上周三，白銀期貨模擬交易正式在上期所開展。從盤面來看，模擬交易十分活躍，所推9個模擬合約8個合約均有成交，從價(jià)格波動來看， 白銀期貨“野性”十足：模擬交易首日主力合約盤中振幅達(dá)到900元，另外還有兩只合約跌停，兩只合約接近漲停，如此大的波動可以說將白銀市場大起大落的特性演繹得淋漓盡致。另外，模擬交易波動劇烈也令投資者收益較為可觀。據(jù)上期所盤后的公布數(shù)據(jù)，在上周模擬交易中，有投資者收益最高達(dá)到13倍之多。

市場交投十分活躍

上周三，白銀期貨模擬交易正式在上期所啟動，模擬合約從1209合約開始，至1305共有9個合約。從模擬交易的情況來看，白銀期貨交易十分活躍，其中主力1209合約首日以6500元開盤，一小時后其成交量就達(dá)9000余手。午盤過后，其成交量更是超過9萬手，到下午收盤時，1209合約成交量達(dá)138852手。另外，剩下的8個合約中有7個合約有成交，雖然這7個合約與主力合約相比相對清淡，但首日成交總量也達(dá)14472手。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，模擬交易首日，白銀期貨成交總量為153324手，成交總額超過155億元。

在接下來的兩個交易日，白銀期貨交易熱情依然不減。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上周白銀期貨交易十分活躍，模擬交易累計(jì)成交158.57萬手，累計(jì)成交金額近1600億元。

分析人士指出，白銀期貨模擬交易活躍，主要有以下幾點(diǎn)原因：首先，從交易單位來看，目前合約為15千克/手，按照目前現(xiàn)貨價(jià)計(jì)算，假設(shè)保證金為10%，參與門檻大約只需要1萬元左右，相比于2011年上市的大合約品種而言，合約大小較為適中，有助于吸引眾多市場參與者。其次，白銀是人們最為熟悉的貴金屬之一，群眾基礎(chǔ)較好，尤其是在“紙白銀”、白銀延期交易等投資項(xiàng)目的培養(yǎng)下，投資者“上手”白銀期貨會很快。

首日振幅高達(dá)900元

白銀由于價(jià)格低，投機(jī)性也更強(qiáng)，因此價(jià)格波動往往比黃金(1637.40,-7.80,-0.47%)更為劇烈。以去年為例，白銀曾經(jīng)經(jīng)歷了年初的瘋狂上漲和隨后的大幅下挫，在那輪下跌過程中，白銀甚至出現(xiàn)過11分鐘跌去12%的可怕走勢。而上周白銀期貨模擬交易也將白銀市場大起大落的特征演繹得淋漓盡致，不僅價(jià)格波動劇烈，而且合約間分化也十分嚴(yán)重。

據(jù)了解，在白銀期貨模擬交易首日開盤后，主力合約1209在6500-6800元之間震蕩運(yùn)行，而且震蕩區(qū)間逐漸收窄。不過在上午11點(diǎn)25分之后，主力合約1209突然迅速被拉高近800元，最高漲幅接近7%，在創(chuàng)出日內(nèi)7400元的最高點(diǎn)之后，期價(jià)又快速回落，最終收于6742元，全天漲幅2.81%，而全天振幅更是高達(dá)900元。除1209主力合約盤中出現(xiàn)較大震蕩之外，1211合約、1303合約模擬交易首日跌幅達(dá)14%，封住跌停。而1302合約、1304合約漲幅分別達(dá)12.84%和13.40%，接近模擬交易首日14%的漲停幅度。雖然在隨后兩個交易日內(nèi)，白銀期價(jià)波動有所收斂，但相比于上海金交所白銀T+D品種要更劇烈。在上周四，白銀期貨主力合約全日下跌123元，當(dāng)日振幅為437元，而上海金交所白銀T+D當(dāng)日僅下跌41元，振幅為42元；上周五，白銀期貨主力合約全日上漲133元，當(dāng)日振幅為542元，而上海金交所白銀T+D當(dāng)日下跌71元，振幅為78元。通過對兩個交易所的價(jià)格波動對比，足以看見白銀期貨的波動性之大。

有業(yè)內(nèi)人士指出，白銀期貨模擬交易波動劇烈，首先是模擬交易操作隨意性較強(qiáng)，短線進(jìn)出頻繁。其次，投資者對白銀期貨期待已久，在模擬交易時不排除有機(jī)構(gòu)為了測試交易系統(tǒng)，人為地進(jìn)行大量的買賣操作。同時也有分析人士指出，通過模擬交易可以看出，白銀期貨的波動確實(shí)要比現(xiàn)貨市場更為劇烈，建議普通投資者還是慎重入場。