白銀期貨是中國在繼銅鋁鋅鉛的四大基本金屬和黃金、鋼鐵之后的期貨產(chǎn)品,將完善國內(nèi)大宗商品價格體系,有利于形成中國價格,是中國在爭取戰(zhàn)略資源定價權(quán)的一項(xiàng)重大舉措。 市場人士按照此前新品種上市進(jìn)度猜測,白銀期貨極有可能打響2012年期市新品種“頭炮”,并在5月底上市。 不過,中國證監(jiān)會昨日并未在其網(wǎng)站上發(fā)布批準(zhǔn)上期所開展白銀期貨交易的通知,此舉異于以往,上期所白銀期貨是否已得到國務(wù)院批準(zhǔn),目前尚不得知。 交易單位為15千克/手 根據(jù)合約草案,白銀期貨的交易單位為15千克/手,交割單位為每一倉單30千克,最小變動價位為每千克1元人民幣,合約最低交易保證金為合約價值的7%,每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價±5%,最后交易日為合約交割月份的15日(遇法定假日順延)。 “以現(xiàn)貨價格計算,一手白銀期貨合約保證金在1萬元左右,和黃金期貨一手4萬元多相比,門檻還是比較低的”,不過這并不表示白銀期貨擺脫了大合約的設(shè)定,興業(yè)期貨分析師龍玲指出,上期所黃金期貨的交易單位為1千克/手,相對而言,白銀期貨的交易單位就大了很多。 根據(jù)上海黃金交易所(上海金交所)17日白銀現(xiàn)貨報價6565元/千克計算,白銀期貨合約最低保證金為7%,期貨公司還需上浮3%-5%,按照保證金12%計算,交易一手白銀期貨合約,需要保證金約為6565元/千克*15*12%=11817元。 對于交割,草案規(guī)定合約交割月份1-12月,交割標(biāo)準(zhǔn)品為符合國標(biāo)GB/T 4135-2002 IC-Ag99.99規(guī)定,其中銀含量不低于99.99%;交割地點(diǎn)為交易所指定交割倉庫。 不能夜間交易 不過,上海金交所已早于上期所推出現(xiàn)貨白銀和現(xiàn)貨白銀延期交易的合約,比較目前的合約文本以及投資者通過中間商交易實(shí)際支出的費(fèi)用看,上期所白銀期貨優(yōu)勢是保證金比例和交易手續(xù)費(fèi)均低于上海金交所白銀T+D(注:t+d是黃金、白銀延期交易品種,指由上海黃金交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。)上海金交所白銀T+D有夜盤交易,且交易單位僅為1千克,交易時間更長、入市門檻更低。 而上期所的白銀期貨每日交易時間為上午9:00-11:30,下午1:30-3:00。也就是說,上期所白銀期貨暫不能夜間交易。 “直白地說,兩家交易所的定位應(yīng)該也有所差異,上期所更多地是服務(wù)于產(chǎn)業(yè)客戶,而上海金交所在服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶的同時,也讓更多的中小投資者能參與到白銀的交易中?!蹦辰饘俜治鰩煴硎?,由于銀行的強(qiáng)勢地位,投資者在參與上海金交所的交易時,銀行會從中抽去非常高的傭金,因此雖然通過銀行交易上海金交所白銀的門檻較低,但會產(chǎn)生更高的費(fèi)用。 除了上述兩家國務(wù)院批準(zhǔn)的交易所外,天津貴金屬交易所、西雙版納金融資產(chǎn)商品交易所等地方政府批準(zhǔn)設(shè)立的交易所也均有白銀品種的交易。上期所白銀期貨上市后能否吸引更多的投資者? 市場人士認(rèn)為,上期所的優(yōu)勢就是場內(nèi)交易,價格由交易者決定,價格更透明一些,交易成本方面沒有點(diǎn)差,信譽(yù)度更高。劣勢依然是交易時間問題,白銀波動最大的時間段(即夜間)投資者沒法參與交易,第二個就是如果交易活躍度不夠,可能會出現(xiàn)買不到或賣不出的尷尬。 爭搶國際定價權(quán) 天一金行分析師肖磊表示,上期所白銀期貨的上市應(yīng)該說對全球白銀市場也是一個正面的影響。 肖磊回顧,2008年1月9日,上期所黃金期貨上市當(dāng)日,價格大漲了6.3%。白銀期貨上市將提升中國白銀市場對國際白銀市場的影響力:“期貨交易所有匯豐、澳新銀行等外資會員,這些會員也會參與白銀期貨,把頭寸回饋到國際市場,影響國際價格。” 資料顯示,中國是世界上重要的白銀生產(chǎn)國和消費(fèi)國之一。 目前,中國白銀最主要消費(fèi)領(lǐng)域是電子電氣、銀基合金及焊料、感光材料、白銀首飾及其器件和政府鑄幣等。中國白銀產(chǎn)量已經(jīng)多年位居世界第一位。2011年國內(nèi)生產(chǎn)白銀已達(dá)1.2萬噸,產(chǎn)量主要來自于鉛鋅銅冶煉企業(yè)。 由于白銀兼具貴金屬和工業(yè)金屬的特點(diǎn),近年來白銀價格波動劇烈,白銀生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)企業(yè)承受著較強(qiáng)的經(jīng)營風(fēng)險壓力,市場多次呼吁推出白銀期貨以滿足企業(yè)管理價格風(fēng)險的需求。 對此,上期所表示,將積極穩(wěn)妥地推進(jìn)各項(xiàng)準(zhǔn)備工作,不斷完善白銀期貨合約及相關(guān)規(guī)則,將為白銀生產(chǎn)業(yè)消費(fèi)企業(yè)提供規(guī)避白銀價格波動風(fēng)險的工具,加快推出白銀期貨步伐。 責(zé)任編輯:伍寶君 |
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