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港交所擬三季度推人民幣期貨 6月底測(cè)試

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2012-04-20 09:28:33 來(lái)源:東方早報(bào) 作者:肖中潔

離倫敦高調(diào)宣布將建人民幣離岸人民幣市場(chǎng)僅一天,4月19日傍晚,香港交易及結(jié)算所有限公司(下稱港交所)宣布,計(jì)劃取得監(jiān)管批準(zhǔn)及市場(chǎng)準(zhǔn)備就緒后,于今年第三季度推出離岸人民幣期貨。

港交所稱,希望提供更多元化的人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品,把握人民幣的業(yè)務(wù)機(jī)遇,同時(shí)進(jìn)一步支持香港發(fā)展為人民幣離岸中心。

不過(guò),早報(bào)記者昨日也注意到,其實(shí)港交所并不是第一個(gè)推出人民幣期貨的機(jī)構(gòu)。早在去年7月11日,全球最大的期貨市場(chǎng)CME集團(tuán)(芝加哥商品交易所)就已宣布推出人民幣期貨。

目前內(nèi)地尚無(wú)人民幣期貨。早報(bào)記者從一位參與今年2月2日至3日召開的2012年人民銀行金融市場(chǎng)工作座談會(huì)上的知情人士處了解到,央行將在今年推出更多與利率、匯率相關(guān)的金融衍生品,但具體產(chǎn)品還在最后商討之中。

6月底進(jìn)行準(zhǔn)備測(cè)試

“這個(gè)事情和人民幣匯率波幅擴(kuò)大有一定聯(lián)系,但這個(gè)其實(shí)也是香港一直就在做的事情?!睂?duì)于和4月16日央行剛剛宣布的人民幣匯率波幅擴(kuò)大新政的關(guān)系,興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委昨日如是說(shuō)。

簡(jiǎn)單地說(shuō),期貨是買賣雙方約定將來(lái)某日以一定價(jià)格購(gòu)買某件商品的交易。通過(guò)人民幣期貨,參與者能夠更好地發(fā)現(xiàn)人民幣匯率的合理價(jià)格,同時(shí)規(guī)避人民幣匯率過(guò)分波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

按照港交所的介紹,計(jì)劃中的美元兌人民幣(香港)外匯期貨合約,旨在為投資者提供管理人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖工具。合約月份包括現(xiàn)月、下三個(gè)月及之后的三個(gè)季月。合約金額10萬(wàn)美元,最低波幅為人民幣0.0001元,最后結(jié)算日為合約月份的第三個(gè)星期三,最后結(jié)算價(jià)由港交所厘定。

“計(jì)劃于6月底進(jìn)行市場(chǎng)準(zhǔn)備測(cè)試,并已邀請(qǐng)有意人士申請(qǐng)擔(dān)任美元兌人民幣期貨的莊家。”港交所昨日稱。

內(nèi)地企業(yè)能否參加

尚待港交所細(xì)則

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō),新添一個(gè)衍生品工具,顯然就是多了一項(xiàng)匯率避險(xiǎn)工具。不過(guò),據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,將來(lái)內(nèi)地的企業(yè)如果有需求,能不能通過(guò)境內(nèi)銀行參與上述人民幣期貨以回避人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn),可能具體還要看港交所的交易細(xì)則。

“比如以前,香港無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯交易(NDF)產(chǎn)品剛推出的時(shí)候,內(nèi)地企業(yè)可以做,后來(lái)央行又出于種種考慮禁止了這項(xiàng)業(yè)務(wù)?!鄙鲜鋈耸糠Q。

NDF由銀行充當(dāng)中介機(jī)構(gòu),供求雙方基于對(duì)匯率看法(或目的)的不同,簽訂非交割遠(yuǎn)期交易合約,該合約確定遠(yuǎn)期匯率,合約到期時(shí)只需將該匯率與實(shí)際匯率差額進(jìn)行交割清算,結(jié)算的貨幣是自由兌換貨幣(一般為美元),無(wú)需對(duì)NDF的本金(受限制貨幣)進(jìn)行交割。

“不過(guò),其實(shí)對(duì)于內(nèi)地企業(yè)來(lái)說(shuō),如果想要做外匯避險(xiǎn),可以更多選擇人民幣期權(quán)業(yè)務(wù)?!币晃黄谪洏I(yè)內(nèi)人士則說(shuō)。

據(jù)了解,現(xiàn)階段境內(nèi)企業(yè)可以運(yùn)用的匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品主要包括遠(yuǎn)期結(jié)匯、掉期保值、外匯期權(quán)等,其中外匯期權(quán)由中國(guó)外匯交易中心于去年推出。

期權(quán)和期貨的不同是,買賣雙方約定好未來(lái)某一時(shí)間可以以一定價(jià)格購(gòu)買某件商品,但期權(quán)可以不行權(quán),而期貨必須交割。

多位接受早報(bào)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士昨日直言,除了遠(yuǎn)期結(jié)匯,目前境內(nèi)其他人民幣匯率衍生品交投還很清淡。

責(zé)任編輯:伍寶君

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