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股指期貨與商品期貨周期性比較

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2008-11-11 15:14:52 來源:證券市場周刊

  商品價格大多有周期性,階段性的高點或者低點總是在某一時點或者某一時間間隔有規(guī)律地出現(xiàn)。一部分商品價格的周期與商品生產(chǎn)周期有關。

  另一個對商品價格周期影響深遠的是經(jīng)濟周期,經(jīng)濟運行的規(guī)律性波動表現(xiàn)為經(jīng)濟增長、投資、失業(yè)率、物價、貨幣供應量、對外貿易等活動的增長率的波動。經(jīng)濟周期一股經(jīng)過繁榮、衰退、蕭條、復蘇四個階段,在復蘇與繁榮期對商品尤其是工業(yè)品的需求較大,價格上漲,在衰退以及蕭條時期,對商品需求較小,價格自然較低。

  我國將推出的股指期貨的標的物是以A股市場流通市值最大的300只股票按修正后的流通市值加權計算的,流通市值覆蓋率超過60%%。滬深300指數(shù)與中國經(jīng)濟周期的相關性較高,股指期貨的周期較商品期貨的周期更長。按照歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計,以國內交易所上市的商品期貨品種為統(tǒng)計對象,農(nóng)產(chǎn)品的周期在30天左右,工業(yè)品的周期在50天左右,而滬深300指數(shù)的周期在120天左右。

  兩者周期出現(xiàn)的先后次序也有一定關聯(lián)。商品期貨的標的物一般是基礎商品,是工商業(yè)活動的基礎,商品期貨的價格一定程度上反映了供需關系。當基礎商品需求旺盛時,說明經(jīng)濟活動比較活躍,相關的公司的經(jīng)營效益也相應得到提高,經(jīng)營效益最終體現(xiàn)在公司財務報表中,從而對公司股票價格有所提升,因此商品期貨的周期對經(jīng)濟周期有一定的先行指標作用。

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