上周(4月30日至5月4日)國際大宗商品市場整體呈現(xiàn)出沖高回落的態(tài)勢,而國內(nèi)市場受五一假期影響僅有三個(gè)交易日,多數(shù)品種未能沖高卻“跟進(jìn)”回落。周五晚間美國公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告再次讓市場失望,原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭遇嚴(yán)重拋售,紐約油價(jià)跌破百元一線,創(chuàng)三個(gè)月來低點(diǎn)。國內(nèi)已閉市未能及時(shí)消化此利空消息,預(yù)計(jì)本周國內(nèi)市場將有所體現(xiàn),如果相關(guān)宏觀數(shù)據(jù)仍舊不佳,后市難言樂觀。 上周各國4月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布,中國制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)第5個(gè)月回升,但新訂單指數(shù)回落表明需求仍低迷;歐元區(qū)制造業(yè)PMI創(chuàng)下近三年來新低,已連續(xù)9個(gè)月處于榮枯分界線下方,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱且債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散對(duì)市場形成較大的打壓;美國制造業(yè)PMI指數(shù)升至10月高點(diǎn),但就業(yè)市場堪憂,周五晚間公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示,4月份美國新增就業(yè)為11.5萬個(gè),遠(yuǎn)低于市場預(yù)期,已連續(xù)兩個(gè)月疲弱。 中、美、歐經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多空交織,成為影響大宗商品市場的主要因素,整體偏空的氛圍令國際市場沖高回落。特別是國際原油,美國原油庫存創(chuàng)出21年以來的歷史新高,伊朗核談判出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象,本已讓油價(jià)承壓下行,周五美就業(yè)數(shù)據(jù)的打壓讓其再度“大跳水”,紐約、倫敦市場油價(jià)分別下跌至98.49美元和113.26美元,皆創(chuàng)三個(gè)月來新低,周跌幅分別為6%和5.5%。北京中期研究院分析師毛丹耀認(rèn)為,短期來看,原油基本面無重大利多因素,投機(jī)基金開始大幅減倉離場,原油需求疲弱不支持油價(jià)重新大幅上漲。 國際市場的有色金屬品種沖高回落也非常明顯,如倫敦金屬交易所的銅、鋁、鉛、鋅等下跌幅度均在1%以上,而倫銅下跌近2.7%。國內(nèi)相關(guān)有色品種多數(shù)下跌,但幅度有限,今年有色金屬下游消費(fèi)普遍呈現(xiàn)旺季不旺的局面,很難對(duì)有色金融價(jià)格形成支撐。最近有色行業(yè)的焦點(diǎn)事件是“國內(nèi)銅企欲海外交割銅”。江銅國際貿(mào)易公司發(fā)布通告稱中國大型銅冶煉和貿(mào)易公司已達(dá)成共識(shí),將在未來兩個(gè)月內(nèi)加大向倫敦金屬交易所注冊(cè)倉庫交倉力度,出口“足夠”數(shù)量的電解銅。 由于融資銅等原因,中國過去半年大量進(jìn)口銅,國際現(xiàn)貨市場非常緊張,國內(nèi)需求不振,庫存高企,國內(nèi)外大型投資者對(duì)銅價(jià)的后市判斷存在較大的分歧,這就造成了銅價(jià)“外高內(nèi)低”的局面。有分析認(rèn)為,倫敦金屬交易所的銅市場正在上演一場軟逼倉大戲,國內(nèi)冶煉企業(yè)正試圖組團(tuán)將國內(nèi)剩余的銅庫存運(yùn)到境外交割,從而壓低國際銅價(jià),解套空頭頭寸。但是,有國儲(chǔ)期銅事件的前車之鑒,國內(nèi)機(jī)構(gòu)能否如愿,仍有待時(shí)間驗(yàn)證。 此外,長期高位盤整的油脂油料價(jià)格出現(xiàn)了松動(dòng)跡象,美國大豆、豆油分別下跌1.1%和3.4%,但豆粕上漲近1%。國內(nèi)大豆下跌近0.8%,而豆油、菜子油、棕櫚油分別下跌1.8%、1.1%和1.4%,豆粕上漲0.4%。宏觀環(huán)境的偏空和原油價(jià)格的下滑拖累油脂價(jià)格下滑,而且國內(nèi)對(duì)食用油進(jìn)行調(diào)控?cái)D壓油廠利潤空間,使得油脂油料市場整體表現(xiàn)為“外強(qiáng)內(nèi)弱”,預(yù)計(jì)該狀態(tài)仍將持續(xù),而且短期內(nèi)油脂油料或維持震蕩回調(diào)的態(tài)勢。 近期證監(jiān)會(huì)發(fā)布的下調(diào)期貨、股市交易手續(xù)費(fèi)等政策,提振了市場情緒,但相關(guān)效果或在6月后有所體現(xiàn)。本周將密切關(guān)注我國的物價(jià)指數(shù)、海關(guān)數(shù)據(jù)以及美國農(nóng)業(yè)部的農(nóng)產(chǎn)品供需報(bào)告等系列數(shù)據(jù)是否能為市場帶來利好。
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